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【きょうのチャート】世界の成長はグリーンスパン議長にかかっている [ブルームバーグ]【予防利上げが成長を抑制】
http://www.asyura2.com/0406/hasan36/msg/701.html
投稿者 あっしら 日時 2004 年 9 月 13 日 15:41:40:Mo7ApAlflbQ6s
 

(回答先: 【米経済コラム】米当局、景気動向は利上げを正当化と認識:J・ベリー [ブルームバーグ] 投稿者 あっしら 日時 2004 年 9 月 13 日 15:40:50)


  9月10日(ブルームバーグ):中央銀行、「なかでも特に米連邦準備制度」の当局者が予防的な利上げを控えれば、世界の成長率は標準以上の水準に復帰することが可能だと、モントリオールに拠点を置く調査会社BCAリサーチ・グループのエコノミストは指摘する。

  マネジングディレクターのピーター・パーキンス氏は9日付の顧客向け文書で「行間を読むと、米連邦準備制度はインフレ抑制よりも力強い成長の持続を重視しているようだ」と書いている。

  きょうのチャート( {97 } の「The `Real' Target Rate: 1984-2004」)はフェデラルファンド(FF)金利の誘導目標から米消費者物価指数(CPI)コア指数の上昇率を差し引いたものだ。( {FDTR Index DES } − {CPI XYOY Index DES } )

  過去20年の「実質金利」の平均は2%(青の点線)。好況期の景気抑制的な金利は1989年5月の5.15%が最高。最近では2000年5月の4.1%(紫の○)がピークとなっている。

  低成長期を示唆する緩和的なマイナス金利の時期は赤と緑の四角で示されている。グリーンスパン米連邦準備制度理事会(FRB)議長は8日、下院予算委員会での証言で、米景気は「軟弱な局面」を経て成長が加速しつつあるとの認識を示した。米雇用者数は1−5月に月平均22万5000人増えたものの、その後は同10万4000人増にとどまっている。

  パーキンス氏は文書で、米金融当局が「インフレ抑制のためにある時点で名目金利を大幅に引き上げる必要性を認識していることは確実だ」とした上で、「不規則な」世界の成長をモニターするなかで「短期的な警戒」とインフレ抑制の必要性との間でバランスを取る必要があると指摘した。

  米労働省が10日発表した8月の米卸売物価指数は、自動車やコンピューター、ガソリン価格の下落により前月比0.1%低下となった。

サンフランシスコ連銀のジャネット・イエレン総裁は9日、米金利はエコノミストが中立とみなす水準に達するには「大幅な上昇が必要」との考えを示した。

  同総裁によると、多くのエコノミストは中立の金利を3.5−4.5%とみている。フェデラルファンド(FF)金利の誘導目標は2回の利上げによって現在は1.5%。金利先物の動向は9月21日の米連邦公開市場委員会(FOMC)で、さらに0.25ポイント引き上げられるとの大方の予想を示唆している。

  BCAリサーチは米当局が政策金利を「年末までに」2%に引き上げ、その後は「景気見通しについてじっくり検討する」と予想している。


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東京 木下 晶代 Akiyo Kinoshita akinoshita2@bloomberg.net Editor: Kakuta
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更新日時 : 2004/09/13 13:19 JST

http://quote.bloomberg.com/apps/news?pid=90003009&sid=a.XMAMNJPIpU&refer=jp_top_world_news


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