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http://j.people.com.cn/2006/11/14/jp20061114_64918.html
外資による合併買収の現状（１）
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対外開放は中国の基本的な国策だ。より主体的に地球の資源を利用すること、より積極的かつ有効に外資を利用することは、新しい時代の中で外資導入の水準を引き上げるための課題だ。中国は改革開放の方向性を維持し、引き続き外資利用の方針を堅持して、経済運営の質を高めていきたい。
▽外資による合併買収は多くない
海外企業の中国進出が増えるのに伴い、中国の外資利用には変化の潮流が現れた。たとえば外資による合併買収が盛んになり、米国の投資大手・カーライルグループによる徐州工程機械科技公司の買収、鉄鋼大手のミタルスチールの湖南華菱管線公司への株式参入、同じく鉄鋼大手のアルセロールの莱鋼集団への株式参入、ドイツのシェフラーグループによる洛陽軸承公司の買収などが行われ、最近またフランスの調理器具大手・セブ（SEB）グループによる蘇泊爾集団の買収などがあった。不成立に終わった買収劇も一部にはあるが、いずれの合併買収も広く関心を集め、激しい論争を巻き起こした。
中国が海外企業の直接投資を導入するようになってから20年余りが経過し、現在では基本的に合弁・合作・独資方式による新規設立投資が主流になっている。しかしここ2年ほどは、中国の重化学工業、基礎的材料業、消費財の生産などの分野で、海外企業による大規模な合併買収が進められている。ビール業界だけでも、世界最大手の米アンハイザーブッシュ社（AB社）による哈爾濱（ハルビン）ビール公司の買収、英国のスコティッシュ・アンド・ニューカッスル社による重慶ビール公司の買収、オランダのハイネケン社の粤海ビール集団公司への株式参入といった大型の合併買収が行われた。
またベルギーのインベブ社による福建雪津ビール集団の完全買収で、買収額が同集団の資産総額の9倍に相当する約59億元に達したことが話題を集めた。
海外企業による中国サービス業分野での合併買収も急速に進んでいる。中銀国際公司の取締役兼チーフエコノミストの曹遠征氏によると、中国の世界貿易機関（WTO）加盟後の過渡期が徐々に終わりに向かうのに伴い、中国サービス業への進出を希望する海外企業が増えてきた。特に金融、保険、観光、小売などの業界では、多国籍企業の多くが合併買収方式での投資を選択する傾向にある。典型的なケースとして、香港上海銀行の中国交通銀行への株式参入、デロイト・トウシュ・トーマツによる国内会計士事務所の合併買収、米ニューブリッジ社による深セン発展銀行の買収、モルガン・スタンレー社による永楽（中国）電器販売公司の買収などが挙げられる。
しかしながら、外資による合併買収は一見盛んにみえるものの、実際の件数と取引額はそれほど多くない。関連部門のまとめた統計によると、現在、全国の外資導入に占める合併買収の割合は最大でも5％を超えることはなく、合併買収が盛んな製造業でも、合併買収の取引額は海外から中国への直接投資額全体の1割に満たない。（編集KS）
（本記事はキョウブン記者によるもの）
＊キョウ：上に「龍」、下に「共」
＊ブン：上に「雨」、下に「文」
「人民網日本語版」2006年11月14日
- 外資による合併買収の現状（２） 【人民網】 hou 2006/11/14 22:39:45
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- 外資による合併買収の現状（３） 【人民網】 hou 2006/11/14 22:41:40
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- 外資による合併買収の現状（３） 【人民網】 hou 2006/11/14 22:41:40
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