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世界のＳＷＦ運用資産、今後5年間で2倍以上に＝米シティ
2008年 04月 19日 15:05 JST
［東京 １８日 ロイター］ 米シティグループ(C.N: 株価, 企業情報, レポート)のシニア・エコノミスト、アン・ワイマン氏は１８日、世界の政府系ファンド（ソブリン・ウエルス・ファンド＝ＳＷＦ）の運用資産が今後５年間で２倍以上に拡大するとの見通しを示した。
同氏は日興シティグループ証券のセミナーで「アジア各国や資源国などが外貨準備の一部をＳＷＦに回して積極的に運用し、富の蓄積ペースを上げようとしている」と指摘。保守的にみても、ＳＷＦの資産は２００７年の２．５兆─３兆ドル（２５６─３０７兆円、１ドル＝１０２．４円で換算）から２０１２年に７．５兆ドル程度まで拡大するとの見方を示した。
同社エコノミック・ポリティカル・ストラテジー・グループのワイマン氏によると、アジアの経常黒字の急拡大や、国際商品価格の急騰による中東など資源国の資産拡大を背景に、ＳＷＦの運用資産は急速に膨らんでいる。それに伴い、買収や戦略的な投資を増やしたり、プライベートエクイティ（ＰＥ）の資金調達支援などオルタナティブ投資産業への関与を強めたりしており、「より大きなリスクを取る方向に動いている」という。
既にＳＷＦの運用資産はヘッジファンドとＰＥを合わせた資産規模に匹敵するほどに拡大しており、ワイマン氏は「５年以内にはＳＷＦが世界の運用資産総額の１割を占めるようになる可能性もある」と述べた。
同氏によると、ＳＷＦのなかでもそれぞれ性質や運用方針が異なり、レバレッジを使わずに保守的な運用をするところもあれば、新たに台頭してきたＳＷＦのようにＰＥに関与したり、レバレッジをかけて戦略的な買収を行うことに意欲的なところもある。
ＳＷＦはサブプライムローン（信用度の低い借り手向け住宅融資）関連の多額損失を計上したシティグループ、ＵＢＳ(UBSN.VX: 株価, 企業情報, レポート)、メリルリンチ(MER.N: 株価, 企業情報, レポート)などに相次いで出資したことで世界の関心が強まっている。ワイマン氏は、最近の投資先は欧米の金融サービス業界に集中しているが、中東勢などは不動産への投資意欲が強く、米国の地価が下落している局面ではさらに投資が増える可能性もあると指摘した。
また、日興シティグループ証券株式調査部ストラテジストの藤田勉氏は、ＳＷＦの投資対象が金融業界のほかに、空港、ホテル、不動産などのインフラ系にも目立つと指摘し、「ＳＷＦが日本に投資する場合も同様のセクターが投資対象になるかもしれない」と述べた。
同氏は、サブプライム問題を機に、資金を外部から調達するＰＥやヘッジファンドが世界の資金フローの主役から降り、「自己資金で大規模な投資ができるＳＷＦが今後の世界のマネーの主役になる」とみている。このため、日本政府は、同氏が今後急成長を予想している中国やロシアのＳＷＦに「いかに日本に好ましい形で投資をしてもらうかという戦略を立てることが必要」と述べた。
（ロイター日本語ニュース 大林優香記者）
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http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-31401920080419
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