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http://www.nikkei.co.jp/news/kaigai/20080528AT2M2400I27052008.html
欧米のファンド、欧州企業に増配圧力・資産売却やリストラ要求
【フランクフルト＝石井一乗】欧米のファンドが欧州企業に増配圧力を強めている。資産売却で得た資金や過剰な資本の一部を株主に還元するよう求めており、純利益の３倍に相当する配当を実施させるケースも出てきた。欧州企業と同様に財務面でリストラ余地が大きいといわれる日本企業に対してもファンドからの圧力が強まる可能性がある。
ドイツの服飾大手ヒューゴ・ボスは2007年12月期に純利益の3倍に当たる配当を実施した。前の期まで純利益の７割程度にとどめていたが、異例の大幅増配に踏み切った。利益拡大に向けた事業戦略の原資として、過剰な資本の代わりに低利の借入金を活用して自己資本利益率（ＲＯＥ）を高める狙い。これに伴う借入金増大が結果として配当の原資に回った形だ。同社の大株主は昨年、株式の約９割を取得した英ファンドのペルミラ。「投資先に資本構成を見直させた」（コメルツ銀行のアナリスト）とみられている。(09:41)
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