| Tweet |
インフレ懸念だけでは難しい米国の利上げ（KlugView）
2008/07/17 (木) 12:58
７月１６日に発表された６月の米消費者物価指数は、前月に比べ１．１％の上昇と０５年９月以来の高い伸びとなりました。また、前年の６月と比べると伸び（前年同月比）は５．０％の上昇となり、９１年５月以来、約１７年ぶりの伸びを記録しています。
米国の物価を押し上げているのは、日本と同じようにガソリンと食料品です。ガソリンは前月から１０．１％も上昇しています。わずか１ヶ月で１割も価格が上がっているのは驚きです。また、食料品も生鮮野菜を中心に前月より０．８％上昇しています。
米消費者物価指数が発表された日（１６日）には、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が、政策金利の据え置きを決めた６月２４、２５日の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の議事録要旨を公表しました。要旨では、景気底割れへの懸念が後退する一方、インフレへの警戒感を訴える意見が出されたことが示されています。
物価の伸び（上昇率）が高まっているほか、金融当局にてインフレを警戒する意見が出ていることを考えると、米国でも近い将来、利上げの動きが出てくると思う方が増えているかもしれません。一般に、物価上昇（インフレ）率を抑えるためには、金利を引き上げることが有効とされているほか、米国の政策金利（ＦＦレート）は、現時点では２．００％と、０４年１１月以来の低い水準で推移しているからです。
ただ、米国の物価上昇率が今後も高まったとしても、ＦＲＢが利上げを実施するのは難しいと思われます。米国の住宅市場に回復の兆しがみられないほか、米国の実体経済も依然として悪化傾向で推移しているからです。
そもそもＦＲＢが大幅かつ連続で利下げを実施したのは、サブプライムローンを始めとする住宅ローンの毀損（貸し倒れ）が大規模に発生したためです。米国の住宅価格が２００６年のピークから２割近く下落しているものの、依然として価格下落圧力が高い状況において、利上げが実施されれば、住宅価格の下落は加速し、住宅ローンの貸し倒れがさらに増える可能性が高まります。
米国の実体経済が脆弱である点も忘れてはなりません。６月の米小売売上高は、前月比０．１％増と、市場予想（０．４％増）を大きく下回りました。米政府は、４月下旬から、納税者一人あたり一律６００ドル（約６万３千円）、子供一人につき３００ドル（約３万２千円）の所得税還付を実施していますが、個人消費を大きく押し上げるにはいたっていません。
為替市場では、米国の利上げ期待もあって、ドルが急落した後も、値を戻す展開を繰り返しています。ただ利上げ期待が単なる期待でしかなく、結果的に利上げが遅れることが織り込まれれば、ドルは再び下落方向で推移することになるのでしょう。
村田雅志（むらた・まさし）
●●●●●●●●●●今日のクイズ●●●●●●●●●●
６月の米消費者物価指数は、前年同月比５．０％の上昇
この伸び率は、いつ以来の水準？
●●●●●●●●●●クイズの答え●●●●●●●●●●
９１年５月以来（約１７年ぶり）の伸び
http://www.gci-klug.jp/klugview/2008/07/17/003275.php
- インフレリスクの高まりで追加利上げが必要となる可能性＝ＦＯＭＣ議事録（ロイター） そのまんま西 2008/7/18 00:43:21
(0)
投稿コメント全ログ コメント即時配信 スレ建て依頼 削除コメント確認方法
題名には必ず「阿修羅さんへ」と記述してください。
掲示板,ＭＬを含むこのサイトすべての
一切の引用、転載、リンクを許可いたします。確認メールは不要です。
引用元リンクを表示してください。