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(回答先: 「市場との戦争に政府は決して勝つことができない」 【朝鮮日報】 投稿者 愚民党 日時 2008 年 10 月 25 日 09:33:39)
世界恐慌の始まりは1931年5月11日のオーストリアの大銀行クレジットアンシュタルト（Creditanstalt 1855年にロスチャイルド男爵により設立）の破綻であるとされる。株価暴落に伴う信用収縮の中で、何の手当もされずに突然閉鎖した。破綻の原因は、東欧諸国の輸出が激減し経常収支が赤字となり、旧オーストリア帝国領への融資が焦げ付いたからである。特に3月の独オーストリア関税同盟の暴露に対抗するフランスの経済制裁によりオーストリア経済が弱体化したことが致命的であった。[ ノート議論を参照のこと。 ]
この銀行の破綻の直接の結果として、7月にドイツの銀行が倒産し、その結果はドイツ、東欧諸国と世界に及んだ。
専門家の学んだ教訓は、「株価暴落は自然に手当できるが、信用収縮（=金融恐慌）は資本注入できちんと手当てしなければならない」ということである。（日本のバブル崩壊も資本注入が遅れ傷が広がった。モラル・ハザード懸念が、政策決定の遅れを引き起こしたからである。国民も経済的苦境の中で、巨額の税金や国債が銀行やバブル企業に浪費されるのを嫌うためである。）
そのために、「株価暴落は経済のしっぽであり、ファンダメンタルズが健全で生産活動がしっかり行われている（ので大丈夫）」というフーバー大統領の発言が末永く戒めとして記憶されることになった。（当時の大経済学者アーヴィング・フィッシャーエール大学教授の所論でもあった。）
金本位制の元で、経済危機はそのまま経済の根幹を受け持つ正貨（金）の流出につながる。7月のドイツからの流出は10億マルク(2.4億ドル)、イギリスからの流出は3000万ポンド（14億＄？1.4億＄かも知れない）だった。さらに数千万ポンドを失ったイングランド銀行は1931年9月金本位制を停止し、第1次世界大戦後の復興でやっと金本位制に復帰したばかりの各国に壊滅的打撃を与えた。その対策として英国が始め、世界中に普及し、第2次世界大戦の素地を作ったのがブロック経済である。
特に1929年2月に金本位制に復帰したばかりの日本は色々な思惑から、世界経済混乱の中で正貨を流出させた（金解禁は1930年1月から1931年12月まで） 。「嵐の中で雨戸を開けた」と評され、昭和恐慌から太平洋戦争へ至る道筋を作った決定と言われる。
（当時金価格は1トロイオンス20.67$、4.25スターリングポンドであった。 戦後はニクソンショックまで１トロイオンスあたり35$の固定相場である。 今1トロイオンスの地金は約8万円なので、1億＄=現在金価値約4000億円相当と考えられる。(2008年10月現在)。ただし当時の経済規模を考えると、10倍以上のインパクトがあったと思われる）
[編集] 各国の状況
未曾有の恐慌に資本主義先進国は例外なくダメージを受けることになった。植民地を持っている国（アメリカ・イギリス・フランス）は様々な政策を採りダメージの軽減に努めたが、持っていない国（日本・ドイツ・イタリア）はそれができず国によっては全体主義の台頭を招くことになる。第一次世界大戦後、世界恐慌まで続いていた国際協調の路線は一気に崩れ、第二次世界大戦への大きな一歩を踏み出すこととなった。この中で経済政策で対応し、かつ満州を経済圏として持った日本のGDPは1934年に恐慌前の水準に戻り、ニューディール政策も取ったアメリカは1941年まで恐慌前の水準に回復することができなかった[1]。
共和党のフーヴァー大統領は古典的経済学の信奉者であり、国内経済において自由放任政策を採った。その一方で1930年にはスムート・ホーリー法を定めて保護貿易政策を採り、世界各国の恐慌を悪化させた。1931年、オーストリア最大の銀行が倒産してヨーロッパ経済の更なる悪化が予想されたことに対しようやくフーヴァーモラトリアムと称される支払い猶予を行ったが、既に手遅れであり恐慌は拡大する一方だった。1932年後半から1933年春にかけてが恐慌のピークだったようで恐慌発生直前と比べて株価は80%以上下落し、工業生産は平均で1/3以上低落、1200万人に達する失業者を生み出し、失業率は25%に達した。閉鎖された銀行は1万行に及び、1933年2月にはとうとう全銀行が業務を停止、社会主義革命の発生すら懸念された。
こうした中、修正資本主義に基いたニューディール政策を掲げて当選した民主党のフランクリン・ルーズヴェルト大統領は公約通りテネシー川流域開発公社を設立、更に農業調整法や全国産業復興法を制定し、更にラテンアメリカとの外交方針を以前の棍棒外交から善隣外交へ転換した。ただ、ニューディール政策は1930年代後半の景気回復を前に規模が縮小されるなどしたため、1930年代後半には再び危機的な状況となった。このため、同政策にどれほど効果があったかについては今日でも賛否両論がある。
アメリカ経済の本格的な回復はその後の第二次世界大戦参戦による莫大な軍需景気を待つこととなる。
[編集] イギリス
労働党のマクドナルド内閣は失業保険の削減など緊縮財政を敷くがその政策から労働党を除名され、代わりに保守党と自由党の援助を受けてマクドナルド挙国一致内閣を組閣する。それとほぼ同時期の1931年9月21日、ポンドと金の兌換を停止、いわゆる金本位制の放棄を行った。なおイギリスが金本位制の放棄を行ったのをきっかけに金本位制を放棄する国が続出、1937年6月にフランスが放棄したのを最後に国際的な信用秩序としての金本位制は停止した。勢力にかなりの蔭りが出ていたイギリスでは広大な植民地を維持していくことができずウェストミンスター憲章により自治領と対等な関係を持ち、新たにイギリス連邦を形成、これを母体にブロック経済（スターリングブロック）を推し進めていくことになる（ただしインド帝国はブロック経済下でも東アジアと密接な経済関係にあったことが知られる）。
[編集] フランス
イギリスと同様、ブロック経済（フランブロック）を形成したフランスはファシズムに対抗するため、仏ソ相互援助条約を締結。そしてコミンテルンの指導を受けたレオン・ブルム人民戦線内閣を組閣する。
[編集] ドイツ
元々、第一次世界大戦の敗戦で各国から巨額の賠償金を請求され、ハイパーインフレーションやフランスのルール占領などにより極度に弱体化が進んでいたドイツ経済は世界恐慌によって深刻な状態へ陥った。アメリカ企業も次々と撤退、少しずつ復興しかけていた経済は一気にどん底に突き落とされた。結果、大量の失業者が街に溢れ国内経済は破綻状態となる。
その中、共産主義とナチズムが台頭。失望した人々の期待を受けて国家社会主義ドイツ労働者党（ナチス）が大躍進を遂げ1933年、ヒンデンブルク大統領の下で国家社会主義ドイツ労働者党党首のヒトラー内閣が成立。ドイツ国会議事堂放火事件でドイツ共産党を弾圧し全権委任法を成立させる。翌年、大統領の死去と共にヒトラーは総統に就任、第三帝国が成立した。
ヒトラーはソ連での計画経済の成功を受けて作成された四カ年計画に基づき軍拡と公共事業の拡大（アウトバーンの建設等）を実施した。また、民間の重工業化を支援した。二次に亘るこの計画により失業者は劇的に減少し、経済的な回復は達成された。
その後、ヴェルサイユ条約、ロカルノ条約を相次いで破棄、ラインラントに軍隊を進駐させる。
[編集] イタリア
第一次世界大戦直後から経済混乱に陥りファシスト党の一党独裁が始まっていたイタリアでは世界恐慌後も更にその傾向を強め、エチオピアを侵略した。
[編集] 日本
大戦後の恐慌、関東大震災、昭和金融恐慌（昭和恐慌）によって弱体化していた日本経済は世界恐慌発生とほぼ同時に行った金解禁と生糸などの輸出の落ち込みにより危機的状況に陥る。株の暴落により都市部では多くの会社が倒産し失業者があふれた。農作物は売れ行きが落ち価格が低下、冷害・凶作のために疲弊した農村では娘を売る身売りや欠食児童が急増して社会問題化。生活できなくなり大陸へ渡る人々も増えた。
国民が困窮する中、労働者や小作農の立場に立つ政党が代表者を国会に送るようになり労働争議や小作争議が増え、政府は治安維持法を改めて最高刑を死刑にし、特別高等警察を全国に設置して社会主義運動の取締りを強化。
高橋是清蔵相による積極的な歳出拡大（一時的軍拡を含む）、円の切下げ、アジア貿易への依存、重工業化へ向けた官民一体の経済体制転換を打ち出す。安価な綿布や雑貨を大量に輸出して1930年代後半には世界に先駆けいち早く大恐慌前の水準を回復したが、ブロック経済政策をとる欧米諸国との貿易摩擦が起こった。この間にも財閥は産業界を支配し、利権を求めて政治や軍に対する影響力を強めた。その後も目白押しの大規模プロジェクトなどで経済的成長が図られたが、資源配分転換と国際協調を背景にした軍縮への軍部の抵抗を止められず太平洋戦争へと向かうことになる。
この間「満州は日本の生命線である」と言った言葉の通り、日本は大陸進出へと進んでいくことになる。ドイツやイタリアのようにファシズムを唱える政党の躍進はなかったものの軍部の発言力は強まり、満州事変を引き起こして政府の不拡大方針を無視し、さらに五・一五事件で政党政治の幕引きをし、ワシントン海軍軍縮条約、ロンドン海軍軍縮条約の破棄、二・二六事件、日独伊防共協定の締結、そして日中戦争、第二次世界大戦に突入していく。
[編集] ソ連
ソ連は共産主義国家だったため、主要国の中でただ一国世界恐慌の影響を全く受けず非常に高い経済成長を続けた。以後、スターリンの推進する五カ年計画で着々と工業化を進めていった。
[編集] 世界恐慌中の各国工業生産の推移
年 アメリカ イギリス フランス ドイツ 日本 ソ連
1928年 93 94 92 99 90 79
1929年 100 100 100 100 100 100
1930年 81 92 100 86 95 131
1931年 68 84 86 68 92 161
1932年 54 84 72 53 98 183
1933年 64 88 81 61 113 196
1934年 66 99 75 80 128 238
1935年 76 106 73 94 142 193
(1929年=100)
[編集] 政治経済学的見地から
世界恐慌は「基軸通貨交替」「覇権国交替」に伴う当然の、あるいは必然的な事態と考えられる。英仏を中心とする世界体制が第1次世界大戦でくずれ、米国が覇権国になる途中の出来事であった。（後に英国は米国に「世界を任せる」という電報を打っている）世界の富を集めた結果世界的に通貨が必要であったが、金本位制のもとで通貨創造が出来ない各国は米国からの資金還流を待つしかなかった。しかし米国には覇権国の責任を受ける準備が出来ておらず、国際連盟には参加せず、ドイツなどの経済的苦境を放置した。さらに保護貿易主義を取り、米国の繁栄を世界各国に分かち合うことがなかったため、世界各国の経済的苦境が結局米国自身に跳ね返った。米国の生産量に見合う需要がどこにもないからである。モンロー主義（孤立主義）が優勢で、ウィルソンの国際主義ではなかった。第1次世界大戦の参戦も、ルシタニア号事件とツィンメルマン電報事件が必要であった。
レンテンマルクを発行しドイツの天文学的インフレ（世界最悪のインフレは1垓（がい＝京の1000倍、兆の100万倍）ペンゴ紙幣が発行されたハンガリーである）を収束させたワイマール共和国のシュトレーゼマンの功績は結局彼の死とともに水泡に帰し、ナチスの勃興を促した。
これらの教訓が、第2次世界大戦以来の主要国の政策決定を縛ることになる。
[編集] 今後起きる可能性
1929年の世界大恐慌以降、一国家規模でのバブル崩壊などは起きたが全世界規模での大恐慌は起きてはいなかった。しかし、2007年にアメリカのサブプライムローン問題に端を発する金融危機が発生。ニューヨーク証券取引所の株価の不安定化により、世界的な株価下落を招いている。アメリカ大手のリーマン・ブラザーズといった会社が破綻するなど、2008年10月時点でも世界経済の不安定な状態は続いている。そのため、近い将来に第二の世界大恐慌が起きる危険性、可能性は否定できない。
※詳細は世界金融危機 (2007年-)を参照
[編集] 関連項目
ウィキメディア・コモンズには、世界恐慌 に関連するカテゴリがあります。サブプライムローン
株式市場
クレジット・デフォルト・スワップ
[編集] 参考文献
（日本語訳があるもの）
「ポール・アードマンのマネー大予言」(1984) 世界的作家。経済の一流専門家（バーゼル大経済学博士）が、社長としてココア投機に失敗し転身。（米国一の投資専門家としてウォレン・バフェットを絶賛している。またクレジットアンシュタルトの役割について日本語通俗本としてたぶん初めて記した）
「アメリカの死んだ日（改題『ウォール街の崩壊』（講談社学術文庫）」(1979）（英国人記者チームによる歴史検証シリーズの一冊 。中心人物は世界最大だったバンクオブアメリカの創始者A・P・ジャンニーニなど。一般市民の様子もいきいきとして描かれている）
「オンリーイエスタディ」（原本は1931年)F・L・アレン（ハーパーズ誌の編集者、実地ルポと分析。米国での古典）
「バブルの物語」(1991) J・K・ガルブレイス ハーバード大学 教授 （米国経済学会会長による一般向け歴史検証。世界最古のバブルと言われるオランダの「チューリップ投機」や英国の大事件「南海泡沫(southsea bubble)会社事件」について詳しいことが分かる唯一の日本語本。目立たない古い薄い英語本がバブル時代に日本語訳された。）
「日本経済入門」石ノ森章太郎 （著名漫画家の漫画によるバブル批判だが、多面的に分かりやすく要点を押さえている。大恐慌については「アメリカの死んだ日」を多数引用。昭和の恐慌については中村本から引用。（一冊本（10cm厚）とハードカバー分冊がある））
「昭和の恐慌」(1982) 中村政則 一橋大学教授(1982年は最初の単行本刊行。2回?別の形で発行された ）（昭和恐慌の様子を多角的に分析。分かりやすい一般向け歴史書。特に経済面からの記述が詳しい。渡辺銀行について青木の証言をそのまま引用）
「昭和金融恐慌史」（原本1968年）(講談社学術文庫) 高橋亀吉,森垣淑 （在野の研究者による良書。一時期初学者の必読本だった）
「大恐慌の教訓」(1994) ピーター・テミン MIT教授（米国の大恐慌の原因を株価暴落ではないなど多角的に検証した古典。専門書）
"Echoes of the Depression" ,The Economist ,Oct 2nd 2008
「新たな政策の枠組み必要」平成20年10月10日(金)林 敏彦 放送大学教授(学長特別補佐、前阪大教授） 日本経済新聞「経済教室」（PDFで原文が読めます）（「“大恐慌前夜”の認識は誤り」と主張。「NY株式暴落が大恐慌の原因でない」と強調。）
「金の世界」(1968) ティモシー・S・グリーン/訳・氷川秀男・石川博文 (社）金融財政事情研究会 （今「きんざい」）（金本位制の基礎知識が得られる。経済危機で注目される金についての一般的解説本。再版されて内容が薄められた分わかりやすくなった）
http://ja.wikipedia.org/wiki/%E4%B8%96%E7%95%8C%E6%81%90%E6%85%8C
世界恐慌
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ニューヨーク・ウォール街の群衆世界恐慌（せかいきょうこう）とは1929年10月24日にニューヨーク株式市場（ウォール街）で株価が大暴落したことに端を発した世界規模の恐慌である。大恐慌、世界大恐慌ともいう。
目次 [非表示]
1 背景
2 展開
2.1 オーストリアから世界へ・・専門家の学んだ教訓
3 各国の状況
3.1 イギリス
3.2 フランス
3.3 ドイツ
3.4 イタリア
3.5 日本
3.6 ソ連
4 世界恐慌中の各国工業生産の推移
5 政治経済学的見地から
6 今後起きる可能性
7 関連項目
8 参考文献
9 脚注
[編集] 背景
第一次世界大戦後、1920年代のアメリカは大戦への輸出によって発展した重工業の投資、帰還兵による消費の拡張、モータリゼーションのスタートによる自動車工業の躍進、ヨーロッパの疲弊に伴う対外競争力の相対的上昇、同地域への輸出の増加などによって「永遠の繁栄」と呼ばれる経済的好況を手に入れた。
1920年代前半に既に農作物を中心に余剰が生まれていたが、ヨーロッパに輸出として振り向けたため問題は発生しなかった。しかし農業の機械化による過剰生産とヨーロッパの復興、相次ぐ異常気象から農業恐慌が発生。また、第一次世界大戦の荒廃から回復していない各国の購買力も追いつかず、社会主義化によるソ連の世界市場からの離脱などによりアメリカ国内の他の生産も過剰になっていった。
また、農業不況に加えて鉄道や石炭産業部門も不振になっていたにもかかわらず投機熱があおられ、適切な抑制措置をとらなかった。アメリカの株式市場は1924年中頃から投機を中心とした資金の流入によって長期上昇トレンドに入った。株式で儲けを得た話を聞いて好景気によってだぶついた資金が市場に流入、さらに投機熱は高まり、ダウ平均株価は5年間で5倍に高騰。1929年9月3日にはダウ平均株価381ドル17セントという最高価格を記録した。市場はこの時から調整局面を迎え、続く1ヶ月間で17%下落したのち、次の1週間で下落分の半分強ほど持ち直し、その直後にまた上昇分が下落するという神経質な動きを見せた。
[編集] 展開
そのような状況の下1929年10月24日10時25分、ゼネラルモーターズの株価が80セント下落した。下落直後の寄り付きは平穏だったが、間もなく売りが膨らみ株式市場は11時頃までに売り一色となり、株価は大暴落した。この日だけで1289万4650株が売りに出されてしまった。ウォール街周囲は不穏な空気につつまれ、警官隊が出動して警戒にあたらなければならなかった。
シカゴとバッファローの市場は閉鎖され、投機業者で自殺したものはこの日だけで11人に及んだ。この日は木曜日だったため、後にこの日は「暗黒の木曜日（Black Thursday）」と呼ばれるようになった。翌25日金曜の13時、ウォール街の大手株仲買人と銀行家たちが協議し、買い支えを行うことで合意した。このニュースでその日の相場は平静を取り戻したが、効果は一時的なものだった。
週末に全米の新聞が暴落を大々的に報じたこともあり、28日には921万2800株の出来高でダウ平均が一日で13%下がるという暴落が起こり、更に10月29日、24日以上の大暴落が発生した。この日は取引開始直後から急落を起こした。最初の30分間で325万9800株が売られ、午後の取引開始早々には市場を閉鎖する事態にまでなってしまった。当日の出来高は1638万3700株に達し(これは5日前に続く記録更新であり、以後1969年まで破られなかった)、株価は平均43ポイント(ダウ平均で12%)下がり、9月の約半分ぐらいになってしまったのである。一日で時価総額140億ドルが消し飛び、週間では300億ドルが失われた計算になったが、これは当時の米国連邦年間予算の10倍に相当し、アメリカが第一次世界大戦に費やした総戦費をも遥かに上回った。
投資家はパニックに陥り、株の損失を埋めるため様々な地域・分野から資金を引き上げ始めていった。この日は火曜日だったため、後にこの日は「悲劇の火曜日」と呼ばれるようになった。そしてアメリカ経済への依存を深めていた脆弱な各国経済も連鎖的に破綻することになる。
過剰生産によりアメリカ工業セクターの設備投資縮小が始まったのが大きな要因であり世界恐慌がさらに投資縮小を誘引したため、強烈な景気後退に見舞われることになった。
産業革命以後、工業国では10年に1度のペースで恐慌が発生していた。しかし1930年代における恐慌（世界恐慌）は規模と影響範囲が絶大で、自律的な回復の目処が立たないほど困難であった。
[編集] オーストリアから世界へ・・専門家の学んだ教訓
第1次世界大戦後の米国経済の圧倒的な存在感（世界の金の半分以上が米国に集まった）から、一般的には米国の株価暴落がそのまま世界恐慌につながったとされている（学校の教科書でもいまだにそうなっている）が、事実は異なる。。[ ノート議論を参照のこと。 ]
まず米国では、1929年のウォール街の暴落は米国経済に大きな打撃を与えたが、回復は可能であった。今に比べて株式市場の役割が小さかったからである。また当時循環的不況が何度も起こり米国経済はそれに耐えてきた。大恐慌はその後銀行倒産の連続による金融システムの停止に、FRB（アメリカ連邦準備制度理事会）の金融政策の誤りが重なって起こったとされる。（もっとも当時のFRBの地位はとても低かった。）[ ノート議論を参照のこと。 ]
http://ja.wikipedia.org/wiki/%E4%B8%96%E7%95%8C%E6%81%90%E6%85%8C
- 金融のしくみは全部ロスチャイルドが作った 戦争で最も利益を得たのはロスチャイルド 愚民党 2008/10/25 14:35:38
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