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米銀ＣＩＴ債の価格急落−トレーダーが破たん可能性見込む(Update1) ７月９日
（ブルームバーグ）：
米債券市場で米銀ＣＩＴグループの債券価格は、まるで同社が破たんするかのように急落している。同グループは100年の歴史を持ち95万社に融資する金融機関。
公的資金注入を受けるため、銀行持ち株会社に業態転換した昨年 12月以降、ＣＩＴは投資適格級格付けを３つとも失った。
米連邦預金保険公社（ＦＤＩＣ）の暫定流動性保証プログラム（ＴＬＧＰ）を通じた政府保証付きの起債がＣＩＴに認められないのではないかとの懸念から、ＣＩＴ債の利回りはデフォルト（債務不履行）寸前と格付けされている証券と同水準になっている。ＣＩＴは、来年までに償還期限を迎える100億ドル（約9330億円）の債務の借り換えに向けＴＬＧＰを通じた起債を検討している。
ＣＩＴ債を含む400億ドル相当の資産運用に携わるソーンバーグ・インベストメント・マネジメントのマネジングディレクター、ジェーソン・ブレイディ氏はＣＩＴについて、低コストで資金調達できなければ「生き残れないだろう」と予想。「ＴＬＧＰの活用が非常に遅れているという事実は悪い兆候だ」と説明した。
資産額約760億ドルのＣＩＴが破たんした場合、米Ｓ＆Ｌ（貯蓄・貸付組合）最大手ワシントン・ミューチュアルが昨年９月に当局に接収されて以来の大型銀行破たんとなる。
ジェフリー・ピーク最高経営責任者（ＣＥＯ）率いるＣＩＴは、ＴＬＧＰ申請をめぐり当局と引き続き交渉していると表明。政府は深刻な信用危機のさなか、米複合大手ゼネラル・エレクトリックや米自動車・住宅金融会社ＧＭＡＣなどにＦＤＩＣ保証債発行を認めてきたが、ＣＩＴはこの１年余り社債市場を利用できていない。
サブプライムローンと学生ローン
1908年にコマーシャル・クレジット・アンド・インベストメントとして創設されたＣＩＴは、サブプライムローン（信用力の低い個人向け住宅融資）と学生ローンに進出した後、過去８四半期で計30億ドル余りの赤字を計上した。
ＣＩＴ債を含む980億ドル相当の債券運用に携わる米ルーミス・セイレスの投資マネジャー、マシュー・イーガン氏は、政府がＣＩＴを米経済にとって極めて重要だと見なさず、ＴＬＧＰの利用を認めない場合、ＣＩＴは身売り先を探さざるを得なくなるかもしれないと指摘。ＣＩＴについて「政府は恐らく、つぶせないほどの規模とは考えないだろう」とした上で、「ＣＩＴは、破たんした場合に政府が救済に走る部類の企業ではないと思う」と語った。
米財務省がＣＩＴに対し、政府を引き受け先とする優先株とワラント（株式取得権）発行と引き換えに23億3000万ドルの資金注入を行った後も、ＦＤＩＣは債務保証を通じたＣＩＴの支援に同意していない。
ＦＤＩＣの広報担当デービッド・バー氏は、ＣＩＴの申請に関するコメントを控えた。財務省のジェニー・エンゲブレトセン報道官に取材を試みたが、回答はなかった。
フィッチの格下げ
ＣＩＴの広報担当、カート・リッター氏は、ＣＩＴの「ＴＬＧＰへの参加申請は未決定事項であり、われわれは引き続き、規制当局者と活発な交渉を続けている」と述べた。
格付け会社フィッチ・レーティングスのアナリスト、ビンセント・アースコット氏は、ＣＩＴは21億ドルの信用枠が期限を迎える来年４月まで、恐らく債務を履行できる見込みだと指摘した。
フィッチは４月にＣＩＴ債をジャンク（投資不適格）級に引き下げた後、６月１日に「ＢＢ」へ下げ、今月８日にはさらに「Ｂ＋」に引き下げた。米格付け会社ムーディーズ・サービスは４月24日に格付けを「Ｂａａ２」から「Ｂａ２」へと３段階下げた。同業の米スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）はＣＩＴ債の格付けを６月12日に３段階下げ「ＢＢ−」とした。
ＣＩＴは2009年１−３月（第１四半期）終了時に資産757億ドル、預金30億ドルを含め負債682億ドルと報告した。
株価下落
メリルリンチのデータによれば、ＣＩＴ債の価格は６月に9.5％下落と、50の主要高利回り債発行体のなかで３番目に悪かった。ジャンク債相場は６月に平均3.2％上昇し、年初来では過去最大の30％上昇となっている。
ＣＩＴの株価は年初来で61％安と、ラッセル1000金融サービス指数を51ポイント下回っている。時価総額は７億ドルを下回った。
米金融取引業規制機構（ＦＩＮＲＡ）の債券価格報告サービス、トレースによると、ＣＩＴ債（発行額７億5000万ドル、表面利率 5.6％、2011年償還）の価格は８日、３セント下落し71セントとなった。メリルリンチによると、利回りは27.1％と、格付け「ＣＣＣ」以下の証券の平均を上回っている。
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90003001&sid=awYgo9SNEIcM&refer=commentary
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