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(回答先: ひき逃げ 福岡県警の巡査部長を逮捕 飲酒の疑いも 投稿者 gikou89 日時 2009 年 8 月 28 日 01:40:08)
http://www.morningstar.co.jp/portal/RncNewsDetailAction.do?rncNo=90257
世界的な景気見通しの改善を受けて、株式相場は３月から大きくリバウンドしたものの、戻り相場のけん引役は景気敏感株や財務レバレッジの高い銘柄であり、優良株ではなかった。しかし、多くのトップファンドマネジャーや著名投資家が今後５年または１０年は低成長経済が続くと予想する中、長期的にみれば相場の主役は優良株に交代すると考えられる。消費者が支出を抑え、貯蓄を増やす状況では、競争優位性があり、健全なバランスシートを維持しながら適切な資本政策を実行できる企業が高いリターンを上げられるだろう。
米モーニングスターでは、低成長経済で健闘が見込まれる企業に主に投資する米国籍ファンドをスクリーニングした。条件としては、過去２年連続で組み入れ銘柄の平均のＲＯＥ（株主資本利益率）が１５％に達していることを条件とした。また、総資本に対してどの程度の負債があるかを示す「Ｄ・Ｃレシオ（負債総資本比率）」に注目。過去２年の構成銘柄の平均のＤ・Ｃレシオが、Ｓ＆Ｐ５００対象銘柄の平均の同レシオより低いかどうかを選定基準とした。さらに、ファンドのエクスペンスレシオ（純資産に対する経費率）が１％を下回っているかなどをみて絞り込んだ。
スクリーニングの結果、１０ファンドが選ばれたが、そのうち４本が米投資会社のキャピタル・リサーチ・アンド・マネジメント・カンパニーが運用する「アメリカン・ファンズ」の商品だった。アメリカン・ファンズの多くの投信は、財務状況が良く、配当の支払いに対して積極的で、競争力がある企業の株式を保有している。また、経験豊富な運用マネジャーを起用しているほか、長い運用実績があり、コストが安いファンドが豊富な点が特徴だ。４つのファンドの中でも「アメリカン・ファンズ・ＡＭＣＡＰ」は特に、優良株に集中的に投資している。
アメリカン・ファンズ以外では、「フィデリティ・コントラファンド」に注目したい。有名なファンドマネジャーのウィル・ダノフ氏が１９年間も運用しているファンドとして知られる。ダノフ氏はマクロ経済の見通しに基づいて、著名投資家のウォーレン・バフェット氏が率いる投資会社のバークシャー・ハサウェイやコカ・コーラなど、ここ数年の厳しい経済状況の中で企業価値があることを証明した会社を重視している
- 動画：年金記録漏れの対応 gikou89 2009/8/28 09:34:37
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