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財政危機でユーロ売り加速、モルガンSはユーロ圏崩壊の可能性を指摘 (ブルームバーグ)
http://www.asyura2.com/10/hasan67/msg/782.html
投稿者 DOMOTO 日時 2010 年 5 月 04 日 22:23:29: VRQtq/0DZtRLQ
 

http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90920021&sid=aAM7MtOSNgYw

4月29日(ブルームバーグ):欧州の財政危機悪化でユーロ圏崩壊の恐れが出てきており、ユーロはリーマン・ブラザーズ・ホールディングス破たん以来、最も速いペースで売られている。

  米バンク・オブ・ニューヨーク(BNY)メロンによれば、年金基金や銀行は今月、2008年下期以降最も速いペースでユーロを売却した。08年7月半ばから10月末までの間、ユーロはドルに対し25%余り急落した。対ドルのユーロ相場のオプション需給の傾きを示すリスク・リバーサルは28日、ユーロのプット(売る権利)需要が、コール(買う権利)需要との比較で08年11月以来の高水準に増加した。

  米カリフォルニア州職員退職年金基金(カルパース)の為替・世界債券担当マネジャー、エリック・ブゼイ氏は「ユーロ圏とユーロの創設時の想定事項に今では疑問が生じ、見直されつつある」と指摘。「各国それぞれ相違がある。それも非常に大きな相違だ。それが今、域内で表面化してきている」と述べた。

  1999年の導入以来、ユーロはドルと競合する地位を獲得した一方で、ギリシャから始まった債務危機は、ユーロ圏経済の2.6%に過ぎない一国によって域内全体がいかに動揺させられるかを示している。ユーロは過去半年で11%安と、主要16通貨中で最悪のパフォーマンスになっている。格付け会社スタンダード・アンド・プアーズ(S&P)は、過去2日間でギリシャ、ポルトガル、スペインの信用格付けを引き下げた。


            ユーロ下落予想

  クレジット・デフォルト・スワップ(CDS)市場では、ギリシャ、ポルトガル、スペインの国債保証コストが過去最高に上昇した。

  ユーロは28日、ドルに対し1ユーロ=1.3115ドルと1年ぶり安値に下落。ドイツのメルケル首相は、450億ユーロのギリシャ向け支援パッケージが早急に実行されなければ、「ユーロ圏の安定」が危うくなると発言した。昨年11月25日にはユーロはその年の最高値となる1.5144ドルを付けていた。

  為替ストラテジストは、この急速なユーロ下落についていけていないようだ。ブルームバーグ・ニュースが32人を対象にまとめた調査の平均では、年末予想が1ユーロ=1.32ドルとなっている。2月時点での予想は1.43ドルだった。

  BNYメロンのチーフ為替ストラテジスト、サイモン・デリック氏は、ユーロが2011年末までに1ユーロ=1.10ドルまで下落する可能性があると指摘。モルガン・スタンレーは、今年末までの予想を1.24ドルとしている。


            中銀のユーロ保有

  モルガン・スタンレーが国際通貨基金(IMF)のデータを基に算出したところによれば、各国中央銀行は昨年10−12月(第4四半期)、計8兆1000億ドル相当の外貨準備高のうち、ユーロの割合を27.6%と、7−9月(第3四半期)の28%から低下させた。11年前にユーロが導入された時は約17%だった。

  モルガン・スタンレーの為替ストラテジスト、エマ・ローソン氏(ロンドン在勤)は「中銀当局者や機関投資家は、ユーロ圏崩壊の可能性を排除するのに10年かかったが、今またこの可能性を織り込む必要が出てきた」と指摘。「もはやユーロはこの先、こうした支持を得ることはできないだろう」と語った。


 

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コメント
 
01. 2010年5月05日 12:38:55: eJpJR4SFmM
ギリシャはじめユーロ加盟国は、自国通貨を放棄した報いを受けている。

国ごとの社会保障の違いや生産力の違いは、通貨によって調整される。

社会保障をたくさん受ける国は、通貨が安い。
生産力の低い国は、通貨が安い。

通貨が安くなると輸入品の価格上がり社会保障費以外の支出が抑制される。
通貨が安くなると貿易に有利になり、生産力の低さがカバーできる。

このように本来個別の通貨を通じ、為替市場や債券取引市場により価格調整メカニズムが働く。

それをユーロという通貨に統合すれば、調整は効かなくなる。

最後は金利調整機能しかなくなる。

金利が上がれば、消費は抑制できても、生産が落ちる。
一つの調整機能だけでは、経済を維持できない。

社会保障制度なども統一するなど一つの強い権力のもとに統合されていないのに、通貨だけを統合してもうまくいかない。

ユーロはこれを証明してくれた。


02. 2010年6月14日 10:52:23: i6NntcUtSM
ここまでユーロの話題が盛り上がると、ユーロ売り相場も
そろそろ終わりでしょう。そもそもユーロの内部構造なんて
昔から言われてた話。なんで2009年春から年末まであんなに
上昇したのでしょう。
2010年末には1ドル=1.4くらいにはなってると思うよ。

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