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シャピロＳＥＣ委員長
株価暴落の「単一の原因」は見つからず＝米ＳＥＣ委員長
2010年 5月 12日 8:38 JST
証券取引委員会（ＳＥＣ）のシャピロ委員長は11日、先週の突然の株価暴落について、まだ「単一の原因」の証拠を見つけられていないと述べた。一方、この下落の原因を探るため証券規制当局をメンバーとする合同委員会を設置した。
ＳＥＣと商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）は共同声明で、この合同委員会は規制問題を検討し、まず最初の焦点を先週6日のダウ工業株30種平均の1000ドル近い暴落の原因追及に当てることを明らかにした。
規制当局は先週の市場の大混乱の正確な原因を突き止められていないが、可能性のある諸要因への対処のための措置を取りつつある。10日には取引所の代表が規制当局や財務省と協議し、関係筋によると市場全体および個々の銘柄に対するサーキットブレーカーの強化のための「構造的枠組み」を話し合った。
当局者や取引所の代表は11日、下院の小委員会で開かれる公聴会で証言するが、シャピロ委員長は公聴会に提出する書面の中で、ＳＥＣも各取引所も「誤発注」の証拠は見つけられなかったとしながらも、「まだその可能性を最終的に除去できない」と述べた。
調査では、市場の混乱の中で暴落したプロクター・アンド・ギャンブル（Ｐ＆Ｇ）株にも異常な取引は見つかっていない。ハッカーやテロリストが関わった形跡もなかったという。
シャピロ委員長によると、株価の暴落は「ＥミニＳ＆Ｐ500先物」の動きに追随していた。しかし、同委員長はこのミニ先物は暴落の原因ではないかもしれないと警告した。
ＣＦＴＣは市場が急激に変動したときにＥミニＳ＆Ｐ500先物の売り・買い上位10件の売買注文を出した業者について詳細に調べている。同先物はＳ＆Ｐ総合500株価指数に基づき現金決済されるもので、ゲンスラーＣＦＴＣ委員長によれば、米国の株式指数先物の未決済約定の想定元本額の80％以上を占めているという。
ゲンスラー委員長は、この先物の大口注文を出した業者の大半は流動性を供給するために動いていたと述べた。同委員長は先物の単一のトレーダーの動きに焦点を当てて証言したが、このトレーダーに株価暴落の責任があるのか、あるいはこのトレーダーが不適切なことをしたのかなどには触れていない。
6日の暴落は市場参加者や政策立案者らに驚かせるものだったが、取引所の活動停止を命じる現在のＳＥＣ規則は発動されなかった。シャピロ委員長は、1987年に導入された活動停止規則には個々の銘柄の取引のスピードを下げたり停止したりする機能はないと指摘した。規制当局は市場の乱高下に対する各取引所の対応を統一するよう調整している。
記者: Fawn Johnson and Kara Scannell
http://jp.wsj.com/Finance-Markets/node_59462
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