http://www.asyura2.com/10/hasan70/msg/329.html
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(回答先: -ジョークは語る-オバマなら銀行にカネをやるはず 投稿者 gikou89 日時 2010 年 12 月 08 日 00:28:30)
http://markethack.net/archives/51662425.html
恐ろしい話題です。
英国の雑誌、『エコノミスト』は「How to resign from the club（ユーロという倶楽部からどうやって脱退するか）」と題された記事を掲げています。
記事の中身を紹介する前に先ず断わっておくとこの問題については経済学者の意見は一致を見ていません。
例えば通貨危機研究の権威、UCバークレーのバリー・アイケングリーンはかねてから「一度ユーロという共通通貨を使い始めたら、ユーロ圏を去る時の経済的、社会的コストは莫大になるので事実上脱退は不可能だ」という立場を取ってきました。
しかし何事も比較の問題で、「ユーロ圏にとどまることの辛さに比べてユーロ圏を去る際の一時的な痛みの方がマシだ」という考えに国民の多くが傾けば、「あり得ない」と思っていた事が現実に起こるケースもあるでしょう。
さて、『エコノミスト』の記事はユーロ脱退の実際のプロセスについて次のように論じています：
共通通貨ユーロの使用をどうやって止めるか？新通貨の導入は困難だか、全く不可能ではない。政府は賃金、社会福祉の支払い、政府の負債は今後新通貨のみで支払われるという法律を成立させれば良い。そしてユーロから新通貨への転換は一定の交換比率で交換すると規定すれば良いのだ。さらに民間部門の賃金、住宅ローンの返済、株式市場での取引、銀行融資などあらゆる金融取引も新通貨に切り替えるとその法律は規定しなければいけない。
このような発表は金融市場の混乱を最小限に抑えるために迅速かつ完全に行われる必要がある。銀行預金もこの発表と同時に一定の交換比率で新通貨に転換されなければいけない。また住宅ローンやオーバードラフトなども同様の切り替えを必要とする。アルゼンチンが２００１年にドルとのペグを止めた時、銀行預金の交換レートは融資の交換レートより有利に設定された。その狙いは預金の流出を避けるためだった。これはアルゼンチンの銀行に大きな損害を与え、クレジット・クランチを引き起こした。
中央銀行は大急ぎで新紙幣や新貨幣を流通させなければいけない。また金利を設定し（＝現在は欧州中央銀行が決めているため、各国に独自の金利はない）インフレ・ターゲットのような金利政策の指針を打ち出す必要があるだろう。どのような通貨が導入されようと、その新通貨はすぐにあたらしい妥当水準を見つけることになる。例えば新しいドイツ・マルクはユーロより上昇するだろうし、新しいドラクマはユーロの公式レートより大幅にディスカウントになると考えられる。つまりデバリュエーションである。
ユーロが導入されたときは何年もかけて準備する時間があった。しかしユーロをやめるときはかなりメチャクチャになることが予想される。「ユーロから或る国が脱退するかも知れない」という観測が市場に出回っただけで弱い国の銀行には預金を引き出そうとする庶民の行列が出来るだろう。なぜなら強制的に悪いレートで預金が切り替えになる前に有利なユーロでキャッシュを引きだした方が得だからだ。逆にドイツがユーロから脱退するという観測が出れば、お金はドイツに向かって飛び込んでくるだろう。
弱い国の銀行に取り付け騒ぎが起きるのを防止するにはユーロを脱退しようとする国は預金封鎖をする必要がある。さらにその他の資本取引を厳格な管理下に置き、たぶん海外旅行も制限する必要が出るだろう。（＝キャッシュを外国へ持ち出すのを防ぐため）
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