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中国経済が急激に悪化すれば、その影響が必ず米国にも跳ね返る ！
米国・中国の実質GDP(自国通貨)の推移とは ？
（「植草一秀の『知られざる真実』」：2019/03/29より抜粋・転載）
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１）昨年10月高値から一転、米国発でグローバルな株価急落が発生した ！
昨年10月以来、金融市場の激動が続いている。昨年10月初、日米株価は、高値をつけた。
ＮＹダウは、史上最高値、日経平均株価は、27年ぶりの高値を記録した。
波乱含みの、2018年だったが、荒波を乗り越えて、経済の浮上が展望できるかに見えた。
ところが「好事魔多し」である。10月高値から一転、米国発でグローバルな株価急落が発生した。
２）株価下落の背景として、三つの要因を提示していた ！
株価下落の背景として私は三つの要因を提示していた。１．米中貿易戦争、２．米国金融引き締め、３．日本増税政策、である。
米中貿易戦争が始動したのは、昨年3月だった。トランプ大統領が突然、中国の対米輸出に対して制裁関税を発動する方針を示した。米国が宣戦布告するかたちで米中貿易戦争が勃発した。
実際の制裁関税は、７月６日に第一弾、８月２３日に第二弾、９月２４日に第三弾が実施されてきた。第三弾の制裁関税は中国の対米輸出2000億ドルを対象とするもので、制裁関税の税率は、10％とされた。第三弾の中国の報復措置は米国の対中輸出600億ドルを対象とするもので、制裁関税の税率は５～10％とされた。
３）中国と米国の輸出金額に大きな相違がある ！
中国と米国の輸出金額に大きな相違がある。
中国の対米輸出が、5000億ドル規模であるのに対して、米国の対中輸出は、1300億ドル規模である。
トランプ大統領は、米中が高率の制裁関税を発動する応酬になれば、米国が受けるダメージよりも中国が受けるダメージが上回ることを重視したと思われる。この読みからトランプ大統領は激しい勢いで米中貿易戦争を拡大させてきた。
しかし、この判断は浅薄である。
４）中国経済が急激に悪化すれば、その影響が必ず米国にも跳ね返る ！
中国経済が急激に悪化すれば、その影響が必ず米国にも跳ね返るからだ。昨年10月初に、ＮＹダウが急落したきっかけは中国株価の急落だった。国慶節の休暇明けに中国人民銀行が預金準備率を引き下げた。
金融緩和措置は本来株価上昇をもたらすものなのだが、中国株価は急落した。
中国経済の本格的な悪化が警戒されたのだと考えられる。
５）株価下落を加速させる要因になったのが、米国の金融引き締め政策だ ！
これを受けてＮＹ株価が急落したが、株価下落を加速させる要因になったのが、米国の金融引き締め政策だった。
ＦＲＢでは、昨年2月に議長が交代していた。イエレン議長からパウエル氏に交代した。
パウエル新議長はトランプ大統領が選出した人物だから、ＦＲＢの金融政策がハト派色を強めると予想されたが、この市場観測をパウエル議長が払拭した。パウエル議長は、2018年に4回の利上げを断行した。
４度目の利上げを決めた、昨年12月19日のＦＯＭＣで、ＦＲＢは、さらに、2019年に２回、2020年に１回の利上げを実施する見通しを示した。―この続きは次回投稿します―
（参考資料）
Ⅰ アメリカの実質GDP(自国通貨)の推移
（ecodb.net：2018年10月17日 より抜粋・転載）
実質GDPは、当年の物価変動の影響を除いたものである。
年 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989
アメリカ 6,759.18 6,930.70 6,805.78 7,117.73 7,632.85 7,951.05 8,226.38 8,510.98 8,866.48 9,192.13
年 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
アメリカ 9,365.50 9,355.35 9,684.88 9,951.48 10,352.45 10,630.33 11,031.35 11,521.93 12,038.28 12,610.50
年 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
アメリカ 13,130.98 13,262.10 13,493.08 13,879.13 14,406.38 14,912.53 15,338.25 15,626.03 15,604.68 15,208.83
年 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
アメリカ 15,598.75 15,840.68 16,197.00 16,495.38 16,899.83 17,386.68 17,659.20 18,050.70 18,571.31（1980年の2.7倍）：単位: 10億USドル ※数値はIMFによる2018年10月時点の推計
Ⅱ 中国の実質GDP(自国通貨)の推移
（ecodb.net：2018年10月17日 より抜粋・転載）
実質GDPは、当年の物価変動の影響を除いたものである。
年 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989
中国 2,691.83 2,829.11 3,083.73 3,416.77 3,936.12 4,467.50 4,865.11 5,434.32 6,048.40 6,302.44
年 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
中国 6,548.23 7,150.67 8,173.21 9,309.29 10,528.81 11,686.97 12,843.99 14,025.63 15,119.63 16,268.72
年 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
中国 17,635.30 19,099.03 20,837.04 22,920.74 25,235.73 28,087.37 31,654.47 36,149.40 39,619.75 43,264.76
年 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
中国 47,853.47 52,399.55 56,539.11 60,949.16 65,398.45 69,910.94 74,608.82 79,723.90 84,981.33 （1980年の31倍）単位: 10億人民元 ：※数値はIMFによる2018年10月時点の推計
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