日経平均“１万２０００円”説を追う！市場で何が起きているのか
http://www.zakzak.co.jp/economy/investment/news/20120206/inv1202061237000-n1.htm
2012.02.06　夕刊フジ

　６日午前の東京株式市場は輸出や金融関連など主力株が買われて急反発し、日経平均株価は１１７円３９銭高の８９２４円９８銭まで上昇する場面もあった。米国株が２００８年のリーマン・ショック前の水準まで戻ったことを追い風に日本株もジワジワと値を上げており、専門家からは「１万２０００円台」と一段高の声も出てきた。

　この日の市場では超円高や欧州危機を背景に巨額赤字見通しを発表したパナソニックやソニーの株価も急伸。「悪材料が出尽くした」（兜町筋）との見方が広がった。

　米国株が世界の株式相場の牽引役となった。３日にはダウ工業株３０種平均が終値ベースで約３年９カ月ぶりの高値をつけた。

　株価が堅調な背景について、武者リサーチの武者陵司代表は「株高の最も大きな要素は米国経済の本格的な回復が見え始めたこと。欧州危機も完全には解決しないが、最悪期は過ぎた、という安心感が広がった」と解説する。

　そこで日経平均の昨年以降の値動きをみると、取引時間ベースで昨年２月に１万０８９１円の高値から１１月には８１３５円まで２７５６円下落したのに対し、今月３日終値は８８３１円と６９６円戻っている。つまり“回復率”は約２５％だ。

　同様に米国株で計算すると約９７％とほぼ高値水準まで戻っている。ロンドン市場も約８５％、欧州債務問題に苦しむドイツ市場でさえ約６８％まで戻っている。日本株の出遅れ感は目立つだけに「上昇余地もある」（銀行系証券ストラテジスト）というわけだ。

　ただ、日本株はここ数年、回復軌道に乗ったかと思うとたたき落とされる展開が常で、７０００円〜１万１０００円の幅で低空飛行が続いている。今回の上昇も「買い戻しの域を出ない」（ファンドマネジャー）など慎重な見方もあるが、どこまで上がるのか。

　マネックス証券の村上尚己チーフエコノミストは「普通に考えれば今後は日本株にも目が向き始める。日経平均は年内１万円は期待できるが、さらに上を行く可能性もある」とみる。

　武者氏は「一進一退はあるが、年末１万２０００円まで持続的に上昇するとみている」と大幅高を予測する。

　前出の銀行系証券ストラテジストは「日本企業全体の最終利益が今期横ばいで、来期２割増益というシナリオならば１万３００円、３割増益ならば１万１１７０円が目標となる」。いずれも１万円クリアは共通認識のようだ。

　気になるのは日本独自の上昇要因が出てこないことだ。「日銀が金融緩和などやるべきことをやり、政策のリーダーシップがあれば株価は１万２０００円よりもっと上がってもおかしくないが…」（武者氏）というが、こちらは期待できそうもない。

コメント
01. 2012年2月06日 19:36:25 : gAHmIOggLs 株安も人災だ。 これからの日本は、 何事も神の手にゆだねて損ばかりしている高年齢層よりも、 若手に期待する。
02. 2012年2月06日 20:04:25 : IOzibbQO0w >年末１万２０００円 巨額の金融緩和で円安・過剰流動性相場になればありうるかもしれないが 欧米が低空飛行で、中国も今一つでは、まあ無理じゃないか
03. 2012年2月06日 22:26:40 : 1OIan3HFKE 以下、ご参考まで〜 チーフ・ストラテジスト 広木 隆（マネックス証券） Strategy Report 2012/2/3 節分天井 〜目先ピークアウトの可能性 日々雑事に追われる我が身は季節の風習を忘れがちである。今朝家を出るときに、5歳になる娘が幼稚園で豆まきをするのだと鬼と福のお面を見せてくれた。それで思い出した。今日2月3日は節分である。相場格言としては「節分天井、彼岸底」。去年の高値も震災前の2月だった。 「打たれ強くなってきた」と書いたのは、つい先日、今週の火曜日のことだ。日本株にとって最大のウィーポイントである為替が1ドル76円台前半で高止まりし、NY株式市場も方向感がつかめない。佳境を迎えている4-12月期の決算発表では主力企業の減益幅拡大、巨額の赤字見通しなど大幅な下方修正が相次いでいる。加えて昨日は東証のシステム障害により主力銘柄を含む241銘柄が前場売買停止となった。これだけ悪材料が並んでいるにもかかわらず、昨日の日経平均は67円高で引け3日続伸となった。 そろそろ短期的なピーク（天井）に近づいていると思われる。但し、あくまで目先のピークであって相場の基調は強い。一時的に調整があっても深押しはなく、早晩再び上値を追っていくだろう。 目先ピークアウトするのではないかと予想する根拠は、メディアの論調ならびにそれらメディアのフィルターを通して伝えられる市場関係者のコメントに楽観論が増えてきたと感じるからである。 「昨年初め以来の『リスクオン』相場になってきた」「株価下落のヘッジとして売り建てていた株価指数先物を買い戻した」「量的緩和マネーが世界的な株高を招いている」「リスクマネーが日本株にも流れ込んでいる」「物色の流れがみえないと手をこまぬいていると、相場がもう一段高したときに出遅れかねない」「地合いは好転した」 以上はすべて実際にメディアに流れた市場関係者のコメントを拾ってコピペiしたものだ。そうした強気の発言が目立ち始めるなか、市場ではチャート上の「上昇サイン」点灯が話題になっている。（以下略）

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