インフレで価値が消滅することが確実な全資産の切り替えに応じる国民は、ほとんどいないので
多くの民間個人・法人のユーロは、退蔵されるか、海外の銀行に預けられるか、金など現物に変わることになり
切り替え後は、いずれにせよ、激しいインフレになって、まじめに交換した人ほど悲惨なことになるでしょう

二人のノーベル経済学賞受賞者が欧州諸国の緊縮政策を批判：
■スティグリッツ教授：欧州の緊縮策は「自殺」への処方箋
４月26日（ブルームバーグ）：ノーベル経済学賞受賞者で米コロンビア大学教授のジョゼフ・スティグリッツ氏は、
欧州大陸は緊縮策に重点的に取り組むことで「自殺」に向かっており、「悲惨な」状況にあると指摘した。
スティグリッツ氏（69）は26日にウィーンで記者団に対し、
「いかなる大国でもこれまでに緊縮プログラムが成功したケースはない」と述べ、
「欧州のアプローチは間違いなく成功の見込みが最も薄いものだ。欧州は自殺に向かっていると思う」と語った。
欧州連合（ＥＵ）27カ国はソブリン債危機の中で総額4500億ユーロ（約48兆円）の緊縮措置を実行している。
一方で各国政府が財政赤字の穴埋めや財政危機に陥る他の加盟国の救済資金拠出で借り入れを増やしたことから、
ユーロ圏全体の債務は昨年、単一通貨導入以降で最高水準に達した。
スティグリッツ氏はギリシャが欧州で緊縮策を導入している一部にすぎないなら当局は無視でき得ると述べた上で、
「だが英国やフランスなどの国が緊縮策を取れば、共同で緊縮策を講じるようなものであり、
それに伴う経済的な影響は悲惨なものになろう」と予想。
同氏はまた、ユーロ圏首脳は「緊縮策それ自体では機能せず、経済成長が必要であることを理解している」ものの何の行動も伴っていないとし、
昨年12月に実行に合意したのはユーロの死を確実にする処方箋だと述べた。
http://www.bloomberg.co.jp/news/123-M33ZGP6K50Y401.html
■ロイター報道：「欧州の緊縮は自殺的」とスティグリッツ
(ロイター)欧州は健康を取り戻そうと試みているがこれはユーロ通貨圏を座礁させかねない経済的自殺にひとしい――
ノーベル賞受賞者でもあるアメリカの経済学者ジョセフ・スティグリッツはそう語り,欧州大陸に成長推進に焦点を移すよう求めている.
http://econdays.net/?p=6456

■クルーグマン「ヨーロッパの経済的自殺」（NYT，2012年4月15日）
はっきり言うけど，これはまったく正気の沙汰じゃなかった．
ヨーロッパは苛烈な緊縮プログラムを数年にわたって経験してきた．
その結果は，歴史を学んだ人たちが「きっとこうなるよ」と言っていたとおりになった：
こうした緊縮プログラムにより，不況下の経済はいっそう深く不況にはまりこんでしまった．
投資家たちは，債務返済能力を評価するとき，一国の経済状態に目を向ける．
そのため，緊縮プログラムは，借り入れコスト低減の役にすら立たなかった．
対案は？
1930年代，現代のヨーロッパが細部まで忠実に再現しようとしているあの時代において，
景気回復への必須条件は，金本位制からの離脱だった．
それに相当することをいまやるとするなら，それは，ユーロから脱退し，自国通貨を復活させることだ．
読者のなかには，「そんなの考えられない」という人がいるかもしれない．
それどころか，ユーロ脱退は経済的にも政治的にも多大な混乱をもたらすことになる，と思うかもしれない．
でも，いまの進路をとりつづけて，すでに大恐慌時代なみの失業に苦しんでいる諸国に
いっそうきびしい緊縮策を押しつけることの方が，よっぽど考えられない話だ．
ヨーロッパの指導者たちが本当にユーロを救いたいなら，別の進路を模索していてよさそうなものだ．
その対案のかたちは，実はかなり明確になっている．
ヨーロッパ大陸は，いっそう拡張的な金融政策を必要としている
――欧州中央銀行が，いっそう高いインフレ率を容認する意思をもつというかたち，その意思を公言するというかたちでの政策を必要としている．
ヨーロッパは，いっそう拡張的な財政政策を必要としている――
苦境にあるスペインやヨーロッパ周辺諸国の緊縮をドイツの予算が相殺するというかたちでの財政政策が必要だ．
そうした政策を実施してもなお，周辺諸国は数年にわたって苦境をすごすことになるだろう．
でも，少なくとも，回復の望みはいくらかあるんだ．
ところが，いまぼくらが実際に目にしているものときたら，完全な硬直ぶりだ．
3月に，ヨーロッパの指導者たちは，財政協定を結んだ．
その要点は，ありとあらゆる問題への対応を財政緊縮一本槍に固めることにある．
一方，中央銀行の上級職員たちは，あとちょっとでもインフレ率があがる兆しがみえたら金利を上げる気まんまんでいるのを誇示している．
これじゃあ，絶望したくなるのも無理はない．
まちがいを認めるかわりに，ヨーロッパの指導者たちは，じぶんたちの経済，じぶんたちの社会を崖から蹴り落とそうと決断しているらしい．
その対価は，全世界が払うことになる．
http://econdays.net/?p=6435