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液晶テレビで牙城を築き、転落したシャープ。それでも液晶が生き残りのカギを握る（ロイター）
シャープ“転落”の全真相！経営陣の“決定的ミス”が生んだ悲劇
http://www.zakzak.co.jp/economy/ecn-news/news/20120829/ecn1208291811009-n1.htm
2012.08.29 夕刊フジ
シャープはどこで間違えたのか？ 「液晶の雄」と呼ばれ、高収益企業の代表格だった同社が一気に巨額赤字に陥り株価も暴落、大リストラを余儀なくされ、台湾メーカーや取引銀行に生殺与奪の権を握られた。創業１００年周年を迎えるシャープが転落に至った真相を同社元社員ら専門家が明らかにした。
２０１２年３月期に３７６０億円の最終赤字、１３年３月期も２５００億円の赤字を見込むシャープは、株式時価総額が２０００億円台に減少し、有利子負債は１兆２５２０億円まで増えた。国内外で８０００人の人員削減や主要事業売却を検討し、台湾の鴻海（ホンハイ）精密工業の資本や取引銀行の支援頼みというのが現状だ。
その鴻海の郭台銘（テリー・ゴウ）会長は２７日、台湾の経済代表団の一員として来日、３０日にシャープの堺工場を訪問し、その際にシャープ幹部との間で同社への出資金額や比率を最終協議する。
「シャープとの提携が成功することを望んでいる」と語る郭会長に協議の主導権を握られたシャープだが、２００７〜０８年には絶頂期だった。液晶テレビ「アクオス」では大型液晶パネルから完成品まで自社生産し、テレビのフレームには「世界の亀山モデル」の文字が誇らしげに記されていた。
さらに「大きいことはいいことだ」とばかりに大型化路線を進め、０９年１０月には最新鋭の「第１０世代」と呼ばれる堺工場を稼働させた。総投資額は１兆円にものぼるこの工場が結果的に大きな落とし穴となった。
元シャープ液晶研究所技師長で立命館アジア太平洋大学の中田行彦教授（経営学）は堺工場について「過去の成功体験から実行したものと思われるが、規模が大きくなりすぎ、リスクの高い投資だった」と分析する。
堺工場では１枚のガラスから４２型用のパネルが１５枚作ることができるなど大型パネルの大量生産が可能で、自社のテレビだけでは余ってしまう。そこでソニーにもパネルを供給することにしたが、テレビ事業の不振もあってソニーからの調達量は減っていった。
そして東日本大震災後の円高や地デジ特需の反動、海外景気の減速などテレビ市場に逆風が吹く中、決定的な判断ミスがあったと家電担当アナリストが語る。
「昨年夏から秋にかけて堺工場の増産を指示してしまった。稼働率が低下すれば、工場の資産価値が目減りし、減損処理で損失計上を余儀なくされる。増産は経営責任を回避するための保身と受け取られても仕方のない判断だった」
ところがこれが見込み違いだったという。５０〜７０インチの大型テレビが欧米や中国の富裕層の間で一定数売れたが、「シャープがもくろんでいたほどではなく、赤字と在庫がたまった」（同）。
前出の中田氏も「３２型液晶テレビの価格が５万円以下と異常に安くなったことで、大型テレビの市場が立ち上がらなかった」ことが誤算となったとみる。
一気に経営が悪化したシャープは３月に鴻海との資本提携を発表するが、そこでも市場関係者が首をひねる事実があった。鴻海側の出資金の払い込み期限は来年３月という異例の長さだ。
外資系証券出身で小樽商科大ビジネススクールの保田隆明准教授は「通常、企業側は資金調達や信用補完はなるべく早く行いたいので、これほど期間が長い例はあまりないと思う。鴻海としては急ぐ理由はないので、じっくり時間をかけて、という作戦だったかもしれない」とみる。
鴻海は早々に堺工場への出資を終え、事実上経営権を握ったが、シャープ本体については支払われないまま、株価が下がり続けた。
シャープの厳しい状況について、こんな証言もある。
「テレビ市場が好調で大型液晶パネルが足りない時に、シャープは自社向けを優先して、他のテレビメーカーに十分供給しなかった。また、部材メーカーなど取引業者への要求が厳しいことでも定評があった」（家電業界関係者）。だからというわけではないのだろうが、業界周辺からシャープを助けようという声はあまり聞こえてこない。
前出のアナリストはシャープの今後について「銀行の支援を受けて一息ついても、先行きは依然厳しい。解体されて抜け殻しか残らなくなる恐れもあり、（パナソニックに買収された）三洋電機よりも厳しい状況になりかねないというのが投資家の見方だ」と指摘する。
前出の中田教授はこう提言する。
「鴻海との提携は互いの強みを補完する良い関係なのだが、本来の趣旨が理解されずにここまで株価が落ちてしまった。一日も早く鴻海との交渉を決着させることが重要だ。そうすれば、堺工場のパネルで１００型の超大型テレビを作って低価格で投入することや、米アップル向けの供給も期待できる亀山第２工場の新型液晶パネル『ＩＧＺＯ』が回復の起爆剤になりうる」
「液晶のシャープ」復活のカギは、やはり液晶が握っているようだ。
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