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2013/3/27 日刊ゲンダイ ：「日々担々」資料ブログ
ﾘﾌﾚは全てを解決する特効薬なのか｡
日銀の黒田新総裁は26日の衆院財務金融委で､2%のｲﾝﾌﾚを達成するまで｢大胆な金融緩和｣を推進すると明言｡国債の保有高を紙幣の総量以内に抑える｢日銀券ﾙｰﾙ｣についても､｢撤廃を含めて検討課題になる｣と言っていた｡とにかく､ｼﾞｬﾌﾞｼﾞｬﾌﾞにすれば､ﾃﾞﾌﾚから脱却できて景気も良くなり､万事OKとｲｹｲｹだ｡
米FRBのﾊﾞｰﾅﾝｷ議長も､米国経済の回復のために緩和を続けると言っている｡今は世界的に､先進国の中央銀行が緩和策に傾斜している状態だ｡
そうなると､素朴な疑問が湧いてくる｡世界中でｼﾞｬﾌﾞｼﾞｬﾌﾞになったｶﾈは､どこへ行くのかということだ｡
｢現状では､株と不動産以外に行き場がない｡実需がないからです｡これまでも､日銀は十分に緩和をしてきました｡すでにお金は有り余っていて､大企業は約260兆円もの内部留保をため込んでいる｡ﾀﾝｽ預金で眠っているお金も膨大にある｡これ以上の金融緩和をしたところで､死蔵されれば何の意味もありません｡日銀の準備預金が積み上がっていくだけです｡資金需要がないのに､一方的に資金を供給し続ければ､余ったお金は､投機に向かうしかない｡だから､実体経済は変わっていないのに､投機ﾏﾈｰが舞う株式市場だけが過熱しているのです｣(経済評論家･広瀬嘉夫氏)
株や不動産価格が上がれば､持っている連中は大喜びだろう｡しかし､そんなのは資産ﾊﾞﾌﾞﾙに過ぎない｡普通に考えれば､永遠に続くはずがないことは素人にだって分かる｡それでも､みな熱に浮かされたようにﾘﾌﾚを支持している｡通貨の番人として､冷静さと慎重さを保つべき日銀の総裁が､率先してﾘﾌﾚに突き進むと宣言し､高揚しているのだから､これは異様な光景というほかない｡
株が上がればそれでいい､それでﾃﾞﾌﾚ脱却を演出できて､今さえよければいいというｹｾﾗｾﾗ｡ﾘﾌﾚ派の本質は､こういう一時的な刹那主義なのである｡
◆ﾊﾞﾌﾞﾙが膨らむほど副作用も大きくなる
ﾘﾌﾚ論者は､ﾃﾞﾌﾚは貨幣現象だと言う｡だから､札を刷りまくれば､景気が良くなると主張する｡
｢安倍首相や黒田総裁は､金融をｵﾓﾁｬみたいに扱っていますね｡ﾘﾌﾚ派のﾏﾈﾀﾘｽﾄというのは伝染病みたいなもので､ｼﾞｬﾌﾞｼﾞｬﾌﾞにすれば､万事うまくいくという妄想に取りつかれている｡そんな魔法みたいな話､あるわけがないでしょう｡金融政策だけでﾃﾞﾌﾚ脱却できないことは､すでに実証済みです｡金融緩和をしたところで､投資したくなるような成長産業がないから､資金の貸し出し需要もなく､ｶﾈが市中に回らないという状態が続いてきた｡ﾃﾞﾌﾚは金融緩和で解決する問題ではないのに､もっとたくさん札を刷ればいいと思っている｡そうやって強引にｲﾝﾌﾚを起こそうとするのは､ｲﾋﾞﾂで危険な発想です｣(経済ｱﾅﾘｽﾄ･菊池英博氏)
戦時中､軍事費捻出のために日銀が際限なく国債を引き取り､ﾊｲﾊﾟｰｲﾝﾌﾚを招いた教訓もある｡黒田日銀がやろうとしていることも本質的には同じだ｡物価が上がるまで国債を買い続ける｡しかし出口戦略がない｡だとすると､ﾊﾞﾌﾞﾙが膨らみ､ｲﾝﾌﾚが暴走してしまう｡これがｱﾍﾞﾉﾐｸｽの真相だ｡個人が自己責任でﾊﾞﾌﾞﾙに踊るならいいが､政府が“あとは野となれ山となれ”では困るのだ｡
加えて､実態を伴わないﾊﾞﾌﾞﾙの副作用を挙げていけばｷﾘがない｡そもそも､ﾊﾞﾌﾞﾙは､いつか必ずはじける｡日本人はﾊﾞﾌﾞﾙの恐ろしさを学習したはずなのに､また同じことを繰り返そうとしている｡
｢今回は､前回の土地ﾊﾞﾌﾞﾙの時よりもﾀﾁが悪い｡当時は日本人も不動産を買ったし､土地や建物という“現物”があった｡今度のﾊﾞﾌﾞﾙはそうした実体がなく､米国のﾍｯｼﾞﾌｧﾝﾄﾞが大儲けしているのです｡だいたい､安倍首相も黒田総裁も､まだ実際には何もやっていない｡口先だけ､期待値だけで相場が過熱している｡信用取引みたいなもので､借金でﾊﾞﾌﾞﾙを演出しているに等しい｡こんなﾊﾞｶげたことは､早くやめなければいけません｡そんなに“ｼﾞｬﾌﾞｼﾞｬﾌﾞ”が好きなら､頭から水をｼﾞｬﾌﾞｼﾞｬﾌﾞかけて､少し頭を冷やしてもらいたいくらいです｣(菊池英博氏=前出)
◆日銀が不良債権の塊になる恐怖ｼﾅﾘｵ
安倍ﾊﾞﾌﾞﾙがあと何年続くか知らないが､はじけてしまえば､日本経済は10年不況､20年不況では済まないかもしれない｡黒田総裁は､長期国債だけでなく､REIT(不動産投信)やETF(上場投信)などのﾘｽｸ資産まで買いまくってでもﾏﾈｰ供給量を増やすと言っている｡それでﾊﾞﾌﾞﾙがはじければ､日銀は不良債権の塊のようになる｡ﾊﾞﾗﾝｽｼｰﾄが恐ろしく悪化し､円の信用が毀損する｡日銀と一緒になって国債を買い漁っている市中銀行も同じ運命だ｡日本の金融･経済はﾒﾁｬｸﾁｬになってしまう｡
｢そうなった時､誰が損失の補填をするのか｡国の財政にそんな余力はない｡結局､国民の資産や税金で補填するしかないのです｡土地ﾊﾞﾌﾞﾙの時も､銀行救済のために税金が使われました｡株価下落で損をするのも一般の個人投資家｡ﾃﾞﾌﾚでもｲﾝﾌﾚでも､尻拭いをさせられるのは､いつだって庶民なのです｣(広瀬嘉夫氏=前出)
借金でつくったﾊﾞﾌﾞﾙは､将来世代へのﾂｹ回しでしかない｡｢何とかなるさ｣のﾘﾌﾚ楽観論に乗っかって浮かれているのは､つかの間の花見酒みたいなものだ｡
ほどほどにしておかないと､凄まじい悪酔いにいつまでも苦しむことになる｡
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