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　5月23日の東京株式市場で、日経平均株価が前日比1143.28円安となった。史上11番目に大きい下げ幅に個人投資家は大わらわに。日本株の複数の投資信託はその対応のためか、この日、「弊社ファンドの基準価格下落について」などというリリースを発表している。その後は乱高下を繰り返しているが、その主は海外ヘッジファンドなどの機関投資家だとされるが、われわれ個人投資家が立ち向かうには、あまりにも手ごわい敵だ。

　麻生太郎財務相兼副総理は、23日以降の相場の乱高下について、「あの機械のおかげだ」とコメントし、「ＨＦＴ」がその原因の一つだとのとらえ方をしている。

　あの機械、ＨＦＴ（ハイ・フリークエンシー・トレード）とは、超高速取引を指し、1000分の1秒という人間ではできない頻度で、プログラムが自動的に売買を行う取引システムのことだ。ＮＹ証券取引所では全取引の約5割が、このＨＦＴだと言われ、さらにその中の約3割がゴールドマン・サックスが占めるとも言われるほどだ。

　過去には、米大手ヘッジファンドのシタデル・インベストメント・グループが関連会社を通じてＨＦＴで、約10億ドルの利益をあげていた事実も明らかになった。ＨＦＴをするかしないかで利益は大幅に違うとも言われ、ＳＥＣ（米証券取引委員会）でも監視を行う対象ともしていた。

　この注文をさばくには、受け付ける側の取引所には高度なシステムへの投資が必要となるが、東京証券取引所も、2010年1月4日から高速取引に対応したシステムの「アローヘッド」を導入している。

　このシステムを導入するにあたっては、板を読んで取引するデイトレーダーは全滅するとも言われたほどだ。もちろん、実際には全滅はしておらず、アベノミクス相場でも、資産1億円以上を達成した「億り人」が多数出ている。だが、その一方で、ここ最近の乱高下で逃げ遅れた人の方が圧倒的に多いだろう。5月23日のような突如の暴落が起こりうるということは覚えておかなければならないう。

　ちなみに、米著名投資ブログのゼロ・ヘッジで、「SocGen: "Hedge Funds Have Already Started To Unload Nikkei"」との記事が紹介された。4月23日あたりから、ヘッジファンドが日本株のロングポジションを減らし始めていたのだ。おそらくは一部で利益を確定した売りだと見られる。

　ヘッジファンドと戦う個人投資家の投資スタイルとしては、高速取引ができない小型株や、業績を見て中長期投資で臨むという方法もあるだろう。あるいは、いっそのことヘッジファンドを味方につけ、投資助言会社アブラハム・プライベートバンクで、毎月5万円を海外ヘッジファンドに積み立てて1億円を目指す「いつかはゆかし」（投資助言残高＝約745億円、5月速報値）などで、ヘッジファンド投資を行う方法もある。

　5月23日の動きは、とりあえず、買えばすべて騰がるという相場は、いったん終了したとことを意味するのではないか。今から投資を行うにあたっては、ヘッジファンドの動向をニュースなどをチェックしながら見極めることも重要だ。
　

コメント
01. 2013年6月04日 08:41:47 : nNPddbW4SY 【ニューヨーク＝越前谷知子】３日のニューヨーク外国為替市場の円相場は、米景気の先行き不透明感などから円が買われ、一時、１ドル＝９８円８６銭をつけた。 （6月4日 00:59） 今日の東京は続落かな。アベノミクスあっけなく破綻。 安倍らしく超短期のバブルだったな、浮かれる暇もなかった。
02. 2013年6月04日 09:09:44 : nJF6kGWndY HFTは市場の短期の歪みを利益に変えるだけで、HFTが増えるほど利幅は小さくなっていくから、大勢には関係ない 早めにリスク資産を減らしていた者にとっては、そろそろ次のチャンスが来そうだな
03. 2013年6月04日 20:27:36 : EbrYOY8LOw ハゲタカファンドに勝つ個人投資家の、絶対敗けない方法とは，シュミレーションで売買し、投資したつもりで、楽しむ事。どうしてもやりたければ、２％ぐらいのロスカットを同時条件売買し、競馬、パチンコの予算でやれば、遊べるし、腹も立たんし、経費でみられるかも。ただしその場合、ストレスを溜めないよう、デイトレで損得を清算してしまう方法だろう。ジム、ロジャースが、保有株をほとんど売り逃げしたように、すでに、ド素人の出る幕でない。株屋や、チンドン屋アナリストが、2番底です、3番底です、いまが買い時ですと、犠牲者，というか、カモをさがしている。

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