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http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE98K00F20130921
2013年 09月 21日 09:29 JST
［ロンドン ２０日 ロイター］ - 米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が１７─１８日の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で市場の予想に反して緩和縮小を見送ったことについて、ＦＲＢが今回のＦＯＭＣに先立つ数カ月間、政策に対する立場を明確に伝達することができなかったとの見方がエコノミストの間で大勢となっていることがロイター調査で明らかになった。
ロイターは主要銀行や調査機関などのエコノミストを対象に調査を実施。４８人中３３人がＦＲＢのコミュニケーションは「不明瞭」だったと回答した。残りの１５人はＦＲＢは明確だった回答、このうち５人はＦＲＢが９月のＦＯＭＣで資産買い入れ規模を維持すると正確に予想していた。
バーナンキＦＲＢ議長は５月に月額８５０億ドルの資産買い入れ規模の縮小を年内に開始する可能性に言及。ロイターがそれ以降に投資家やアナリストなど対象に実施した１０回を超える調査では、９月のＦＯＭＣでＦＲＢが緩和縮小に着手するとの予想が示されていた。
今回のＦＯＭＣ以降にロイターが実施した調査では、ＦＲＢ緩和縮小を開始するのは１２月のＦＯＭＣとの予想が示されている。
ただ、９月のＦＯＭＣに関する市場との対話が混乱したことで、１２月の縮小開始観測にも懐疑感は払しょくできない。ウェルス・ファーゴのシニアエコノミスト、サム・ブラード氏は、「ＦＲＢは市場の信頼を失ったと見られる。市場とのコミュニケーションを図ったとしても、当然疑問は残る」と述べた。
バーナンキ議長の任期切れが来年１月に迫っていることも、今回のコミュニケーションの混乱の要因の１つとして挙げられる。
バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチのグローバル・エコノミスト、イーサン・ハリス氏は、「バーナンキ議長は死に体だ。本人も目立たないようにしているようだ」とし、「ＦＲＢ指導部が力強い姿勢を打ち出すには、良い時期ではなかった」と述べた。
ロイター調査では、ＦＲＢが緩和縮小開始を決定する時期の予想は、４２人が１２月１７─１８日のＦＯＭＣ、１１人が来年初旬と回答。
１２月のＦＯＭＣ後にはバーナンキ議長の記者会見が予定されているが、１０月２９─３０日のＦＯＭＣでは記者会見の予定はないことから、１０月のＦＯＭＣで緩和縮小が決定されると予想を示したのは６人にとどまっている。
縮小規模の予想は月額１５０億ドル。内訳は国債が１００億ドル、モーゲージ担保証券（ＭＢＳ）が５０億ドル。
量的緩和第３弾（ＱＥ３）の最終的な規模の予想は１兆４０００億ドル超と、９月ＦＯＭＣ前の調査の１兆３０００億ドルを上回った。
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