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中国「影の銀行」デフォルトなら何が起きる?(THE PAGE) 
http://www.asyura2.com/14/hasan85/msg/368.html
投稿者 かさっこ地蔵 日時 2014 年 1 月 28 日 22:17:15: AtMSjtXKW4rJY
 

http://newsbiz.yahoo.co.jp/detail?a=20140128-00000008-wordleaf-nb
THE PAGE 2014/1/28 12:18


今回はギリギリで回避したが

 今月末の償還期限を前にデフォルト(債務不履行)の懸念が高まっていた中国の金融商品について、資金の償還が実施される見通しとなりました。この金融商品は、いわゆる「影の銀行(シャドーバンキング)」によるもので、もしデフォルトとなれば、中国で不良債権が表面化する初めてのケースといわれていました。今回はギリギリでデフォルトが回避されましたが、この案件は氷山の一角であり、中国の不良債権問題は当分の間、続きそうです。

 今回デフォルトを回避した金融商品は、中国の信託会社「中誠信託」が発行したもので、金額は30億元(約510億円)にのぼります。集められた資金は山西省の石炭会社の増資資金に充当されましたが、この会社はずさんな経営を続けており、資金返済のメドが立たない状態にありました。この企業がどのような手段で今回の資金繰りを手当したのかは不明です。

 中国は日本や米国などと異なり、金融システムが十分に整備されていません。このため正規の銀行融資でカバーできる範囲は狭く、経済のあらゆる場面において、銀行を介さない融資が日常的に行われています。これらを総称して影の銀行(シャドーバンキング)と呼んでいます。

国有化や資本注入の可能性も

 中国の政府系シンクタンクである社会科学院の調査では、シャドーバンキングの融資規模は2012年末において17兆元(約289兆円)に達するとしており、現在はさらに拡大している可能性があります。中国の2013年のGDPは57兆元、銀行融資の総額は約77兆元ですから、シャドーバンキングの規模はGDPの3分の1、銀行融資の22%に達することになります。

 今回デフォルトを回避した商品は氷山の一角であり、この他にも多数のデフォルト予備軍が存在していることになります。中国政府は基本的にバブル経済に伴って発生した不良債権は、投資家を保護することなくドライに処理していく方針を掲げています。

 しかし、信用不安が起これば、大規模な金融危機になってしまう可能性もありますから、影響の少ない案件から徐々に破綻処理を進めていく可能性が高いと考えられます。また必要に応じて国有化や資本注入といった処理が行われる可能性があります。

日米のバブル処理を参考に

 幸いなことに、世界には日本のバブル崩壊と米国のリーマンショックという、2つの大きなバブル処理事例が存在しています。中国の金融当局は両国のケースを詳細に調査しており、今回のバブル処理に生かす方針といわれています。

 特に日本のバブル崩壊は、銀行ではなくノンバンクを経由して商業用不動産に過剰融資されたという点で、今回の中国バブルと状況が非常によく似ています。バブル崩壊時点でのGDPに対する融資総額の割合もほぼ同じ程度であり、不良債権比率も似たような水準になる可能性が高いと考えられます。

 日本の場合、不良債権の総額が分からず、最終的に不良債権を処理するまでに10年近くの歳月がかかりました。中国は政府が管理する統制経済ですから、日本よりも処理が早く進む可能性がありますが、社会不安を起こさずにすべての不良債権を処理するためには、やはり相応の時間がかかると考えた方がよいでしょう。

(The Capital Tribune Japan)

 

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コメント
 
01. 2014年1月28日 22:48:42 : ncgpZZ0TYs
何も起きないだろう、政府が元金を保証してデフォルトした金融商品を組成した奴と売った金融機関の担当役員などを処分して終了だろう、資本主義じゃないのだから理財商品がどんなに巨額でもこのスキームですべて処理出来る。

02. 2014年1月28日 22:57:53 : 6fBmHYGVdE
救済資金の出所が不明だって? 政府の命令に従って今回は銀行が出したのだろうが、次々に起きる分についてどこまで助けられるかどうかも不明でしょう。 積木細工のビルがあっちこっちから崩れだして来れば、手の付けようがなくなる。 シリアの戦争が出来ないのと同じで、今の時点で東シナ海での紛争は迷惑以外の何物でもない。 だから日本に我慢しろと言うが、外交としては拙劣ではないかね。 片手で反日運動を煽って置いて、それが飛び火して日本のナショナリズムに火をつけてしまった。 政府の高官連中なら勝手なことを言っても良いが、民衆の反米感情が高まるのは危険じゃないか。 折角手に入れた筈のリビアでも紛争が始まっているし、手先に使った筈のイスラム教過激派がトラブルの種になり始めている。 チャイナが金融危機に落ちれば、世界中にその影響が波及してアメリカの覇権を揺るがす事態になるだろう。 経済・外交の二つで失敗したとなれば、オバマは完全に無能と見られるだろう。 もう一つのアメリカ、つまり戦争屋が息を吹き返すことになると思うがね。 それとも戦争も出来ずにアメリカ沈没になるか。 

03. 2014年1月28日 23:16:07 : ImOQE0Zm5I
>02
想像で物を言うのは少し語弊がありますが、例にもれず中国も金融保険で活躍しているのはアメリカでしょう。政府の当初予定通りシャドウバンキングは助けることなくパンパカとパンクさせたらよい。バブルもはじけて正常になるだろう。

04. 2014年1月29日 02:16:40 : s415whb7nk
不良債権をマネーの量で解消すれば、永遠にバブルが続き、最後の結末は膨らみ続けた巨大バブルの大崩壊だ。

中央銀行の間違った理論で、貴重な資源は空回りした経済のために浪費される。


人類は正しい経済学を知らないのだ。


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