株は秋口から

森永卓郎氏が勧める「財テク」　中長期なら物価連動国債の投資信託
http://www.zakzak.co.jp/economy/investment/news/20140507/inv1405070830001-n1.htm
2014.05.07　夕刊フジ

　消費増税の影響は深刻だった。高速道路はスイスイ走れるようになり、家電製品も売り上げが大幅減になっている。政府や日銀は景気が７月から切り返して、再び回復軌道に乗るとみているが、そんなことはないだろう。実質所得が大幅減になるからだ。

　消費増税と日銀の異次元金融緩和で、今年度の物価上昇率は４％に達する。一方で、ベースアップはトヨタでさえ０・７％に過ぎない。日本全体の賃金上昇率は０・５％にとどまるとみられる。つまり実質賃金は３・５％の減少となる。

　戦後最大の実質賃金下落のなかで、消費が拡大するはずがない。景気はこのまま真っ逆さまに落ちて、年末の日経平均は１万２０００円を割り込む可能性がある。

　政府と日銀は７〜９月期のＧＤＰの落ち込みをみて景気対策に乗り出す。ただし、７〜９月期のＧＤＰ二次速報が出るのは１２月だ。それまでは景気も株価も落ちていく。

　本来なら、日経平均を売るのが一番の財テクになるはずだが、先物売りは全損につながる恐れがあるのでお勧めしない。

　日本株を買うなら秋口から年末にかけてだ。また年末に日銀が大規模金融緩和を発表すると、円安に振れるので、いまのうちに外貨預金をするというのも一つの手だ。

　ただ中長期の運用を考えるなら、一番よいのは物価連動国債とみる。物価連動国債は物価上昇分だけ元本が増えるので、インフレ時には最も効果的な商品だ。ただ、現時点では、国民は直接買えないので、物価連動国債に投資する投資信託を買うしかない。正直言って、すでにかなり値上がりしてしまっているが、高いインフレがきたときに備えるには、よい投資対象だと思う。

　ＮＩＳＡ口座の対象にもなるし、１口１万円から買える。もちろん、基本的には国債だから、大きなリターンは期待できないが、いま優先すべきことは資産の保全だ。　（獨協大教授・森永卓郎）

コメント
01. 2014年5月07日 13:29:31 : nJF6kGWndY 正規を中心に実質賃金が下がっても、消費性向が高まり、失業率が低下し、非正規賃金と雇用総数が増大すれば、インフレ率が下がるとは限らない 黒田日銀としては、逆に、インフレ率の上振れリスクを心配しているかもね
02. 2014年5月07日 13:32:21 : nJF6kGWndY まあリスクシナリオとして、ウクライナ紛争や中国バブル崩壊の深刻化など海外要因の悪化による追加緩和が年内に1回あるくらいだろうな
03. 2014年5月07日 13:37:34 : nJF6kGWndY >景気はこのまま真っ逆さま >物価連動国債に投資する投資信託を買うしかない。正直言って、すでにかなり値上がりしてしまっているが、高いインフレがきたときに備えるには、よい 完全に言っていることが矛盾しているなｗ
04. 2014年5月07日 16:24:57 : swG9GQCxwg 雇用、消費拡大、生産拡大を伴った良いインフレならいいが、それが実現不可能だった場合はどうか。ルビコン河を渡った異次元緩和は円紙幣とソブリンの購買力・信用力低下を招き、悪いインフレ・悪い金利上昇になるかもしれない。 政府日銀への失望は初期にはデフレとなって現れ、その後にスタグフレーションになるんじゃないだろか。つまり、流動性の退避がどこへどう動くのかといえば、初期においては定石通りの動きになるはずで、株などリスク資産が売られ国債は買われる。インフレ到来はその後で、その際にインフレヘッジ物が威力を発揮する気がする。

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