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人材業界、仁義なき弱肉強食の再編勃発 リクルートとテンプ、積極拡大戦略で2強時代へ
http://zasshi.news.yahoo.co.jp/article?a=20141229-00010000-bjournal-bus_all
Business Journal 12月29日(月)6時0分配信
人材派遣業界2位のテンプホールディングス（HD）は、パナソニックの完全子会社で業界6位のパナソニックエクセルスタッフ（以下、エクセル）株式の66.6％を200億円で買収する。2014年度中に取得を完了し、630人の従業員は全員引き継ぐ。テンプHDがパナソニック子会社を買収するのは、これで3社目となる。
テンプHDはM＆A（合併・買収）に積極的だ。13年4月に求人広告などを手掛ける人材サービス大手インテリジェンスを、米投資ファンドKKRから510億円で買収した。2000億円台だった売上高は、インテリジェンス買収の効果で14年3月期には前期比47％増の3624億円、営業利益は89％増の185億円と大きく伸びた。
15年3月期も引き続き好調で、売上高は前期比9％増の3965億円、営業利益は24％増の230億円と過去最高を連続更新する。雇用の改善で、事務系を中心に人材派遣部門が堅調だった。人材派遣は全社売り上げの7割近くを占める中核事業で、15年3月期の売上高は8％増の2716億円、営業利益は13％増の127億円の見込み。金融、自動車など幅広い業種で需要が増えた。
買収したインテリジェンスのアルバイト・パート求人サービス「an」の売り上げは15％増の210億円、転職サービス「DODA」は13％増の322億円と2ケタの伸びを予想している。この勢いに乗り、17年3月期の全社の売上高は5000億円、営業利益は300億円と高い目標を掲げる。5000億円の大台達成は、ひとえにM＆Aの成果にかかる。
●「山から下りる」パナソニック
エクセルは1989年、パナソニックの100％出資の人材派遣会社として設立された。当初はパナソニックグループへの技術者や事務職の派遣が主力だったが、グループ以外の業界にも手を広げた。派遣の登録者数は31万人を擁し、14年3月期の売上高は前期比1.5％増の640億円だった。
現在パナソニックは構造改革を推進中。津賀一宏社長は11月7日付日本経済新聞の取材で「登る山は住宅と自動車。電機業界が得意にしてきた山には登らない。アジアで安くて高品質の住宅を大量に供給する。自動車はティアワン（完成車メーカーの1次取引先）を目指す」と語っている。
パナソニックは自前主義ですべてを抱え込むのではなく、外部に委託できる事業は切り離していった。中核でない事業は売却を進め、「山から下りる」ことを決断したのだ。
テンプHDはこれまで、そのパナソニックが「下りた山」の受け皿となってきた。13年1月、パナソニックは子会社2社をテンプHDに売却。デジタルAV商品のソフト・ハードウェア設計開発のパナソニックAVCテクノロジーと、モバイルクラウド関連のソフトウェア、システム開発のパナソニックAVCマルチメディアソフトである。テンプHDは2社の66.6％の株式を16億6500万円で取得。異業種を買収した目的を、商品開発力・技術開発力を誇る2社を通して、顧客企業に対するソリューション（請負・特定派遣）の拡充や求職者（技術者）の募集につなげると説明した。両社が加わり、受託開発サービス部門の15年3月期の売り上げは231億円を見込む。
このM＆Aは双方にメリットがあった。パナソニックは株式の売却で、リストラすることなくグループの社員を減らすことができ、人件費を削減できた。テンプHDの最大の懸念は、買収後パナソニックからの受注がなくなることだったが、パナソニックが33.4％の株式を残すことで、同社からの受注を確保できた。
今回のエクセル買収も前回と同様。パナソニックが33％強の株式を保有し続け、完全に切れるわけではない。テンプHDはパナソニックへ人材を派遣することができる。エクセルの買収でテンプHDの国内人材派遣事業の年商は3000億円を超え、首位のリクルートHD（国内の同事業で3500億円）を追撃する。
●人材業界、再編機運高まる
首位を独走するリクルートHDの人材派遣部門は、M＆Aによる拡大の歴史だ。87年に人材派遣業に参入。03年にオリエントコーポレーション、06年に三洋電機の人材派遣子会社を買収した。
転機となったのは07年。最大手だったスタッフサービスHDを買収し、国内で業界5位から一気に首位に浮上した。スタッフサービスHDの買収額の相場は800億円程度とみられていたが、リクルートHD（当時はリクルート）は1700億円を提示して米マンパワーグループなどに競り勝った。14年3月期の人材派遣の売上高は6124億円。連結売り上げの半分以上を占める。
リクルートHDは人材総合サービスで20年に世界一を目指す。だが、スイスのアデコ、オランダのランスタッドホールディングス、米国のマンパワーグループの売上高はすでに2兆円を超えている。リクルートHDは1兆円に乗せているとはいえ、世界3強の背中ははるかに遠く、現在は世界第5位にとどまる。
そのため、リクルートHDは今年10月に東証1部へ上場し、それにより調達した1000億円を活用し、人材事業の拡大に向けM＆Aを積極的に展開する。果たしてどの企業がM＆Aの標的になるのか。08年のリーマン・ショック以降、市場の縮小が続いていた人材派遣業界だが、再び陣取り合戦が熱を帯びそうだ。
編集部
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