来年｢100円間違いなく切る｣、超円高的中の若林氏-米大デフレ
http://www.bloomberg.co.jp/news/123-NVIODE6KLVR901.html
2015/10/01 13:40 JST

　　　　（ブルームバーグ）：「ドル・円は運命的に下がる」−。1995年の超円高や2012年のドル・円相場の大底を予想した若林栄四氏（72）は、日本銀行による大規模緩和がもたらした「とんでもない円安」が反転し、来年は１ドル＝100円を割り込む円高になるとみている。

若林氏は先月25日のインタビューで、日銀の量的・質的金融緩和は導入から２年余りがたち、量的緩和（ＱＥ）という行為そのものがアナウンスメント効果で資産価格に影響を与えているだけで、実体経済には「やはり何の効果もなかったことがはっきりしてきた」と指摘。これからは「円高になるし、株安になるし、黒田バズーカでやったことは全部裏返ってくる」と語った。同氏はニューヨークを活動の拠点に、日本で投資情報サービス会社ワカバヤシ・エフエックス・アソシエイツの代表取締役を務める。

円は2011年10月末に対ドルで75円35銭を付け、1995年４月に付けた79円75銭の戦後最高値を更新した。翌2012年後半には下落に転じ、今年６月には125円86銭と13年ぶりの安値を記録。日経平均株価は同月に終値で２万868円とＩＴバブル時の2000年４月に付けた高値を15年ぶりに塗り替えた。

日柄や黄金分割を用いたチャート分析に基づく大局的な相場分析および予測で知られる若林氏は、「私はファンダメンタルズ（経済の基礎的諸条件）というのは関係ないと思っているが、ファンダメンタルズ的にみてもとんでもない円安をやってしまった」と指摘。ドル・円は来年「100円は間違いなく切るだろう」と話した。

世界的にはＱＥの資産価格押し上げが限界に達し、リーマンショックから始まったデフレが深刻化すると予想。米国は「大デフレ」になり、日本も「世界デフレの強烈な一波」に巻き込まれるが、日本は基本的に長期デフレを脱却しているため、「暴落」は来年いっぱいぐらいで終わり、日経平均株価は「１万円は切らないと思う」と語った。

若林氏は、「世界デフレの中で、自分はもうこれ以上デフレにならないというのは最高の状態。例えば円高になれば原油安でものすごいメリットを受けるとか、これからデフレになる人たちとはちょっと意味合いが違う」と指摘。「世界中がデフレでｄｅａｔｈ　ｏｆ　ｅｑｕｉｔｙ（株式の死）になると、どこへ投資していいか分からない。何も投資するものがない。そしたら日本株だ」と語った。

若林氏は1966年に入行した東京銀行（現・三菱東京ＵＦＪ銀行）で、シンガポール支店為替課長、本店為替資金部課長、ニューヨーク支店為替次長を歴任し、87年から96年まで当時の勧角証券（アメリカ）の執行副社長を務めた。東銀時代には、そのアグレッシブなトレーディングスタイルから「マッド・ドッグ（狂犬）」との異名を取った。

若林氏は、ドルが2008年から上がり続けているのは「日本のデフレ円高と同じ」米国がデフレだからで、「ドル高でものすごく首が締まっているにもかかわらず、ここでさらに金利を上げようとするＦＲＢの意図はどこにあるのか」と指摘。「本当に分かっていないのか。それともメンツのために１回は上げて、その結果めちゃめちゃになってもいいということなのか」と語った。

米金融当局者の中にはＮＡＩＲＵ（インフレ加速を伴わない失業率）への「恐怖心理」があるとし、「インフレ時代のロジックをデフレ時代に当てはめて、失業率が５％以下になったらインフレが走りますという恐怖を持っている。その大局観のなさがちょろいと言っている」と話した。その上で、世界がデフレなのに本当に米国が利上げすれば、「滑稽だけでは済まされず、ｈａｒｍｆｕｌ（有害）と言わざるを得ない」と主張。「あえて言えば、それをやらせないために株が暴落しているということだろう」と語った。

世界デフレが本格化する中で、若林氏はこれからは「ディスインベストメント（非投資）の時代」になるとみている。「米国もデフレになって最後に来るのはドル安政策。だから金は暴騰する」と指摘。「今は中国に文句をつけたりしているので言えないが、今度自分の身に火の粉が降りかかってきたら、米国はなりふりかまわずドル安だろう」と言い、ユーロは暴落した後に、米国の「猛烈なドル安政策」で暴騰すると予想した。

コメント
1. 2015年10月01日 17:39:31 : nJF6kGWndY >来年｢100円間違いなく切る｣　株安になる 円安株高に振れすぎていたから、当然、反動はあるだろうが >「もうこれ以上デフレにならないというのは最高の状態。例えば円高になれば原油安でものすごいメリットを受けるとか、これからデフレになる人たちとはちょっと意味合いが違う」 >「世界中がデフレでｄｅａｔｈ　ｏｆ　ｅｑｕｉｔｙ（株式の死）になると、どこへ投資していいか分からない。何も投資するものがない。そしたら日本株だ」 大分、変な思考バイアスがあるみたいだな まあ50円と言い出さないだけマシだがｗ
2. 2015年10月01日 17:43:06 : N5VLTrgDLA これはブルームバーグにしてはいい記事。 ↑のように小馬鹿にして、17000〜15000円程度でナンピン買いなんかしていたら、とんだ痛い目にあうだろう。
3. 2015年10月01日 19:36:53 : Gml50uxUzo 厚化粧　それでも目立つ　シミとシワ
4. 売り屋で罫線論者 2015年10月01日 20:57:12 : S.iKo8y4tqbxk : rF4U6PwdlY 売り屋で罫線論者なら すでにお見通しですよ！ 株価は再度７０００円を目指していますがな！ 為替は 再度８０円割れと想定済み！ 若林とかいうオッサンだけの予測ではない！
5. taked4700 2015年10月01日 21:10:18 : 9XFNe/BiX575U : bSNLQicpgg ＞若林氏は先月25日のインタビューで、日銀の量的・質的金融緩和は導入から２年余りがたち、量的緩和（ＱＥ）という行為そのものがアナウンスメント効果で資産価格に影響を与えているだけで、実体経済には「やはり何の効果もなかったことがはっきりしてきた」と指摘。 ということは、日銀に積み上がった日本国債は特に気にする必要がないと言うことか？ 「量的緩和（ＱＥ）という行為そのものがアナウンスメント効果」と言ってしまっているが、いわゆるリップサービスではなくて、実際に日銀が国債を買い、資金を市場へ供給している。これらの資金は実態として「資産価格に影響」を与えている。つまり、株価上昇をもたらしている。 若林氏は一体何を考えているのか？？？
6. 2015年10月01日 21:17:39 : v1gbxz7HNs 金を買い続けてもう３年、もっと落ちてくれんかの。
7. 2015年10月02日 05:34:30 : Zpm94Qd1Dg 100円を切らないためにも追加緩和しろよ日銀さんよ。 といいたいのでしょう。
8. 2015年10月02日 14:54:47 : nJF6kGWndY >>02 アホだな シナリオなど所詮、シナリオに過ぎないことも理解できないらしい
9. 2015年10月02日 20:25:29 : SK8KINMZck せっかくの円安を黒田が円高発言で壊してしまった。 ブルームバーグは円高＝0金利よいしょであり、日経暴落よいしょである。 そのブルームバーグが若林に金＝米国債よいしょの日本売りのインタビューである。 「金は米国債に回収される」 タイミングからいって、0金利の為の追加緩和よいしょである。
10. 2015年10月02日 22:25:45 : AeuyquaZBQ ドル円はやっと持ち合い離れ、長かった。 これで120円以上は数年戻ってこないだろう。

11. 2015年10月03日 01:24:41 : 2qFxCLEpfw ＜その上で、世界がデフレなのに本当に米国が利上げすれば、「滑稽だけでは済まされず、ｈａｒｍｆｕｌ（有害）と言わざるを得ない」と主張。「あえて言えば、それをやらせないために株が暴落しているということだろう」と語った。＞ 利上げさせない為の株価暴落である。
12. 2015年10月03日 01:25:56 : bjne0tChHg デフレもヘチマも無い。 利上げ逃れのデフレである、その為のＱＥであり、金融緩和であり、これで 9年も利上げ回避をくりかえしてきた、デフレになって当然である。 だから米市場で利上げ先送りが駄目出しを受けている。 大デフレをのたまうなら、屁理屈を言わず、キッチリ利上げが先であろう。 黒田に円高発言させて、円高危機回避に、利下げだ、追加緩和だとは冗談事もはなはだしいのだ。
13. ノロイコロスキー 2015年10月03日 06:01:27 : pmeXQAFg9becg : dXEto9SnLo 超円高なのにデフレ脱出？？？？？ そうならないように、いたずらに金ばら撒いて円安にしたんでしょ。 若林さんって言ってることが支離滅裂。
14. 2015年10月03日 10:37:13 : 0xVl8B3J8B 中国の景気後退で、世界的な影響？ なんだか、中国人の爆買い、全然、鎮静化していないようですが。 連続爆弾騒ぎも何のその。 一斉に日本に買い出しに出かける国慶節の連休の中国市民の群。 「高級品」の売り上げがいい日本経済。中国のお客様のおかげです。日本の景気とは無関係です。 今日も、新宿伊勢丹は、北京語、上海語の嵐なんでしょうね。 ま、日本でお金を使っていただくのは、悪いことではない。 ルイビトンもシャネルもエルメスも「日本で買った」でないと信用されない。伊勢丹の包装紙に包まれていると、価値が倍増する。それだけ、「日本ブランド」が高評価されているということ。 日本以外では詐欺が横行。ニセモノだらけ。ただし、日本にも紛い物はあります。安倍晋三、自民党、野党、メディア、その他。
15. 2015年10月03日 15:19:33 : JhuDtSsA3w いやはや、持ち合い離れが元の120円に戻った。 チャートパターンの否定は逆へ、すなわちドテン買いだ。 どうやらまた例の国売りバズーカらしい。 円売りドル買い→その資金で世界中の株買いで、リスクオン復活なんだろう。 もっともこれはそう長続きしない。 長期的には「売り場提供」じゃないのか。
16. 2015年10月03日 20:15:33 : p9B89YgNYw じゃぶじゃぶのドル元 円の実質価値は相当高い。 ５０円行ってもおかしくないのだが、 空洞化している日本の現状を憂うこと無く、他人事のように語るのは売国奴。 アメリカ中国とどう付き合うのか考えないとすべてを奪われるだろう。 日本が一人で縮んでいくのなら構わないが、 垣根が無いままの状況で縮んでいくと日本は消滅するかもしれない。 今の状況が続けば韓国中国との差異はなくなる。 富裕層は良いだろうが弱者には厳しい世界になるだろう。
17. 2015年10月03日 23:31:32 : 5aI56T6iSI 「３６０円／ドル」だったのが異次元緩和でも１２０円程度で元に戻らない、なんでだ 日本の対外純資産は３６６兆円と世界ダントツに膨れ上がっている、なんでだ 最低時給をどんどん上げて対外純資産を減らし「３６０円／ドル」に戻そう 「GDP／人」は世界トップ（２０１４年は２９位と低迷）、財政赤字も解消します 日本のエコノミストは無知無能なのだ
18. 2015年10月03日 23:32:18 : 36tcN47ZYA 日本の財政が破綻に近いのに円高理解に苦しむ。チャ−トは作為できる。 マイナンバ−で増税なら円高理解できます。
19. 2015年10月04日 09:50:08 : WFny5wY0gU １６． 日本が一人で縮んでいくのなら構わないが、 垣根が無いままの状況で縮んでいくと日本は消滅するかもしれない。 今の状況が続けば韓国中国との差異はなくなる。 富裕層は良いだろうが弱者には厳しい世界になるだろう。＞ 逆だな 金融緩和発日本円じゃぶじゃぶの0金利マネーは米国債に持っていかれて、 日本は益々縮んでいく。 その最大の被害層は弱者である。 もって行かれたくなかったら利上げと金融緩和の廃案である。
20. 2015年10月04日 12:35:08 : Zr4XPbrcrA 貨幣が潤沢に出されていることはまちがいないところだ。にも関わらずインフレにならないことは、現状が従来の通常的な考えが通らない様相になっていることを推測させる。それは、貨幣の潤沢なところが、一つには法人などにあって消費者のところでないこと、第二には、おそらく豊かな人々の間に溜まっていて、一般消費者のところには回っていないこと、第三に人々が消費よりも投資を優先できるほど基礎的な豊かさを持ち、かつ投資的な分野が読めない経済状況になっていること、などにあるのではなかろうか。あるいは、貨幣がそのままの形で世界中に分布・蓄積されていっているのかもしれない。日米がほとんど同じような体質にあるわけだから、とりわけ極端な円高・円安にはならないのではなかろうか。

21. 2015年10月04日 14:55:32 : p9B89YgNYw >>19 もっと大きなスパンで見ているのだが。 アベノミクスによる金融緩和により海外投資を余儀なくされている現状はその通り？ 構図がわかっているのだろうか？ 問題点は銀行の国債買い入れを封じていること。 国債が買えないことによる銀行によるドル投資。 アベノミクス的金融緩和はよくないのは確か。 ただ安部政権だけがひどい経済政策を取ったわけではない。 ７０円円高を放置した野田政権に比べれば少しはまし。 よく考えよう。
22. 2015年10月04日 19:10:55 : SrLZgAIUxQ 若林栄四氏って、まだうろうろしてるんですね。 何十年もこの業界で、ペラペラ喋っていれば、何かは当たることも あるかもしれないけど、昔からペテン師っぽい風貌の人でした。 他にも、変なの一杯いて、もっともらしいこと言うから、気をつけよう。 本なんかよく出してるから、すぐ信用しないことです。
23. 2015年10月05日 14:27:03 : NljpE56mzw 人類史上最悪の核事故がなければ、間違いなく円高方向にいくはずだが、破綻(あるいは消滅)目前の国家の通貨が上がるかな？わからなくなってきた。
24. 2015年10月05日 19:17:09 : XcIZUpYYOk 持ち合い離れ wwwwww 正しくは「保合放れ」そこのゆとり　wwww
25. 2015年10月06日 08:38:09 : GhxEJoeV42 将来のことなんか誰にもわからない。決めつけてかかることの方が危険。
26. 2015年10月06日 22:08:00 : VhRRauTzDS アベノミクスに批判めいたことを言ってるが、それはあくまでポーズに過ぎない。 中身は米国債0金利よいしょであり、 米国債0金利の最大原資は日本の金融緩和となると、 要するに大型緩和のおねだりの、お助けという事でしょう。

フォローアップ:

• 米国経済が「大インフレ」なら、円ドル相場は円安方向に振れるはず あっしら 2015/10/02 04:13:38 (1)
  • ↑タイトル誤り：「米国経済が「大デフレ」なら、円ドル相場は円安方向に振れるはず」に訂正 あっしら 2015/10/02 18:53:39 (0)

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