意外な見解（三越伊勢丹ホールディングス）
http://blog.livedoor.jp/nevada_report-investment/archives/4964369.html
2015年11月09日　NEVADAブログ

三越伊勢丹ホールディングスの大西洋社長は９日に開いた決算発表記者会見で、下期の消費見通しについて以下のような発言を行っています。

『良くなるとはあまりみていない。さらに厳しくなる』

『2015年４〜９月期の国内百貨店事業は訪日外国人消費を除けば全体で２％程度の増収にとどまり、施策を打っていなかったら落ちていたくらいの数字となっている』
『特に支店の状況は厳しく、決して楽観できる状況ではない』
『訪日外国人消費は前年ほどは伸びないが、トレンドは落ちていない」

この発言の裏には以下の業績があります。

平成２７年度３月期　　　　　売上１兆２７２１億円　営業利益　３３０８億円　純益　２９８．８６億円
平成２８年度３月期（予想） 売上１兆３１００億円　営業利益　３７００億円　純益　２７０億円

売上・営業利益とも増えていますが、最終損益が９．７％の減益になっているのです。

第２四半期決算内容

デパート事業　　　売上　　　５，６５５億円（＋６．４％）
　　　　　　　　　　　営業利益　８９億５７００万円（＋１２１．９％）

クレジット事業　　売上　１７７０億円（＋６．７％）
　　　　　　　　　　　営業利益　３０億７３００万円（＋２．８％）

小売・専門店　　売上　　　　２７０億円（−４．２）
　　　　　　　　　　営業損失　７億３４００万円（前期　５億１００万円の損失）

不動産業　　　　売上　　２２２億円（＋１．７％）
　　　　　　　　　　営業利益　３１億４００万円（−１０．２％）

その他　　　　　売上　３４６億円（＋１．２％）
　　　　　　　　　営業損失　８７００万円（前期は１億７０００万円の損失）
　

これを見ますと、【デパート事業】は好調となっていますが、【小売り・専門店】が営業損失を拡大させているのが分かります。

また、【クレジット事業】ですが、売上が６．７％増加していますが、営業利益が２．８％しか増えておらず、貸し倒れが増えているのかも知れません。

都内の一部の旗艦店は外国人により好調ですが、その他日本人相手の店は不振となっているのは明確になっているのです。

その中国人も新宿伊勢丹の食料品売り場で、先日、閉店間際のお刺身等のバーゲン商品を買いあさっている姿が見られますが、売り上げには貢献しているのでしょうが、賢い買い物をするようになってきており、今までのような価格を気にしないで買い物をするというような状況ではなくなってきています。

今後下期に地方を中心にした小売り・専門店の営業損失が１０億円を超えるような状況になれば、今回発表した営業利益は減額修正となりかねません。

外国人増加でほくそえんでいる企業もありますが、今回の三越・伊勢丹の決算を見る限りでは外国人の買いを上回る日本人の消費不振となっており、しかも社長のコメントにもありますが、『さらに厳しくなる』となるのかもしれません。

コメント
1. 2015年11月09日 17:59:41 : OO6Zlan35k 三越伊勢丹、16年3月期業績予想を上方修正　消費は「良くない」 ［東京　９日　ロイター］ - 三越伊勢丹ホールディングス(3099.T)は９日、２０１６年３月期の業績予想を上方修正した。首都圏にある基幹３店舗（銀座、新宿、日本橋）を中心に、引き続き高額品の需要や訪日外国人による免税売上高（インバウンド消費）がけん引している。 ただ、大西洋社長は決算会見で、消費の現状について「良くない」との見方を示しており、インバウンドや富裕層を除く消費については、下期も改善を見込んでいない。 連結売上高は１兆３０００億円から１兆３１００億円（前年比３．０％増）、営業利益は３５０億円から３７０億円（同１１．８％増）へとそれぞれ引き上げた。トムソン・ロイターのスターマイン調査がまとめたアナリスト１５人の営業利益予測の平均値は３８４億円となっている。 ４―９月期の国内百貨店売上高は、インバウンドを除くと２％程度のプラスにとどまっており、消費増税の影響の反動があったとしては弱い内容と指摘。大西社長は「施策を打っていなかったら１―２％落ちている」との見方を示したうえで、下期の消費動向についても「良くなる見通しはあまりみていない。さらに厳しくなる。決して楽観できる状況ではない」とした。引き続き、中間層（プライスライン）の価格帯の売上げが下がっているという。 一方で、訪日外国人の免税売上高は、４―９月期で三越伊勢丹計で２６０億円、前年比３．１倍に拡大した。売上高に占めるシェアは８．１％。なかでも、伊勢丹新宿店は同２．５倍、三越銀座店は同４．３倍となった。 昨年１０月から免税対象が拡大したため、下期以降は、前年比で上期程の伸びは見込めないものの「中国でいろいろあったが、前年比で１．５倍程度の数字にはなる」とし、拡大基調に変化はないとの見方を示した。 同社は、三越銀座店のなかに市中免税店（空港型免税店）の開設を進めている。ただ、年内にオープンする予定にしていたが「精度を高める作業をしている。品揃えや企画に時間が掛かっている。今年中は難しくなっている。年をまたがってしまう」とし、来年にずれ込む見通しを示した。 ４―９月期の連結売上高は６１３８億円（前年同期比５．５％増）、営業利益は１４４億円（同４８．６％増）となった。営業利益は、０９年４月の統合以降の最高益。 中間配当６円を実施し、今期の年間配当は１２円（前期は１１円）を計画。また、３５０万株・５０億円を上限に自社株買いを行うことも発表した。取得期間は１０日から２０１６年１月２９日。 資産効率の向上や収益力向上と併せ、１９年３月期のＲＯＥ５．５―６％を目指す。 ＊内容を追加します。 (清水律子　編集：吉瀬邦彦) http://jp.reuters.com/article/2015/11/09/mitsukoshi-isetan-results-idJPKCN0SY09F20151109?sp=true
2. 2015年11月09日 20:43:58 : YncGVFVGxA 、「三越銀座店のなかに市中免税店（空港型免税店）の開設を進めている。」・・・？ 　何で町の商店街は市中免税店にはなれないで、百貨店とか大資本だけがなれるの？ 　おかしいですね。 　二極化の典型では？ 　それと何で日本人は免税店を利用できないの？
3. 2015年11月10日 00:54:48 : wPAs8CRB32 だから今日も三越から買い物をせかすような電話がかかってきたのか

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