日本国債が韓国よりも格下に　金融機関や企業への影響を懸念（SAPIO2015年3月号）赤かぶ

日本国債が韓国よりも格下に　金融機関や企業への影響を懸念（SAPIO2015年3月号）
http://www.asyura2.com/15/hasan93/msg/699.html
投稿者赤かぶ日時 2015 年 2 月 19 日 16:11:05: igsppGRN/E9PQ

日本国債が韓国よりも格下に　金融機関や企業への影響を懸念
http://zasshi.news.yahoo.co.jp/article?a=20150219-00000020-pseven-bus_all
SAPIO2015年3月号

　前回総選挙の公示日前日、格付け会社ムーディーズは日本国債の格付けを「Aa3」から「A1」に1段階下げた。それにより日本国債の信用力は中国・韓国よりも1段階低くなった。このタイミングでなぜ格下げが行なわれたのか。ワールドゴールドカウンシル日本代表の森田隆大氏が指摘する。

　＊　＊　＊
　国債の信用力を示す格付けは、発行母体である政府の「支払い能力」と「支払い意欲」を評価して行なわれる。今回、ムーディーズが日本国債を格下げした理由は、安倍首相の消費増税延期の決定を「支払い意欲が低い」と見なし、財政再建の達成に「不確実性が高まった」からとされている。
　
　しかし、今回の格下げでデフォルト（債務不履行）リスクが大きく上昇したわけではない。ムーディーズがまとめた過去20年間の統計によると、「Aa」の5年後デフォルト率は0.97％、「A」は同1.31％とほとんど変わらない。日本国債のリスクが相対的に高まっていることは事実だが、今回の格下げはあくまで微調整に過ぎず、国として信用性が損なわれるレベルではない。
　
　むしろ深刻なのは、金融機関や企業への影響である。金融機関や政府系機関の信用評価には“政府からのサポート”が織り込まれているため、国債が格下げされれば、それら機関の信用力も下がる。実際、今回の国債格下げに伴い、ムーディーズは5つの銀行、2つの生保、12の政府系事業体について、次々に格下げを実施した。
　
　格下げされた銀行は、例えば海外で資金調達する際、金額や借り入れ年限などの条件が悪化し、調達能力が低下することになる。メーカーなど海外で活動する日本企業の多くは邦銀から資金を借り入れているため、それら企業の資金調達能力も下がる。
　
　現地金融機関から調達しようとしても、格付けをもとに「リスクが高い」と判断されれば、海外プラントの建設費用を市場から調達できなくなったり、公共工事の入札で拒否されるケースも考えられる。海外ではそれほど格付けが重視され活用されているのだ。
　
　現在業績が好調で「Aa」ランクの企業でも、今後、1年程度のタイムラグを経て国債と同じ「A」に格下げされる可能性は極めて高い。

コメント
01. 2015年2月19日 16:50:37 : nJF6kGWndY >業績が好調で「Aa」ランクの企業でも、今後、1年程度のタイムラグを経て国債と同じ「A」に格下げされる可能性母国に金融的に依存していれば、当然、影響は避けられないが十分、グローバル化が進み、海外市場でも資金調達できれば、あまり関係はない
02. ひでしゃん 2015年2月19日 17:38:09 : dsqbUTCLpgzpY : 9IQbDxI5Uo 日銀が買い続ける限りデフォルトはない筈？しかしインフレ政策と超低金利政策は矛盾現在の日本は国債預貯金が実質マイナス金利である実質金利　＝　名目金利　－　インフレ率　＜　０国債や預貯金を保有しているとインフレが昂進するほどマイナス金利が拡大していくデフレ経済下であれば実質金利プラスもありで容認可能だがインフレ経済下での超低金利は市場が認めない筈名目金利がインフレ率を若干上回る程度になるだけで財務省の国債の利払い額が急増することが考えられるこのときは国債が暴落（金利急騰）しているので日米金利差も解消され円高に転換する筈円高になれば貿易収支が改善され経常収支も好転する日本国はもっと前に超低金利政策に終止符を打つべきだったインフレ率ゼロでも預貯金の利率を最低３．０％は保証すべき利息収入による消費刺激で流動性向上これで経済好転が謀られる逆転の発想でＧＤＰ大幅改善
03. 2015年2月19日 18:05:18 : nJF6kGWndY >>02　国債が暴落（金利急騰）しているので日米金利差も解消され円高に転換資源価格高騰や国内輸出産業崩壊などで円安インフレが亢進するか、デフォルトリスクが上昇すると、国債が暴落（金利急騰）するがそうしたケースでは円高にはならない輸出増や国内景気大幅改善＝名目＆実質GDP急増に伴う金利上昇や円高であれば、税収増で財政も改善するし、 GDP比での債務も安定するから特に問題はない http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPKBN0LN0AH20150219 1月実質輸出は前月比＋5.0％、リーマン前の水準に回復＝日銀 2015年 02月 19日 15:46 JST ［東京　１９日　ロイター］ - 日銀は１９日、財務省が発表した２０１５年１月の貿易統計を受け、実質輸出入速報値（季節調整済み）を発表した。実質輸出は前月比５．０％の大幅上昇となり、２カ月連続の上昇となった。指数水準は指数は１０９．３で、２００８年の夏場頃の水準まで戻り、ようやくリーマン・ショック前の水準を取り戻した。実質輸入は前月比２．２％上昇の１１５．７で、３カ月連続の上昇。実質貿易収支はプラスとなった。日銀の実質輸出入は、財務省「貿易統計」で調査されている財の輸出（入）金額を、日銀作成の輸出（入）物価指数で割ることにより実質化したもの。２０１０年暦年平均を１００として指数化している。実質貿易収支は、２０１０年価格で表される実質輸出と実質輸入（２０１０暦年平均＝１００に指数化される前の値）の差額を取り、２０１０暦年平均を１００として指数化したもの。 http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPKBN0LN0BX20150219 先行き生産「緩やかに増加していく」に小幅上方修正＝日銀月報 2015年 02月 19日 16:01 JST ［東京　１９日　ロイター］ - 日銀は１９日に公表した２月の金融経済月報で、先行きの生産の判断を「緩やかに増加していく」とし、１月の「緩やかな増加に復していく」から小幅上方修正した。電子部品や設備投資関連の輸出改善により、生産の増加もしばらく継続するとの見方を示した。これに伴い、自動車生産の先行きについても、「横ばい圏内の動きにとどまる」としていた１月の判断を「在庫調整が一巡するもとで増加する」に引き上げた。景気の現状については「緩やかな回復基調を続けている」とし、１月までの判断をほぼ据え置いた。ただ、昨年来記述していた消費税の「駆け込み需要の反動の影響」に関する文言を削除した。項目別では、輸出は「持ち直している」とし、１月の「持ち直しの動きがみられている」から小幅上方修正。生産も「持ち直している」として「下げ止まっている」から引き上げた。一方、個人消費については「一部で改善の動きに鈍さがみられる」との文言を追加。消費税引き上げなどによる実質所得減少など様々な影響から消費の回復が弱い点に留意した。消費者物価の前年比については、「ゼロ％台半ば」として１月の「ゼロ％台後半」から引き下げた。長期金利および株価は「上昇している」と記述している。
04. 2015年2月19日 18:48:35 : vJK3aGw1Og 公務員の共済年金の運用が確か以前は債券、特に公債の比率が高いので運用成績が今まで良かった、とか聞いてましたが今はどうなっているのでしょうか？かえって株式運用比が高い基礎年金や厚生年金の方が運用成績が高くなるはずなのに、そうはならないのは何故ですか？
05. 2015年2月19日 19:07:18 : qLcTGqYQg2 　01さん　阿呆です。格付けが下がれば調達金利が上がり、その分コストが上昇し競争力を失う。格付けを馬鹿にしたらとんでもないことになりますよ。コメントはもう少しお勉強してからしなさい。
06. 2015年2月19日 21:10:15 : byiRXjwMMg 毎月毎月韓国はもう断末魔とか書きたくっているＳＡＰＩＯ，加えてアメポチ。そのアメリカが日本は韓国のしたとかの評価。どうしますかな。右翼阿呆にはわからんだろうな。
07. 2015年2月20日 19:13:29 : 8IqxHjVmsY ムーディーズなんてあんまり関係ないのよね。資格みたいなもんでさ。経験を積んだ腕は良いが医師免許をはく奪された外科医と、優秀な成績で医者になった経験の浅い外科医とあなたはどちらを選びますか？

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01. 2015年2月19日 16:50:37 : nJF6kGWndY >業績が好調で「Aa」ランクの企業でも、今後、1年程度のタイムラグを経て国債と同じ「A」に格下げされる可能性母国に金融的に依存していれば、当然、影響は避けられないが十分、グローバル化が進み、海外市場でも資金調達できれば、あまり関係はない
02. ひでしゃん 2015年2月19日 17:38:09 : dsqbUTCLpgzpY : 9IQbDxI5Uo 日銀が買い続ける限りデフォルトはない筈？しかしインフレ政策と超低金利政策は矛盾現在の日本は国債預貯金が実質マイナス金利である実質金利　＝　名目金利　－　インフレ率　＜　０国債や預貯金を保有しているとインフレが昂進するほどマイナス金利が拡大していくデフレ経済下であれば実質金利プラスもありで容認可能だがインフレ経済下での超低金利は市場が認めない筈名目金利がインフレ率を若干上回る程度になるだけで財務省の国債の利払い額が急増することが考えられるこのときは国債が暴落（金利急騰）しているので日米金利差も解消され円高に転換する筈円高になれば貿易収支が改善され経常収支も好転する日本国はもっと前に超低金利政策に終止符を打つべきだったインフレ率ゼロでも預貯金の利率を最低３．０％は保証すべき利息収入による消費刺激で流動性向上これで経済好転が謀られる逆転の発想でＧＤＰ大幅改善
03. 2015年2月19日 18:05:18 : nJF6kGWndY >>02　国債が暴落（金利急騰）しているので日米金利差も解消され円高に転換資源価格高騰や国内輸出産業崩壊などで円安インフレが亢進するか、デフォルトリスクが上昇すると、国債が暴落（金利急騰）するがそうしたケースでは円高にはならない輸出増や国内景気大幅改善＝名目＆実質GDP急増に伴う金利上昇や円高であれば、税収増で財政も改善するし、 GDP比での債務も安定するから特に問題はない http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPKBN0LN0AH20150219 1月実質輸出は前月比＋5.0％、リーマン前の水準に回復＝日銀 2015年 02月 19日 15:46 JST ［東京　１９日　ロイター］ - 日銀は１９日、財務省が発表した２０１５年１月の貿易統計を受け、実質輸出入速報値（季節調整済み）を発表した。実質輸出は前月比５．０％の大幅上昇となり、２カ月連続の上昇となった。指数水準は指数は１０９．３で、２００８年の夏場頃の水準まで戻り、ようやくリーマン・ショック前の水準を取り戻した。実質輸入は前月比２．２％上昇の１１５．７で、３カ月連続の上昇。実質貿易収支はプラスとなった。日銀の実質輸出入は、財務省「貿易統計」で調査されている財の輸出（入）金額を、日銀作成の輸出（入）物価指数で割ることにより実質化したもの。２０１０年暦年平均を１００として指数化している。実質貿易収支は、２０１０年価格で表される実質輸出と実質輸入（２０１０暦年平均＝１００に指数化される前の値）の差額を取り、２０１０暦年平均を１００として指数化したもの。 http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPKBN0LN0BX20150219 先行き生産「緩やかに増加していく」に小幅上方修正＝日銀月報 2015年 02月 19日 16:01 JST ［東京　１９日　ロイター］ - 日銀は１９日に公表した２月の金融経済月報で、先行きの生産の判断を「緩やかに増加していく」とし、１月の「緩やかな増加に復していく」から小幅上方修正した。電子部品や設備投資関連の輸出改善により、生産の増加もしばらく継続するとの見方を示した。これに伴い、自動車生産の先行きについても、「横ばい圏内の動きにとどまる」としていた１月の判断を「在庫調整が一巡するもとで増加する」に引き上げた。景気の現状については「緩やかな回復基調を続けている」とし、１月までの判断をほぼ据え置いた。ただ、昨年来記述していた消費税の「駆け込み需要の反動の影響」に関する文言を削除した。項目別では、輸出は「持ち直している」とし、１月の「持ち直しの動きがみられている」から小幅上方修正。生産も「持ち直している」として「下げ止まっている」から引き上げた。一方、個人消費については「一部で改善の動きに鈍さがみられる」との文言を追加。消費税引き上げなどによる実質所得減少など様々な影響から消費の回復が弱い点に留意した。消費者物価の前年比については、「ゼロ％台半ば」として１月の「ゼロ％台後半」から引き下げた。長期金利および株価は「上昇している」と記述している。
04. 2015年2月19日 18:48:35 : vJK3aGw1Og 公務員の共済年金の運用が確か以前は債券、特に公債の比率が高いので運用成績が今まで良かった、とか聞いてましたが今はどうなっているのでしょうか？かえって株式運用比が高い基礎年金や厚生年金の方が運用成績が高くなるはずなのに、そうはならないのは何故ですか？
05. 2015年2月19日 19:07:18 : qLcTGqYQg2 　01さん　阿呆です。格付けが下がれば調達金利が上がり、その分コストが上昇し競争力を失う。格付けを馬鹿にしたらとんでもないことになりますよ。コメントはもう少しお勉強してからしなさい。
06. 2015年2月19日 21:10:15 : byiRXjwMMg 毎月毎月韓国はもう断末魔とか書きたくっているＳＡＰＩＯ，加えてアメポチ。そのアメリカが日本は韓国のしたとかの評価。どうしますかな。右翼阿呆にはわからんだろうな。
07. 2015年2月20日 19:13:29 : 8IqxHjVmsY ムーディーズなんてあんまり関係ないのよね。資格みたいなもんでさ。経験を積んだ腕は良いが医師免許をはく奪された外科医と、優秀な成績で医者になった経験の浅い外科医とあなたはどちらを選びますか？