中国のポータルサイト「古漢台」はこのほど「中国経済はまさに韓国の後塵を拝するのか」と題する論説を掲載した。中国では自国経済について、バブル崩壊に至った日本との比較が発表されることがあるが、同論説は「むしろ韓国と比較すべき」と主張した。（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）

中国は韓国の「二の舞」？・・・「経済崩壊の道」歩むのか＝中国メディア
http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20150615-00000005-scn-bus_all
サーチナ 6月15日(月)6時33分配信

　中国のポータルサイト「古漢台」はこのほど「中国経済はまさに韓国の後塵を拝するのか」と題する論説を掲載した。中国では自国経済について「１９９０年代にバブルが崩壊した日本と同様の道を歩むのでは」との観測があるが、論説は「むしろ韓国と比較すべき」と主張した。

　記事は「韓国経済は１９９７年に崩壊した」と指摘。原因は、一族経営を行う大企業が、深刻な債務超過に陥ったからとした。韓国政府は税制などを通じて、企業の債務を消費者に転嫁する方法を採用。愛国心に訴える巧みな宣伝で、負担を国民に押し付けた。

　記事は、韓国の家庭の債務が累計で国内総生産（ＧＤＰ）の８１％と米国やドイツ、中国と比べても極めて高い水準になったことが、世界経済の低迷の影響を極めて受けやすいことにつながったと主張した。

　記事は次に、中国で株価が高騰したことに着目した。上海総合指数は過去１２カ月に１４１％、深セン総合指数は１８８％上昇したと指摘。最大の受益者は金融機関を含めた企業で、株式発行など手段も含めて、バランスシートを改善させた。

　しかし、何らかの原因で株価が下落したらどうなるのか。記事は、中国政府は「（個人）投資家は株価下落の負担に耐えられるだろう」という“賭け”に出ているとの見方を示した。ただしその場合、一般庶民が１９４０年代に「悪性インフレ」に直面したのと同様の状況に陥ると主張した（解説参照）。

　記事は、企業を救済するために負担を家計に押し付けることは、中国政府にとって極めて楽な方法と指摘。さらに「清算の日が近づいている兆候も見え始めた」と主張。例として、５月２８日は上海総合指数が落ち込んだことを挙げた。中国の個人投資家も、株価が毎日高騰しつづけることはありえないと、冷静になりはじめたという。

　記事は、韓国では１９９７年の経済危機に際して、財務状況の改善が見込めない企業は倒産させ、同時に企業の透明度を向上させ、経済の自由化も進めたと指摘。中国もこの点は見習うべきだと主張した。

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◆解説◆
　中国では１９３０年代末から４０年代にかけてハイパーインフレが発生した。しかも国民党政権は極端に腐敗していた。中国共産党はそれまで農村部を中心に勢力を伸ばしていたが、都市部でも共産党支持者が急増した。

　国共内戦で共産党が勝利した本質は、経済運営に失敗した国民党の自滅だったとも言える。上記記事は、中国当局が国民に負担を過度に押し付けた場合、政権を揺るがす事態にもなりかねないと指摘したとも読める。ただし、株価の暴落が悪性インフレにつながるメカニズムについては説明していない。（編集担当：如月隼人）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）

コメント
1. 2015年6月15日 20:36:27 : 1ngw2OuUP6 今の中国を韓国と比べるとは何たる分析だ。中国が世界経済に占める需給の規模から判断すれば、もっと別の対象と比べる必要がある。それは1920年代のアメリカ経済と比較したほうが真実味がある。 中国経済は良くて、全治20年はかかる経済停滞を招くことがわかるだろう。しかし、それも甘いい話だ。20年たてば、中国の人口構成が高齢化を迎え、働き世代が著しく減少してしまう。もう残された時間はほとんどないのだから、節約志向の経済を貫徹したほうがベストだ。
2. 2015年6月15日 20:54:38 : N4qwxcBMP6 １年以上前から不動産バブルの崩壊で中国経済終了の記事。 今度は政策の失敗によるバブル崩壊で終了。 経済繁栄が永遠に続いた国家は有史以来ないのでいつかは来るだろうが、問題はいつかが大事なのでそこを論じない記事は無意味。 経済論で言うなら、韓国単独では信用されないウオンと、米ドルと同じく貿易通貨の元の発行権を持つ中国を比較することは大間違い。 日本の１億人ですら大企業が内需で食っているのに、１３億人だったかの内需を馬鹿にしてはいけない。
3. 2015年6月15日 22:38:51 : 96PSx3bnvU そう言う恐れがあるなら、さっさと量的緩和すれば良いだけ。 それをモタモタしているうちに暴落が起きたなら、ワザと起こされたと見て良いのではないか？ リーマンショックの時に10月に発生してＱＥ1が12月だったのも怪しい。
4. 2015年6月16日 07:43:20 : snAc501eHi 元々中国経済は砂上の楼閣。 基礎がしっかりしていないのに、外国からの投資で潤っただけ。 外国資本が逃げれば、元の状態に、、、、 短期間で急成長したのだから、歪はあります。

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