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中国株が急落−上海総合指数、８年ぶりの大幅安へ
2015/06/26 15:42 JST
（ブルームバーグ）：26日の中国株式相場が大きく下げており、上海総合指数が８年ぶりの大幅安となりそうだ。本土市場で最長の強気相場がピークに達したとの懸念が広がっている。
上海総合指数 は現地時間午後２時29分（日本時間同３時29分）現在、前日比7.9％安の4170.18と、７週間ぶりの安値となっている。
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原題：Chinese Stocks Tumble as Morgan Stanley Says Don’t Buy the Dip（抜粋）
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記事についてのエディターへの問い合わせ先： Richard Frost rfrost4@bloomberg.net Allen Wan, Michael Patterson
更新日時: 2015/06/26 15:42 JST
http://www.bloomberg.co.jp/news/123-NQJAYP6JIJUO01.html
モルガンＳ:中国株の上昇はピーク付けた公算、最大30％下落も
2015/06/26 15:19 JST
（ブルームバーグ）：米モルガン・スタンレーは、中国株の上昇がピークを付けたとみている。
モルガン・スタンレーのアジア・新興市場担当チーフストラテジスト、ジョナサン・ガーナー氏によると、同行は上海総合指数が向こう１年で現行水準より２−30％下落すると予想している。
ガーナー氏は26日付のリポートで、「上海総合と深?総合、創業板の各指数は相場サイクルの頂点を付けた可能性が高い」と指摘。「今の水準は恐らく買いに入る底ではない」と記した。
モルガン・スタンレーは中国株式相場の主要な懸念材料として、新規株式公開（ＩＰＯ）急増と企業利益の伸びの弱さ、バリュエーション（株価評価）の高さ、「非常に高水準」の信用買い残の４点を挙げた。
ブラックロックとクレディ・スイス・グループ、バンク・オブ・アメリカ（ＢＯＡ）のストラテジストは先週、中国株はバブル状態で破裂に向かうと警告した。
原題：Morgan Stanley Says Don’t Buy the Dip as China Stock Rally Peaks（抜粋）
記事に関する記者への問い合わせ先：香港 Richard Frost rfrost4@bloomberg.net
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更新日時: 2015/06/26 15:19 JST
http://www.bloomberg.co.jp/news/123-NQJF6A6JIJUS01.html
コラム：中国の融資規制緩和、成熟に向けた大きな一歩
2015年 06月 26日 16:23 JST
Peter Thal Larsen
［香港 ２５日 ロイター BREAKINGVIEWS］ - 中国の銀行業界は成熟に向けて大きな一歩を踏み出した。政府は２４日、商業銀行の預貸率の上限規定を撤廃すると表明。現行法では、中国の銀行は預金の７５％以上は融資ができず、資金供給の足かせとなっていた。
今回の規制緩和で、金融システムの歪みは是正され、与信が拡大するはずだ。さらに重要なことだが、これは規制と融資枠の割り当てを土台とする中国金融システムの解体が近いことも意味している。
預貸率の上限規定は、メリットよりもデメリットのほうが大きくなっていた。一部の銀行は規制を回避するため、法人向けの融資を規制の対象外となる金融機関向け融資に粉飾。毎月月末にかけては、預貸率を健全に見せかけるため、短期の預金集めに奔走していた。
今回の上限撤廃で、融資は短期的に増える可能性がある。国内銀行の３月末時点の預貸率は６６％だが、交通銀行や中信銀行などは、規制の対象にならない海外向けの融資を含めると、年末時点で預貸率が７５％を超えていた。
今回の規制緩和で、残された最後の重要な銀行規制は預金金利の上限のみとなった。これは年内にも撤廃される可能性がある。そうなれば、理論上は需給関係に応じて融資金利を決めることが可能になる。
規制の撤廃はリスクを伴う。銀行自由化が混乱を招かった国は少ない。中国は２００８年の大型景気対策に伴う融資急増の後始末と、国際資本フローの規制緩和という課題を抱えながら、銀行自由化を進めている。銀行産業を成熟させられるかどうかは、規制当局の肩にかかっている。
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPKBN0P60M720150626
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