(回答先: ＮＹ原油市場 ６年５か月ぶりの安値水準：ＷＴＩ先物価格４１ドル台 投稿者 あっしら 日時 2015 年 8 月 14 日 09:16:59)

サウジ、８年ぶり国債発行　原油安が財政圧迫
ＵＡＥなど、補助金削減も

　【ドバイ＝久門武史】世界最大の原油輸出国であるサウジアラビアが2007年以来８年ぶりの国債発行に踏み切った。昨年来の原油安が財政を圧迫し財政赤字に陥っていることに対応する。湾岸産油国ではアラブ首長国連邦（ＵＡＥ）がガソリンの補助金などを撤廃したほか、クウェートやバーレーンも財政改革に乗り出すなど、原油安の影響が広がっている。

原油相場が軟調な中、サウジは高水準の原油生産を続けている
（サウジ東部の製油所）＝ＡＰ

http://www.nikkei.com/content/pic/20150814/969599999381959FE3E09AE4988DE3E1E2EAE0E2E3E79494E0E2E2E2-DSKKZO9052375014082015FF2000-PN1-2.jpg

　サウジ財務省は11日、200億リヤル（約6600億円）の「政府開発債」を発行し、国内の民間金融機関などに割り当てたと発表した。今回発行したのは５年債（利回り1.92％）、７年債（2.34％）、10年債（2.65％）の３種類。

　財務省は６月に政府系機関に150億リヤル分を割り当てたことも明らかにしており、年内にさらに追加発行する公算が大きい。ロイター通信は同国が15年に計1000億〜2000億リヤルの国債を発行するとの観測を伝えた。

　輸出収入の８割以上を原油・石油関連製品に頼るサウジは、15年当初予算で４年ぶりの赤字予算を組んだ。長引く原油安が財政を直撃し、国際通貨基金（ＩＭＦ）は、15年のサウジの財政赤字が国内総生産（ＧＤＰ）比20％前後に達すると予測している。

　サウジには原油相場が高値で推移していた間の「貯金」が潤沢にある。原油安への耐久力はベネズエラやイランといった産油国に比べて高いが、準備資産を取り崩してしのいでいるのは明らかだ。サウジ通貨庁によると６月の準備資産残高は約２兆５千億リヤルと、10カ月で10％減った。

　サウジの財政には、内戦状態に陥った隣国イエメンへの軍事介入の戦費ものしかかっている。サウジは３月からイエメンのイスラム教シーア派武装組織「フーシ」への空爆を継続。イエメンの混乱が収まる兆しがなく、軍事介入は泥沼化している。

　過激派組織「イスラム国」（ＩＳ）への空爆参加などの余波で、政府は国内の治安対策でも支出増を余儀なくされているもようだ。６日、サウジ南西部アブハのモスク（イスラム教礼拝所）で15人が死亡する自爆テロがあり、ＩＳが犯行声明を出した。東部州でＩＳが関与したとみられる自爆テロが５月に２件あったばかりで、ムハンマド皇太子（内相）は「テロ行為が治安要員の勇気をくじくことはない」と対策強化を強調した。

　原油安への対応で隣国のＵＡＥは１日、国内向けのガソリンや軽油への補助金を撤廃。ＵＡＥ紙は同国が付加価値税の導入を計画していると伝えた。クウェートやバーレーンも燃料補助金の削減を検討している。

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原油価格、上値重く イラン産復帰へ、供給過剰続く恐れ

　【ドバイ＝久門武史】原油価格は７月から再び下げ足を速めている。大消費国である中国の経済に減速懸念が強まる一方、サウジアラビアなどが高水準の生産を継続。イラン核問題の決着で、同国産原油も市場に復帰する見通しになった。需給の緩みが解消される気配は乏しく、相場は上値が重い展開が続いている。

　国際エネルギー機関（ＩＥＡ）は12日に発表した月報で、世界の原油需要が過去５年で最速のペースで拡大していると指摘した。しかし供給の伸びはそれを上回っており「供給過剰は2016年前半まで続く」と予測した。

　国際指標の北海ブレント原油は１バレル50ドル前後と、同115ドル台だった昨年６月の半値以下の水準にある。

　石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）に加盟するサウジやイラクは、原油安にもかかわらず高水準の生産を続けている。ＯＰＥＣが11日に発表した月報によると、加盟国の７月の生産量は日量3151万バレルと生産目標の３千万バレルを大幅に上回った。

　イラン核協議が７月14日に最終合意に達したことで、イランの原油輸出が増えるとの観測も強まる。制裁が解けるのはイランの核開発縮小を確認した後だが、同国のザンギャネ石油相は輸出量が「制裁解除直後に日量50万バレル増える」と強調している。

［日経新聞８月１４日朝刊Ｐ．６］

コメント

1. 2015年8月18日 22:45:52 : jXbiWWJBCA サウジ、歳出削減と非原油収入増を＝IMF 大幅な原油安を受け、国際通貨基金（IMF）はサウジアラビアに対し、非原油収入の拡大と歳出削減を提言。写真はサウジアラビアの首都リヤド ENLARGE 大幅な原油安を受け、国際通貨基金（IMF）はサウジアラビアに対し、非原油収入の拡大と歳出削減を提言。写真はサウジアラビアの首都リヤド PHOTO: ASSOCIATED PRESS By AHMED AL OMRAN 2015 年 8 月 18 日 12:52 JST 　【リヤド】国際通貨基金（IMF）は17日、サウジアラビアに対し、一連の財政改革の実施に加え、商品（コモディティー）への依存から脱却し多角化を進めることで経済成長促進と雇用創出を図るよう求めた。原油価格の下落や多額の公共支出を背景に、同国の準備金は減少しつつある。 　IMFは「数年に及ぶ大規模な財政調節」を検討すべきだと指摘した上で、具体策として、エネルギー補助金の見直し、公共部門の賃金抑制、非原油収入の拡大などに加え、付加価値税（VAT）や土地税の導入を挙げた。 　原油価格が昨年以来ほぼ半値に下落する中、サウジアラビアをはじめとする湾岸産油国は原油安の影響を克服しようと尽力している。これらの国では原油が収入の大半を占めている。 　IMFによると、原油収入の減少に伴い政府支出の調整が始まるため、サウジアラビアの実質国内総生産（GDP）は伸びが鈍化する見通しだ。IMFは2015年が2.8％増、16年が2.4％増と予想している。また、今年の財政赤字を対GDP比19.5％とみる。 　同国は今月初め、財政赤字穴埋めのために200億リヤル（約6600億円）の債券を発行し、歳出計画を維持できるようあと数十億の資金調達を行う計画だと明らかにした。6月にも150億リヤルの開発債を発行した。同国の債券発行は2007年以来。 　7月末にサウジアラビアとのトップレベルの協議を終えたIMFは、財政赤字を一部賄うために債券を発行することは「適切」だとし、国内民間資本市場の発展促進につながるステップだと評価した。 　また、同国の銀行システムは原油安や経済成長減速を乗り切れるだけの強さを備えているとの見方を示した。 　サウジアラビアなど大半の湾岸諸国は自国通貨を、原油取引で使われるドルにペッグ（連動）させている。IMFはこうした固定相場制が引き続き妥当だとした上で、長期的にペッグを支えるには財政再建が必要だと強調した。さらに、雇用市場改革やその他の構造改革による影響を評価するために、他の湾岸諸国と連携してペッグ制を定期的に見直す必要があるとも指摘した。 　サウジアラビアでは、失業率が高止まりする一方で労働人口が急増しており、IMFは、特に女性の雇用機会を増やす措置など、政府が現在進める民間雇用促進策を支持した。 　一部の湾岸諸国は、エネルギー価格の下落が長引く可能性に備え、経済改革のための政策を進めている。 　アラブ首長国連邦（UAE）は8月1日から、国内のエネルギー価格を国際市場価格に連動させる変動価格制を導入した。国内のエネルギー補助金を抑えることが狙いだ。現地の報道によると、UAEはまた、VATと法人税の導入も計画している。

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