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すれ違う、黒田日銀と市場の対話、かみ合わない「出口」戦略〈AERA〉
http://www.asyura2.com/17/hasan122/msg/218.html
投稿者 赤かぶ 日時 2017 年 6 月 14 日 09:04:05: igsppGRN/E9PQ kNSCqYLU
 

          ほめられて嬉しい? 右がバーナンキ前FRB議長(撮影/朝日新聞経済部・藤田知也)


すれ違う、黒田日銀と市場の対話、かみ合わない「出口」戦略〈AERA〉
https://headlines.yahoo.co.jp/article?a=20170613-00000044-sasahi-bus_all
AERA 2017年6月19日号


 金融緩和の「出口」に口をつぐむ日本銀行。説明を求める声は与党からも出るが、日銀が耳を貸す様子はない。

 米国の中央銀行である連邦準備制度理事会(FRB)の前議長、ベン・バーナンキ氏が日本銀行本店にやってきた。5月24日のこと。日銀主催の国際会議での講演で、こう語った。

「すべてがうまくいけば、今の日銀の緩和策でも物価目標の達成に十分かもしれない。物価の押し上げを放棄するなら、それは最も失望的な結末だ」

 インフレターゲット(物価目標)の提唱者で知られるバーナンキ氏にそう持ち上げられて、会場にいた黒田東彦・日銀総裁は「うむ」と深くうなずいた。我が意を得たり、という思いなのだろう。

●2%未達あり得ない

「2年で実現する」と約束した2%の物価目標が4年を超えて達成できなくても、黒田総裁はまだまだ意気軒高だ。

 5月10日に東京都内であった講演でも黒田総裁は「大切なことはやり遂げることだ」と強調した。それは、目標達成までは緩和の手を絶対に緩めない、という決意表明でもある。続く質疑では、物価上昇に懐疑的な見方をこうも牽制している。

「世界の中央銀行の間で、なかなか2%に達成しないから1%にしようという議論はありません。逆に3%とか、より高い物価目標を設定してデフレに陥らないようにすべきじゃないか、という議論さえあります」

 2%へのこだわりが人一倍強い黒田総裁にとって、緩和の出口は物価目標の達成後の話でしかあり得ない。ただ、日銀は来年度に2%になるとの物価見通しを示すが、目標達成時期の見通しは4年間で5度も先送りした「前科」があるため、今やそれを信じる人は皆無に近い。これが出口の議論を複雑にしている。

 出口論が熱を帯びてきたのは、与党内から説明を求める声が上がったのがきっかけだ。自民党行政改革推進本部(本部長=河野太郎・元行革担当相)が4月に首相官邸に出した提言が、こう警鐘を鳴らしたのだ。

<出口に直面した際、日銀は毎年数兆円規模の損失が発生すると指摘される。損失が想定外に拡大してしまうと、いよいよ日銀は債務超過に陥る。財政も影響を受ける可能性がある>

●永遠に出られない?

 提言をまとめた日銀出身の小倉将信衆院議員はこう語る。

「緩和が長びくほど将来のリスクは蓄積します。緩和開始の直後ならともかく、4年以上が経過して『時期尚早』は通用しない。総裁が何も語らないと、不安はかえって大きくなる。日銀は出口にさまざまなケースがあることを説明し、市場と丁寧に対話していくべきでしょう」

 4年超に及ぶ金融緩和で、日銀の総資産は5月末時点で500兆円を突破した。日銀のシナリオどおりに物価が上がれば、金利上昇局面で最大で年数兆円の利払い負担などが発生しかねず、財務の悪化を招き、収支も赤字になる恐れがある。黒田総裁は、「具体的なシミュレーションを示せば市場を混乱させる」と議論に立ち入るのも避けてきたが、緩和を続けるほどリスクは膨らむため、市場では不安の声が強まっている。

 みずほ総合研究所が5月に公表した「緊急リポート」は、物価目標の実現が当面は困難なことを前提に、将来の損失が膨らみすぎる前に出口を探るべきではないか、としている。具体的には、2%の物価目標を日銀だけに押しつけるのはやめ、政府の財政政策や成長戦略と一体になって長期的にめざす目標に変える内容だ。同研究所の高田創・チーフエコノミストは
「海外経済の追い風があるうちに出口に向かえないと、永遠に出られなくなるかもしれない」と話す。

 6月15、16日の金融政策決定会合後、黒田総裁は記者会見を開くが、そこでも出口が語られる見込みは薄い。日銀と市場の「すれ違い」は、しばらく解消できそうにない。(朝日新聞経済部・藤田知也)


 

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コメント
 
1. 2017年6月14日 09:32:04 : qNApj6abVo : pmR1FMr_lBA[694]
黒田のあとは誰もやりたくないそうだ。

安倍のあとは誰も手を上げない、、、、

今は、日本破壊を行っているのです。

困りましたね〜今のトップには。


2. ピッコ[1317] g3ODYoNS 2017年6月14日 10:34:09 : HmrarHnr7g : 4GBXasBWvYU[1]
>みずほ総合研究所の高田創・チーフエコノミストは「海外経済の追い風があるうちに出口に向かえないと、永遠に出られなくなるかもしれない」と話す。

アベノミクスという超メガトン級の金融緩和を伴う経済政策で、日本の未来は徐々に破壊されつつある。 金融緩和を止められない。 止めようとすると大混乱になる。 だから死ぬまで止められなくなるのだ。 「永遠に」とは、決して文字通りの意味ではない。 「円が信認を失い、日本が財政破綻国家になるまで」という意味だ。 マスコミはこの問題について、国民にもっとしっかりと伝えておくべきだった。


3. 2017年6月14日 12:27:39 : nJF6kGWndY : n7GottskVWw[3951]

>金融緩和の「出口」に口をつぐむ日本銀行。説明を求める声は与党からも出るが、日銀が耳を貸す様子はない

アホか

逆だろ

最近は、出口と、その場合の損失に関して言及することが増えている

しかし、現実には、まだまだ本格的な出口(TaperinからBS縮小まで)は遠いし

出口に関しては単に米国の行方を見ていれば十分なのだから

こういうゴミのような批判には全く意味は無い



4. 佐助[4396] jbKPlQ 2017年6月14日 19:20:25 : LFjXetT3pw : ow7HyjEVau8[130]
安倍政府と日銀が
放置した信用収縮が犯人,第二次世界金融大恐慌の二番底・三番底が来る。

2017年と2006年、TPPなどの包括関税引下げ交渉は行き詰まり、二国間の交渉に中心が移った。これは第一次世界信用大恐慌前後と同じ状況に突入したことを意味する。かくして、ドルと株の暴落で、第二次世界金融大恐慌の妖怪の姿は、誰の目にも見えてくるでしょう。

だが、TPPなどの包括関税引下と二国間の交渉では,世界経済は関税と通貨切下げ競争で、20年以上は悪夢にうなされるだろう。

消費者の購買力を縮小させたまま、人為的にインフレ発生させ、国家と企業の悩みを解消したいというインフレ待望論者の妄想です。

金融商品や日常生活商品のバブルに巻き込まれて損しなかった貧乏人も、あらゆる経済指数(生産・販売・雇用・投資・貿易)が三分の一以下に激減する世界的金融大恐慌の影響から逃れることはできない。

日本の有名企業は、政府のてこ入れにもかかわらず、いずれ消失する。そして、生き残った企業も、既存店の売上や国内販売の売上高の低下を解消できないまま、経済指数三分の一以下という長期不況に突入しなければならない。東芝だけではない。

第二次世界金融大恐慌や世界経済全体に波及するバブルの発生なんて、想像することができない!

万が一破裂しても、その影響は限定され、景気は軟着陸できるに違いない。そう、世界のエコノミストたちがそう考えるのも無理はない。

そして貧乏人の我慢とは、自己破産のハードルを高くし、生活保護を減額し、増税。大企業と金持ちの減税お救済・優遇したために,第二次世界金融大恐が先送りされているだけのこと。

第二次世界金融大恐慌は、ドル一極からユーロ・円三極への移行が根因で,避けられる。しかし政府自民党とマスコミは,自分たちに被害がないから抵抗し無視する。

そしてアベノミクス株やハイブリッド投信は、人類がはじめて体験する金利ゼロやマイナス金利を我慢してきた日本人を、先祖の遺言で固く拒絶してきた投機に巻き込むのも無理はない。かくて、国家予算の二倍もの150兆円の個人資産は、山頂から崩落する溶岩のように、一気に流出する。

ドルのキン離れによる世界の信用膨張で、最も恩恵を受けた国が日本は。そのため、日本は、最大の打撃をこうむる。ポンドのキン離れによる世界の信用膨張により、第一

そこで、米国は「保有しているキンを尺度に通貨を発行する」キン返り政策を採用せざるをえない。

こうして、ニクソンのキン離れによる為替フロート制は終わる。そして、世界の為替システムは、まず、ドルとユーロ通貨に各国がリンクする固定レート時代へ移行する。次に、国家がキン買いの?役となるキン獲得競争の勝者が三極目&四極目の世界通貨となる。

そのために世界の金融システムは、キンに代わって厳格な通貨発行のルールを構築しなければならない。そうしなければ、バブルの発生を根絶することができない。

そして日本の大企業は,アベノミクスの失政によって,その縮小スピードを、景気の縮小速度より遅延させれば、倒産消滅は避けらない。しばらくしてから消失劇が始まる。東芝で気づくことです。

本当の原因が分かり、解決できない現象は、この世の中にはありません。

政府と企業が、信用恐慌から早期脱出するためのマニフェストは、次期産業革命へ大胆にシフトすることです。

次期産業革命とは「放射能・CO2を発生させない動力」への転換革命です。政府・大企業は利権・既得権益(設備・技術)を失うため、国家から補助金をもらいながら、ゆっくりと進行させたいと考え抵抗しています。そのために

地方銀行の取り付け騒ぎや倒産が避けられなくなる。そして、予告どおり全国の銀行のモラトリアムが世界中で発生する。100%自信がある。いつとは言えないが,まもなくです。

国民は政府自民党と日銀のセイだということを認識することです。


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