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急成長「メルカリ」のスマートフォン・サイト
＜カネ余り＞「メルカリ」が引っ張るベンチャー投資
https://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20170729-00000016-mai-brf
毎日新聞 7/29(土) 9:30配信
金融緩和であふれたマネーが投資先を求めて、有望なベンチャー企業への投資が拡大している。「メルカリ」「freee」など人気企業にはおカネがどんどん集まる。急拡大するベンチャー企業をリポートする。【週刊エコノミスト編集部】
◇日本でも“ユニコーン”誕生
世界の新規株式公開（ＩＰＯ）が活況だ。若者に人気の写真・動画共有アプリの「スナップチャット」を展開する米スナップは３月、ニューヨーク市場に上場し、ＩＴ企業で過去最大の調達額となる３４億ドル（約３８００億円）を調達した。
直近の２０１７年１〜６月は、世界で上場企業７７２社が誕生し、総額８３４億ドル（約９兆３４００億円）を調達した。新規公開した企業数は前年同期比で７０％伸び、その調達金額は同９０％増と急拡大している（英監査法人アーンスト・アンド・ヤング〔ＥＹ〕調べ）。
日本でも上場する企業数は０９年から増加傾向にあり、「１７年は１６年の８８社並みの８０〜９０社前後になる見込みだ」（新日本有限責任監査法人の善方正義・ＩＰＯグループ統括シニアパートナー）。
上場を目指すベンチャー企業の“顔ぶれ”も充実してきた。企業価値が１０００億円の大台を超える未上場企業「ユニコーン」の登場だ。ユニコーンは伝説の生き物「一角獣」で、めったに現れない有望企業の意味からこう呼ばれている。
◇メルカリは昨年の売上高２．９倍
１３年設立のメルカリ（東京都港区）は個人がスマホを使って自分の持ち物を簡単に売買できるアプリを運営し、アプリのダウンロード総数は合計７５００万に達する（日本で約５０００万、米国で約２５００万）。メルカリ内で売買される流通金額は、すでに年間１２００億円を超え、急成長を続けている。
メルカリの売上高は、１５年６月期の４２億円から１６年６月期には１２２億円へと約２．９倍に増え、今年１１月に公表する１７年６月期の売上高も大きく増加しそうだ。今後の戦略も野心的で、同社の小泉文明社長兼最高執行責任者（ＣＯＯ、36歳）は、「国内市場でさらなる成長を目指し、米国・英国での展開にも力を入れる。常に『便利』だと思ってもらえるサービスをいち早く展開していく」と意気込む。
来年にもユニコーンになろうとしているのが、ｆｒｅｅｅ(フリー、東京都品川区）だ。企業価値は、約５００億円に達しているとみられている。インターネット上で経理や給与管理などが簡易に管理できるクラウド会計ソフトを企業向けに提供している。１２年７月の設立から、同社のサービスを使う中小の事業者や個人事業主の間に口コミで広がり、利用した事業者は累計８０万を超えた。
ｆｒｅｅｅは、現在３００人の従業員数を来年には２倍の６００人規模にする方針だ。サービスの対象を個人事業主や中小企業だけでなく、上場企業向けにも開始した。この勢いに乗って、「上場準備も今年から始めた」と、佐々木大輔社長（36歳）は一貫して積極姿勢だ。
◇大学研究室を回り有望技術を“青田買い”
国内でユニコーンが生まれ始めた背景には、大企業が重い腰を上げ、積極的にベンチャー企業に投資したり、協業したりするケースが増えていることもある。
こうしたベンチャー企業への投資額は１６年、２０００億円の大台を超えた。０６年のライブドア事件、０８年のリーマン・ショックなどで０９〜１３年は６００億〜８００億円程度で低迷していたが、１５年に約１７００億円にまで回復していた。
ベンチャー企業の青田買いも進む。メルカリやｆｒｅｅｅなどの国内の有力ベンチャー企業にはすでに多くの出資が集まり、「企業価値が高くなって良いリターン（収益率）を求めにくくなっている」（国内機関投資家）ためだ。
６４０億円のベンチャー投資ファンドを組成している日本生命系のニッセイ・キャピタルは、１６年４月ごろから地方も含め、全国の大学に通い始めた。大学の研究室に眠る有望技術が将来の事業にならないか、ベンチャー企業探しを始めているのだ。
◇低金利、カネ余りの産物
「大学の先生に会い、まだどこも出資していない企業や技術を探し出し、事業化する相談を続けている」と、日本生命の佐藤秀将・株式部未公開株式担当課長は話す。
現在、世界各国で“カネ余り”が続く。米欧日で大規模な金融緩和状態が続くが、需要不足などで低金利・低物価となり、有望な投資先が見つからない。緩和相場の波に乗ったベンチャー投資は、一過性のブームに終わる危うさを抱えながらもその熱は当面続きそうだ。
（週刊エコノミスト８月１日号から）
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