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40%を超えている日銀の国債保有シェア(小笠原誠治の経済ニュースゼミ)
http://www.asyura2.com/17/hasan125/msg/136.html
投稿者 赤かぶ 日時 2017 年 12 月 20 日 22:20:40: igsppGRN/E9PQ kNSCqYLU
 

40%を超えている日銀の国債保有シェア
http://blog.livedoor.jp/columnistseiji/archives/51735892.html
2017年12月20日 小笠原誠治の経済ニュースゼミ


 本日、日銀の資金循環統計が発表になり、家計の金融資産残高が1845億円を超えたと報じられていました。

 1年前と比べて、4.7%の増加になっているのだ、と。

 これが全ての国民に当てはまる話ならば、なんとおめでたいことか、と。

 しかし、株投資をしていないと、そんなに増えている訳ではないのです。

 つまり、株価の上昇によって金融資産残高が増えているように見えるだけなのです。

 家計が保有する預金と現金も増えているようですが、マイナンバー制度が始まったせいで、現金で資産を保有しようとする人が増えていることが影響しているのではないでしょうか?

 ところで、話は変わるのですが、この資金循環統計をみると、発行した国債のうち日銀が保有するシェアも出ているのですが、全体の何割位の国債を日銀が保有していると思いますか?


 な、な、なんと…

 4割を超えているのです。(グラフは、毎年9月時点でのものです)




 財政法では、基本的に日銀が国債を直接引受けすることを禁止していますが、その趣旨はと言えば、日銀が大量に国債を保有するようになれば財政規律が緩んでしまい、インフレを引き起こす恐れがあるからですが…

 だとしたら、これは忌々しき事態だと思うのです。

 ただ、日銀がこれだけ大量に国債を保有していても、インフレの兆しが見えないのはそのとおり。

 でも、インフレの兆しがないからといって、こんなに日銀が大量に国債を保有していて何か副作用が起きる心配はないのでしょうか?

 例えば、何らかの理由でマイルドなインフレが起き始めたとしましょう。

 どうなります?

 仮にインフレ率が2%を超え、3%、4%、5%となったときに、日銀はどのような行動に出るでしょうか?

 マイルドだとはいっても物価が上がれば、国民から生活できないとの不満の声が上るのは必定。

 そうなれば、否が応でも金融を引き締めに転じざるを得なくなります。

 当然のことながら、日銀による国債の買い取りはストップし…否、それだけではなく、今度は国債の
売却に動く、と。

 そして、そうなれば国債の価格は大きく低下し、従って、金利は急に上昇し始めるでしょう。

 要するに、日銀が保有する国債のシェアが余りにも大きくなっているために、日銀が少し行動を変えるだけでも金融市場に大きな影響を与えてしまう状況になっているのです。

 もし、日銀のシェアが小さければ、国債の買い取りをストップしたって、或いは売却に転じたって影響の程度は知れている、と。

 ということで、国債のマーケットは大変不安定な状態になっていると言っていいでしょう。

 もちろん、日銀が急に行動を変えなければ大きな混乱を巻き起こす可能性は小さい訳ですが、しかし、何かのきっかけでインフレ率が上がった場合、何もせずにそれを放置することなどできません。

 で、行動を起こせば、たちまち市場を混乱させてしまう、と。


 国債の保有割合を少しずつ減らすような工夫が求められるのです。




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コメント
 
1. 2017年12月20日 23:12:38 : qNApj6abVo : pmR1FMr_lBA[1890]
安倍さんは、ハルマゲドンまで突っ走り、あとは知らない、良きに計らえ、、、でないのか? 逃がされんですね。

イスラエルのネタ二エフ首相も、同じ境遇なようです。

中東が、ハルマゲドン!か

困りました。


2. 2017年12月21日 08:42:54 : zYQhP04yNA : iufaC7RN9d0[435]
 
 アベノミクスで インフレにならなかった と言って 批判して

 インフレになったら 

 >そして、そうなれば国債の価格は大きく低下し、従って、金利は急に上昇し始めるでしょう。


 と言って 批判する

 ===

 おいこら 小笠原  どっちか 一方にしろ って言いたいよね〜〜

 ===

 結局 アベノミクスでは インフレには ならなかったというのが 結論だ

 
 


3. 2017年12月21日 08:52:19 : nJF6kGWndY : n7GottskVWw[4521]

相変わらずバカ過ぎて話にならないが

>仮にインフレ率が2%を超え、3%、4%、5%となったときに、日銀はどのような行動に出るでしょうか

現状の自民政権では、こうなる可能性は限りなく低いが

高インフレになるとしたら、海外要因か、

愚民圧力により、政府がバラマキを強化することによる財政膨張要因しかない

つまり見当違いの日銀批判以前に、政府が生産性上昇のための規制緩和を行い

それでもインフレになるなら社会保障を中心とした財政緊縮に切り替えるのが先という当たり前の結論になる


4. 2017年12月21日 08:53:50 : zYQhP04yNA : iufaC7RN9d0[436]

 アベノミクスは フィッシャーの MV=PT という交換方程式を 根拠としているのだが


 MV = 給与 X 1年(1っ回) になって 給与が上がらないと PTが増えない

 ===

 だから 安倍政府では 企業に 給与を上げさせようと 躍起になっているのだね

 つまり 企業が 給与を上げない限り インフレにはならない
  


5. 2017年12月21日 08:58:35 : zYQhP04yNA : iufaC7RN9d0[437]

 現実には 少子化によって 若年労働者の給与は 労働者不足のため 上がっている

 つまり 最低賃金・初任給は 上がっていて 底辺は上がっているが 

 働き盛りの給料(ベースアップ)が少ないので 給与の全体額は 上がっていないのだね〜〜

 ===

 であるからして アベノミクスが失敗だと言われるのだ〜〜
 


6. 2017年12月21日 19:02:28 : t09dumgomc : _QSLFc9uuag[246]
混乱の 種を日銀 わざと蒔き

7. 2017年12月21日 22:47:17 : Os4kv2R3Xo : LsbpfEHRUps[2]
インフレ目指してるんだからインフレになるのは当たり前だろう。なに言ってんだ。
それが経済効果として良いかどうかは置いておけばインフレになるのなら実験は大成功だ。
それと少なくとも経済学者を名乗ってるんだから
いい加減インフレ−デフレ二元論で話すのはやめろ。ド素人か。
問題はそこじゃない。本当の問題はインフレを目指して天文学的に札束刷ったのに
インフレにならずにその札束はどこに消えたのか?
刷った札束は今どこにあるのか?
と言う問題だ。

8. 2017年12月22日 00:33:56 : SiywmCpaSk : 0uFxfNhHRHw[1]
>>03
このアホを代表に工作員が投入されているが、このインフレ・金利上昇は重要な指摘だ。
こいつは経済板を担当しているサイコパス系工作員。
IDをもう一つ駆使してコメントしているのを確認している。
このような腐った輩が工作してる時点で日本の未来は暗いね。

9. 2017年12月23日 01:45:04 : Us7pWSQqqQ : UI271IUQMnM[10]
黒田にインフレは想定外
彼は日本にデフレ戦争を決断した。

欧米が利上げに動き
中国からの米国債需要も終焉 
となり、
来年米国債が需要危機に直面する。
そこで、米国債の需要確保に
黒田のマイナス金利が狙われて、
銀行叩きや、企業叩きとなって、金や仮想通貨が暴れる。

ということで、今はインフレを心配する状況ではない。
黒田がこの危ない米国債を買うために異字元緩和をしている。

黒田が米国債特化ののデフレ緩和で、日経株の妨害をして、穴を開け
その開けた穴埋めに株を買い戻す、という馬鹿をしている。

黒田が緩和縮小で大型利上げか?とひやひやのネオコンが、片岡に緩和もっとやれと言わして、
ブルームバーグで、「言ったとうりだろう、
片岡が緩和の強化と言ったぞ!」、カタオカ、カタオカ、と大喜び。

当分日本はデフレ漬で、0金利が頂けそうだ、

来年はもっと安部黒緩和の応援だと、はしゃいでいる。

日本は
片岡という助っ人を得た国難黒田との緩和戦争に突入する。

と言うことでだ、
黒田はデフレで逃げとの決断であり、
彼にはインフレなどまったくの想定外である。


トランプの企業向けの大型減税は
ネオコンの開けた0金利の穴を企業に責任転化との布石
企業擁護偽装で、0金利被害層との反目、対立に誘導し、
ブッラク雇用層の賃上げを企業に押し付けよう
との税金調整工作であり、がさつな芝居である。



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