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http://takahata521.livedoor.blog/archives/13315513.htmlより
転写開始
2022年03月28日
ほとんどの人が知らないうちに 金融革命が起こり、すべてが変わる（そして、良い方向には向かわない）
どれだけの危機に瀕しているかを考えると、この金融革命は、現代社会が取り組むべき最も重要な問題の一つである。この問題は、世界中のすべての国の議会で、そしてすべての国の食卓で議論されるべきものである。
約90の中央銀行が中央銀行デジタル通貨（CBDC）を実験中、またはすでに試験的に導入しています。190カ国強の世界では大きな数ですが、ユーロ圏19カ国を代表する欧州中央銀行（ECB）を含めると、実際の参加国数は100カ国をはるかに上回ります。この中にはG20の全経済圏が含まれ、合わせて世界のGDPの90％以上を占めている。
東カリブ海のDCash、バハマのサンドダラー、ナイジェリアのeナイラの3つのCBDCが、過去2年間に本格稼動しています。世界で最も強力な超国家的金融機関である国際通貨基金は、CBDCの展開にその専門知識を貸しています。国際通貨基金のクリスタリナ・ゲオルギエヴァ総裁は最近の講演で、CBDCの潜在的なメリット（詳細は後述）を称賛する一方で、CBDCを実現しようと奔走する中央銀行の「創意工夫」を賞賛しています。
https://www.imf.org/en/News/Articles/2022/02/09/sp020922-the-future-of-money-gearing-up-for-central-bank-digital-currency
また、FRBやECBを含む多くの世界最大の中央銀行の資産運用を支援しながら、当然ながら潜在的な利益相反をすべて抑えている世界最大の資産運用会社、ブラックロックもしっかりと参加しています。同ファンドは、2020年春の市場暴落時に連邦準備制度理事会が上場投資信託を救済した最大の受益者でした。
https://www.barrons.com/articles/blackrock-is-biggest-beneficiary-of-fed-purchases-of-corporate-bond-etfs-51591034726
ブラックロックのラリー・フィンクCEOは、投資家への最新の書簡の中で、ウクライナ紛争は世界中でデジタル通貨の発展を加速させる可能性があると述べている。
https://www.nytimes.com/2022/03/24/business/dealbook/globalization-fink-marks.html
「ロシアのウクライナ侵攻は、過去30年間に経験したグローバリゼーションに終止符を打った結果、サプライチェーンの大規模な再編成は、本質的にインフレを引き起こすだろう...」
「戦争は、各国に通貨依存の見直しを促す。戦前から、いくつかの政府はデジタル通貨に対してより積極的な役割を果たそうと考えており、デジタル通貨が運用されるための規制の枠組みを定義していた...」
「グローバルなデジタル決済システムは、よく考えて設計すれば、国際取引の決済を強化するとともに、マネーロンダリングや汚職のリスクを軽減することができます。また、デジタル通貨は、例えば海外駐在員が収入を家族に送金する際など、国境を越えた決済のコストを引き下げるのに役立ちます。」
3月22日（火）、国際決済銀行は、オーストラリア準備銀行、マレーシア銀行、シンガポール通貨監督庁、南アフリカ準備銀行の4つの中央銀行と共同で、異なる中央銀行のデジタル通貨間でクロスボーダー決済を実行する際の実務上の課題について調査した結果を発表しました。この報告書では、まだ大きなハードルが残っているものの、金融機関は参加中央銀行が発行するCBDCを利用して、共有プラットフォーム上で相互に直接取引することが可能であると結論付けています。
国際決済銀行（BIS）イノベーション・ハブ、オーストラリア準備銀行、マレーシア中央銀行、シンガポール通貨監督庁、南アフリカ準備銀行は本日、複数の中央銀行デジタル通貨（mCBDC）を用いた国際決済を可能にする共通プラットフォームのプロトタイプを完成させたと発表しました。
イノベーション・ハブのシンガポールセンターが主導するダンバー・プロジェクトは、参加する中央銀行が発行するCBDCを利用して、金融機関が共有プラットフォーム上で相互に直接取引できることを証明しました。これにより、仲介業者への依存度が下がり、それに応じてクロスボーダー取引の処理にかかるコストと時間が削減される可能性があります。
1つはハイレベルな機能要件と設計に焦点を当てたもの、もう1つは異なる技術プラットフォーム（CordaとPartior）上でプロトタイプを開発する2つの同時進行の技術的な流れである。
このプロジェクトでは、以下の3つの重要な問題を特定しました：どのようなエンティティがプラットフォーム上で発行されたCBDCを保有し取引することを許可されるべきか？国境を越えた決済の流れをどのように簡素化し、かつ国や地域による規制の違いに配慮するか？決済システムのような重要な国家インフラを共有するために、各国はどのようなガバナンス体制を取ればよいのか？
このプロジェクトは、これらの問題に対処するための実用的なソリューションを提案し、国際決済のための共有マルチCBDCプラットフォームの技術的実現可能性を示すプロトタイプの開発を通じて検証されました。
CBDCの実験的プログラムの成果は、G20諸国のCBDC国際決済の採用に役立つかもしれません。しかし、いわゆる「国際ルールに基づく秩序」において地政学的な亀裂が高まっていることを考えると、どの国がそのように互いに関与することを望んでいるかは、まだ明らかではありません。
中国はすでに独自のデジタル人民元を立ち上げ、10以上の都市や地域でその使用を試験的に行っています。また、国境を越えた機能性の実験も行っています。米国とEUの対ロシア制裁、特にロシアの外貨準備の大部分を没収されたことが裏目に出て、ロシアだけでなく世界中の多くの国が国境を越えた代替決済システムを求めるようになったため、欧米では米国の「金融リーダーシップ」が脅かされているという懸念に火がつきました。
同時に、米国は新しい国際金融構造において、今後も主導的な役割を果たすことを決意している。その目的のために、米国は「米国連邦準備制度理事会と欧州中央銀行を中心とする西側諸国の中央銀行7行による暫定的なコンソーシアムを結成し、『相互運用可能な』中央銀行システムの構築を目指した」と、ワシントンDC在住のブロガーでアナリストのNS Lyonsは記事「Just Say No to CBDC」https://theupheaval.substack.com/p/just-say-no-to-cbdcs?s=rの中で報告しています。
しかし、CBDCとは何なのでしょうか？どのように機能するのでしょうか？どのような目的を果たすことができるのでしょうか？導入された国の一般住民にどのような影響を与えるのでしょうか？最初の2つの質問に答えるために、ここに「Just Say No to CBDCs」https://www.city-journal.org/central-bank-digital-currency-cautionからの抜粋を掲載します。
“物理的な現金をほとんど使わなくなり、代わりにクレジットカードやデジタル決済アプリでほとんどのものを購入している方は、すでに「デジタル通貨」を常用していると思われるかもしれません。実は、AからBにお金を移動させるプロセスは、それよりもはるかに複雑なのです。決済代行会社、銀行、金融クリアリングハウス、そして国境を越える場合はSWIFT（国際銀行間金融通信協会）などの国際通信・交換システムが絡んでくるのです。お金自体はすぐに移動しないので、各中間機関がリスクを負って、約束の受諾、送金の実行、資金の受領確認など、取引を遂行しなければならない。このようなサービスに対して、多くの手数料が徴収されます。
CBDC のシステムは根本的に単純化されるでしょう。顧客はその国の中央銀行に直接口座を開き、中央銀行がその口座でデジタルマネーを発行（創出）します。重要なのは、この場合、資金は民間銀行ではなく、FRBの直接責任となることです。そして、簡単なスマートフォンのアプリなどを使って、FRBの口座間で直接取引を開始することができます。デジタルマネーは、ある口座で削除され、別の口座で瞬時に再作成されます。国境を越えたお金の移動には、もはやSWIFTや電信送金のような複雑なものは必要なく、友好的な中央銀行が合意している限り、通貨を瞬時に交換することができるのです。約束や信用は必要なく、すべての取引はリアルタイムでデジタル暗号台帳に永久に記録されます。ビットコインに少し似ていますが、分散型ではなく、絶妙に中央集権型です。”
ここで、質問3：CBDCはどのような目的で利用されるのでしょうか？CBDC を設立する正当な理由として最もよく挙げられるのは、いわゆる安定コインがもたらす リスクに対抗するためです。これは、不換紙幣（ドルやユーロなど）、金や不動産などの物質的資産、あるいは別の暗号通貨に固定された比較的新しい暗号通貨の形態です。
また、中国ではすでにテンセントやアリババがそうであったように、ハイテク大手が既存の銀行や決済事業者に金融分野でのシェアを争うようになることも懸念されています。「中央銀行デジタル通貨」と題された最近の英国議会の報告書では、次のように述べられています。「問題解決のための解決策？」では、「多くの国で現物現金の使用が減少しており、個人が商業銀行のお金を現金に換えることができなければ、国家への直接請求となり、通貨制度に対する国民の信頼を損なうのではないかと懸念する中央銀行もある」と心配しています。
2020年3月、イングランド銀行は、CBDCが金融・財政の安定を維持するというイングランド銀行の目的を支援できる7つの方法を示したコンサルテーションを発表しました。
回復力のある決済環境をサポートする。
新しい形態の民間貨幣の創造のリスクを回避する。
決済における競争、効率性、イノベーションを支援する。
デジタル経済における将来の決済ニーズに対応する。
中央銀行の貨幣の利用可用性と使い勝手を向上させる。
現金の減少がもたらす影響に対処する。
より良い国境を越えた決済を可能にする。
英国のリシ・スナック財務相は、中央銀行のデジタル通貨に関するG7の報告書の発表記念スピーチで、CBDCを地球を覆う「デジタル革新のより広い物語の一部」であると表現しました。しかし、欧米のほとんどの人は、CBDCが自分たちの生活にどのような影響を与えうるかはおろか、CBDCの存在すら知らないのです。CBDCの開発を支援している企業の1つであるG+Dカレンシー・テクノロジーの調査https://omfif.podbean.com/e/g-d-1503-podcast-recording/によると、米国とドイツでは、デジタル・ドルやデジタル・ユーロについて知っている人はそれぞれ20％以下だった。
では、CBDCは私たちの生活にどのような影響を与えることができるのでしょうか？ここでは、最も重要な4つの方法を紹介します。
中央銀行が私たちの支払い行動に対してはるかに大きな力を持つようになります。中央銀行のデジタル通貨システムは、技術的には銀行やクレジットカード会社のような仲介者を必要としなくなる。とはいえ、これまでCBDCシステムのアーキテクチャの構築に協力してきた最大手の金融機関は、新しいデジタルな現実の中で新たな役割を見出すことになると考えて間違いないでしょう。NS Lyonsはこう指摘する。
“中央銀行は貨幣がどこで「保有」されていようと、誰が「持って」いようと、貨幣の創造、破壊、「移動」に対する完全な監督と管理を保持することになります。国際決済銀行のアグスティン・カーステンス総支配人は、2020年のIMFサミットでこう述べた。「誰が今日100ドル札を使っているのか、誰が今日1,000ペソ札を使っているのかわからない」と。CBDCとの決定的な違いは、中央銀行がその中央銀行責任という表現の使い方を決める規則や規制を絶対的にコントロール（管理）し、さらにそれを執行する技術も持つことです。」
その力は、私たちの支出を「プログラム」するために使われるかもしれない。中央銀行が拡大した影響力を使う方法の1つは 人々の消費習慣に支配力を発揮することです。2021年6月、デイリー・テレグラフ紙は、イングランド銀行が政府の閣僚に対し、中央銀行のデジタル通貨が「プログラム可能」であるべきかどうかを決定するよう要請したと報じた（有料記事）。イングランド銀行のディレクター、トム・マットン氏によると、「何らかの形で社会的に有害と見られる活動を防止することで、社会的に有益な結果が得られる可能性がある 」とのことです。これは、政府と中央銀行の双方に大きなメリットをもたらす可能性がある、とLyons氏は言います。
FRBは、その気になれば、取引や給与明細のたびに、リアルタイムで、あらゆる口座から税金や手数料を直接差し引くことができます。脱税はもうできない。FRBはすべての人のすべての取引の完全な記録を持つことになります。マネーロンダリング、テロ資金調達、その他あらゆる未承認の取引は極めて困難になるでしょう。CBDCの口座が「スマートシティ」の監視ネットワークに接続されていれば、スピード違反や信号無視などの罰金をリアルタイムで徴収することができます。また、景気刺激策や税金の還付、あるいはユニバーサル・ベーシック・インカムのような給付金を郵送する必要もない。そのようなお金は、口座に直接入金されるだけでいいのです。しかし、CBDCは、政府が望めば、それよりもはるかに高い解像度で運用することを可能にします。特に必要と思われる人々や企業の口座に直接追加される、対象を絞ったマイクロファイナンスの助成金は、比較的簡単な提案です。
その他にも、景気刺激策や生活保護費に有効期限を設定し、利用者に早く使ってもらうなど、プログラミングの応用形が考えられます。
FTが報じたように、中央銀行のデジタル通貨は、ほぼ確実にデジタルIDと手を携えていかなければならないでしょう。「CBDCの研究と実験が示しているのは、包括的な国家デジタルID管理システムの外で、そのような通貨を発行することは不可能に近いということです。ということです。CBDCは、個人データ、信用履歴、その他の関連情報を含む個人アカウントに関連付けられる可能性が高いです。
デジタル通貨とデジタルIDを組み合わせ、現金の使用を段階的に、あるいは禁止することで、政府や中央銀行は、我々が行うすべての購入を追跡するだけでなく、我々が何にお金を使うことができ、何に使うことができないかを決定する能力を付与することになります。
また、「望ましい」社会的・政治的行動を強く奨励する一方で、その線に従わない人々にはペナルティを科すことにも利用できます。ライオンズが指摘するように、「最も危険な個人や組織は、ボタンを押すだけでデジタル資産を一時的に削除したり、アカウントの取引能力を凍結したりすることができ、商業システムから締め出し、彼らがもたらす脅威を大幅に軽減させることができます。米国には、取引の自由を謳った憲法上の権利はないのです。
マイナス金利に制限はありません。中央銀行は人々の消費習慣をはるかに大きくコントロールすることができるだけでなく、金利をはるかに深いマイナス領域まで持っていく可能性があります。現金がなければ、どんなにマイナス金利になっても、人々がマイナス金利から逃れる手段はない。これは、ハーバード大学の経済学者ケネス・ロゴフが称賛する、完全なキャッシュレス社会の利点の一つです。しかし、中央銀行は、CBDCが完全に稼働しても、現物の現金はなくならないと主張し続けています。しかし、以前にも述べたように、中央銀行は約束を守ることで知られているわけではありません。
金融排除のステロイド版. 現金の最も重要な利点の一つはその普遍性であり、特に社会的に最も貧しい人々や弱い人々にとって重要な公共財となっています。また、純粋なキャッシュレス社会では、自分の取引を他人に覗かれることに反対する人も排除されるでしょう（h/t hickory）。拙著『Scanned: Why Vaccine Passports and Digital Identity Will Mean the End of Privacy and Personal Freedom 』https://www.chelseagreen.com/product/scanned/で指摘しているように、もし中央銀行や政府が現金を廃止したり、（CBDCの使用を奨励する一方で）その使用にペナルティを課すことによってその廃止を大幅に加速させた場合、おそらく金融排除が大幅に増加することでしょう。
CBDCの支持者でさえ、中央銀行のデジタル通貨には、所得と富の平等をさらに悪化させるなど、重大な欠点があることを認めています。ブルッキングス研究所のシニアフェローで『貨幣の未来：デジタル革命は通貨と金融をどう変えるか』の著者であるエスワール・プラサドム氏は、「富裕層は他の人々よりも新しい投資機会を活用し、その恩恵のほとんどを受けることができるかもしれません」と言います。
「経済的に疎外された人々は、デジタルアクセスが限られており、金融リテラシーも不足しているため、一部の変更は、そうした人々を助けるのと同じくらい害を及ぼす可能性があります。」
つまり、CBDCの導入は、世界の市民から自由、プライバシー、匿名性の最後の名残の一つ（つまり現金）を奪うだけでなく、COVID-19の流行が始まって以来多くの社会が目撃してきた富と権力の上方移動を悪化させる可能性があるのです。
Lyonsは、CBDCは「もし法律で意図的かつ注意深く事前に制約されなければ、...テクノクラート的中央計画家の夢以上のものになる可能性を秘めている」と警告している。歴史上、唯一最大の全体主義的権力の拡大を意味しうるのです」
どれほどの危機に瀕しているかを考えると CBDC は、金融やビジネスの観点からだけでなく、倫理的、法的な観点からも、今日の社会が取り組むべき最も重要な問題の 1 つです。この問題は、世界中のすべての国のすべての議会で、そしてすべての国のすべての食卓で議論されるべきものなのです。
Unbeknown to Most, A Financial Revolution Is Coming That Threatens to Change Everything (And Not for the Better) | naked capitalism
https://www.nakedcapitalism.com/2022/03/the-world-quietly-took-another-step-toward-embracing-central-bank-digital-currencies.html
転写終了
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