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ギリシャの悲劇は開演したばかり。ユーロ/ドルは来年パリティ割れとなる・・シナリオライターは米国?
http://www.asyura2.com/11/hasan73/msg/888.html
投稿者 尚林寺 日時 2011 年 11 月 05 日 09:08:56: JaTjL5JPya4go
 

http://zai.diamond.jp/articles/-/120412?page=2

■危機の連鎖が広がるリスクが高まっている
為替マーケットは再び、米ドル高の基調に戻ってきた。 
日本政府・日銀の円売り介入、 FOMC(米連邦公開市場委員会)後の量的緩和含みの声明、ECB(欧州中央銀行)の利下げ、ギリシャの国民投票をめぐる混乱など、今週は目まぐるしく材料が噴出した。

そのような中、 財政悪化懸念のあるギリシャ、イタリアなどの国債価格が下げ止まらない。米金融大手のMFグローバル・ホールディングスが経営破綻したが、これにより、危機の連鎖が広がるリスクが高まっている。

ユーロのソブリン危機に関する新たな材料として、次の2点に注目しておきたい。 
まず、ギリシャの首相が突然、独仏との相談なしで国民投票案を持ち出したように、 EU(欧州連合)の決定に対して、必ずしもEU内部の「主権国家」が従うとは限らないということだ。★今後も、EUの決定が遂行されるか否かということとその効果については、各国の政治事情に左右され続けるだろう。

つまり、危機とその対応策しだいでは、このようなEUの構造的な欠陥が、結束どころか「離心力」として作用してくる恐れさえある。

また、中国の胡錦濤国家主席が訪欧した際、サルコジ仏大統領が胡錦濤主席に資金拠出を直に要請したが、このことで、★EUがソブリン危機に対応できるだけの資金力を持っていないことが明らかになった。この点について、★ドイツやフランスといったEUの「優等生」の資金力からすると、この見方が必ずしも正しいとは限らないが「優等生」の出し惜しみで、EU自体が「金欠」の状況にあることは間違いない。

中国などの発展途上国に資金援助を乞うサルコジ大統領の姿勢は、「安易な道に逃げこむ」という言葉そのものであろう。 
個人から企業、そして国家まで、安易な道を選んだのは、打開策に困り、あせって決断したためであるだろうが、だからこそ、明るい将来は描きにくい。

■中国が安易にEUを助けることはまずない
ところで、中国は世界2番目の経済大国に成長してきたが、そうは言っても、EUを救えるだけの体力は持っておらず、その意欲もないだろう。 
そもそも、都会に住み、中産階級に属する中国人の年収でも、ドイツ人の6分の1ぐらいしかない。EUの「富裕層」が出し惜しみする中、中国がヘタに首を突っ込むと、国民の反発を招くと見込まれる。

また、EUは中国の市場経済地位の認定を拒み、武器やハイテク技術の対中輸出封鎖を続けており、人権問題に関するあつれきも多い中で、EUの譲歩を引き出せないうちに中国が安易にEUを助けることはまずない。

そうなると、 最後の頼りは「EFSF(欧州金融安定化基金)」しかないため、そのレバレッジ化が応急措置として導入されたのだ。
しかし、EFSFのレバレッジ化は、より深刻な、場合によっては破滅的な結果を招く恐れがあることを見逃してはならない。 サブプライムという金融商品を思い出していただきたい。買い手にとって、サブプライム債券は魅力的に見えていたが、その中身は不良債権のかたまりであった。当初、購入者にその中身が見えなかったのは、サブプライム自体がレバレッジ化され、中身が見えづらかったからだ。

結果的に、サブプライム危機は商品のレバレッジ化によって数十倍、数百倍に拡大され、その後、リーマン・ショックを引き起こしたことは記憶に新しい。

■EFSFのレバレッジ化は市場の信頼が得られていない
レバレッジ化されたEFSFは、政府債券に対して協議で定められた範囲内で、一定の損失を提供する機能を持っている。いわば「保険」のようなものだ。 
だが、EFSF自体がトリプルA格付けの国家の信用と担保に依存している以上、レバレッジ化が主権債務をデリバティブ商品化し、価値の算定を難しくしている。

サブプライム問題の際も、サブプライム債券の購入者が、そのほとんどが機関投資家であったにも関わらず、商品価値を「本当に」計算できなかったのは、そのためである。 
したがって、 レバレッジ化された後のEFSFはサブプライムに近い仕組みとなる。そのため、たとえばフランスなど、信用を担保していたトリプルAの国が最高格付けを失えば、商品価値を正当に評価できなくなり、一層の疑心暗鬼を招くことになる。
つまり、担保国の信用の消滅はEFSFの最高.格付けの消失を意味するため、事態がますます悪化する可能性が高い。

最近のマーケットを見ていても、イタリア国債の利回りはユーロ導入後の最高水準を超えてきており、このことが示すように、EFSFをレバレッジ化するといった案が市場の信頼を得ているとは言いがたい。

むしろ、財政懸念のある「PIIGS」の国々が独自に発行した国債価格が下落し、ある水準を超えた損失になると、EFSFと担保国にとっては全額損失となってしまう。そのため、レバレッジ化されたEFSFが発端となって、サブプライム問題と同じような危機へと拡大する公算は大きい。

■来年には、ユーロ/米ドルはパリティ割れか?
もはや、★ユーロのソブリン危機は、テクニカル手法によって解決することはできないだろう。
このコラムでも何度か指摘しているように、本質的に、★ユーロの問題は政治問題である。それだけに、独仏などの大国主導の抜本的な改革がなくては、すべての方策は問題の先送りとなってしまう。それは結果的に、より大きな「災難」を招くだろう。 

EU共同債券」などの施策によってEU全体の債務を体系的に消化する以外、EUの再生はない。ただ、それではドイツをはじめとする「優等生」は莫大な犠牲を被ることとなるため、ドイツ国民は猛烈に反発するだろう。

結局、相当な痛みなしでは、政治的な妥協はあり得ない。だから、★今こそギリシャのEU離脱に備えるべきで、ユーロ下落の大波に乗る準備をしっかりしておきたい。
★来年には、ユーロ/米ドルはパリティ(1ユーロ=1ドル)以下となり、ユーロ/円は再び安値を更新する可能性が高いだろう。

■大打撃を受けても、ユーロが崩壊し、なくなることはない
ちなみに、 5月13日のコラムで書いたように、ギリシャのユーロ離脱は以前からウワサされていた。当時ではあり得ないとの見方がほとんどだったが、「万策を尽くした」現在では、離脱の現実性は高まっている。

その象徴的な出来事があるとすれば、ギリシャのパパンドレウ首相の辞任だと見ている
ギリシャ首相の辞任は事の終わりではなく、混乱と衰退の始まりとなる。
★ギリシャのデフォルト(債務不履行)があれば、かつてのアルゼンチンの悪夢が繰り返されるかもしれない。当時のアルゼンチンは大統領が国外逃亡したり、★前閣僚が逮捕されたり、1週間で首相が何人も入れ替わったりと、混乱を極めていた。ギリシャの悲劇は、開演したばかりなのだろうか?

★余談だが、 ギリシャはユーロ導入の時点で不正がすでに存在し、条件を満たせないままユーロ圏に入ったことが、今になって公にされている。
★当時、その不正に手を貸したのがゴールドマン・サックスであるから、ギリシャ問題は米国がEU内部に送り込んだ「時限爆弾」でもあるとみる識者は多い。

このような「陰謀論」の正誤はともかく、ユーロという通貨が最初から構造的な問題を抱えていたことは明白だ。

しかし、 1月21日のコラムで書いたように、ユーロ自体は大打撃を受けるものの、ユーロが崩壊しなくなることはないと思っている。
現在のEUと通貨「ユーロ」は、2回の世界大戦も含めて、莫大な犠牲と何世代もの欧州人の努力の結晶である。それだけに、安易に崩落することはないだろう。

■これからはドル/円ではなく、クロス円主導で相場が動く
日本の当局による介入の効果は通貨ペアによって異なる公算大である。円高トレンドはなお継続するとはいえ、これからはユーロ/円などのクロス円主導の相場が展開されるだろう(以下略)

 

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コメント
 
01. 2011年11月05日 12:06:18: COIYxcuwIA
ギリシャ破局のシナリオを書いたのがゴールドマン サックスである

マスコミからは一言も漏れてこない「ある予測」

ユダヤが手のひらで弄ぶ「ユダヤ危機」

ユダヤの手のひら返しの「金融虐殺」が?

「カダフィ虐殺」の意味は? いまだ「99%の抗議」の群衆には届いていないようだ

手のひらが返るまえに 聞き届けないと「経済殺戮」が起きよう

「恐慌」とは経済学の範疇である限り 多寡が知れたもの 人々は生きてきたのだ

だが??経済学の範疇を逸脱したらどうなる??

「フクシマ」の民草を上から目線で見ている暇はないはずだ


02. 2011年11月05日 17:58:10: 2xtAvXG7rE
 消費税を50%にすればいい。
EU共通消費税システムだから税率上げれば何ぼでもカネ取れる。
消費税増税だよ。
きまり

03. 佐助 2011年11月05日 19:25:55: YZ1JBFFO77mpI : FHT6T6dWVU
これから起きる古今未曾有のパニックの一部を紹介します

確実なことは
地方銀行の取り付け騒ぎや倒産が避けられなくなり銀行のモラトリアムが世界中で発生する

●高金利で外国からの資金を集め、自国のバブルを膨張させ繁栄させた国家は、デフォルト(支払い停止)せざるをえなくなる。国家・銀行・企業・国民の各レベルで、デフォルトが発生する。

●外国からの資金が逃出すと、株・土地・債権・通貨が大暴落する。さらにカネの流れが逆流して貸手の円ドルが上昇し、自国通貨は暴落するため、物価高騰・品不足・購買力激減で、経済は大混乱する。

●国内国外のカードの引出しが停止されるとパニックは国境を超える。

●日本の円建てサムライ債などの外債は、棒引きが必要となる。

●自国通貨は暴落して物価高騰・品不足・購買力激減で、経済は大混乱する。

●自国の通貨より強い通貨を選好するようになる。円高は止まらない。

世界信用恐慌は膨張した通貨をキンに吸収縮小させなければ下がりません。


04. 2011年11月05日 23:42:19: Yj0aGMy946
常に一国支配をもくろんでいるアメリカは
EUが邪魔だったはず
これは前から思っていました

ただしEUがこけた場合、自分にも火の粉がかかる
これは計算のうちでしょうか?
まあ常にルール自体を変えられる国ですから
ありえなくもないです


05. 2011年11月06日 02:07:06: TfsprtsZTE
>>04
そもそも、その陰謀論事態眉唾モノ。
そりゃ金融資本の連中は見境無くあっちこっち荒らしまわって、都合よく回るように手を尽くすだろうが、全知全能の神でもないのに、そんな都合よく物事は動かないもの。
戦争にしても革命にしても、もしそんな事を裏から手を回して出来るような高等な連中なら、まず尻尾も掴ませないし、そういう情報も出てこない。

そもそも、その手の情報って大抵、アメリカに敵対的だった所や反米的な所から出てくる事が大半で、内部告発みたいなものも、何でそういう情報を知りえるのか分からない立場の人間ばかり。
そりゃ、現代のローマ帝国状態のアメリカが全て裏で糸を引いてると考えた方が世の中単純に見えるだろうが、そんな単純に出来てないのが世の中だよ。

それならまだ在日が日本政治を牛耳ってるっていう意見の方が信じられるね。


06. 2011年11月06日 06:57:15: p2YptnnUdM
野田に消費税増税を国際公約するなんて言わせたのも在日?

やはり米国のような気がするんだが。


07. 2011年11月06日 11:27:47: TfsprtsZTE
>>06
まぁ在日の方が説得力あるよ。
その裏に更にアメリカの外交圧力があるのしても、まず第一は在日だよね。
今韓国は日本に対して劣等感があるから、とにかく先んじたい余りアメリカと適当に不平等条約結んじゃってボロボロ。
その帳尻を合わせる為に、日本国内の在日使って韓国政府や工作員が働きかけしてきていると考える事は余裕で出来る。
あんたらが大好きな民主党(少なくとも交代した当初は喜びまくってたろ)は初めから、その支持母体に朝鮮系の組織を何個も抱えてるんだ。これで影響力が無いわけが無い。

08. 2011年11月06日 11:29:59: TfsprtsZTE
ちなみにそうやって見境無く支持母体募ったのは小沢氏その人。これ豆知識な。
選挙で勝てば後はどうにでもなると思ったんだろうが、利用するはずが逆に取り込まれるとはね。彼もアホな男だよ。
付き合わされた国民は冗談じゃないがね。

09. 2011年11月06日 18:02:50: 848Zk9QhBo
ギリシャ・イタリア・スペインなどは、ユーロ建て国債はデフォルトすればよい。
支払いは止めても収入は止まらないので逆に当面資金繰りはよくなる。
だから当面輸入品の支払いは現金決済すればよい。
そしてその間にドラクマやリラやペソに戻す。
ユーロより安い通貨だから輸出や観光収入は増える。

ユーロを離脱しなければ根こそぎドイツやアメリカに資産をもっていかれることになる。
資産と言うのは土地の権利などである。
アテネの市街もトレビの泉等の資産である。
これらの資産全ての所有権がドイツやアメリカの資本家の手に渡ることになる。


10. 2011年11月06日 19:37:16: S57QJHub3w
  
>>07
 
●国権の最高機関がこれでは全てが茶番劇になるのではないか
 
http://www.asyura2.com/09/cult7/msg/502.html
 

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