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2016年に入って週単位で4％以上上昇したのは6回。日経平均が2万円を回復するのは容易ではないが、過去の傾向から、次に大幅上昇する日時を予測できるかもしれない
日本株が次に大幅上昇する日はいつなのか 今年のデータから上昇の日時を予測する
http://toyokeizai.net/articles/-/131535
2016年08月13日 荒野 浩 :マーケット・アナリスト 東洋経済
8月12日の日本株は堅調な値動きとなりました。日経平均株価は前日比184円高の1万6919円で取引を終了しています。
■株式購入の「予備資金」はかなり潤沢
日銀の年間6兆円にのぼるETF購入、年間数兆円の事業法人による「自社株買い」（2015年度は5.3兆円）、買い余力が4兆円程度と推定される年金（GPIF＝年金積立金管理運用独立行政法人）など、株価が下落した時の「株式購入予備資金」はかなり豊富で強固です。
ここ半年間、日経平均株価は1万5000~1万7500円の間での「保ち合い相場」の展開となっていましたが、株価を支える資金の存在が、今後下値を切り上げる役割を果たすものと予想されます。足元では底割れ懸念は薄らいできており、株式を売り込む力は弱まってくるものと思われます。ただし、前述した投資主体は上値を買いあがるような投資家ではなく、下値は固まったとしても上値を追う力は別問題です。
今回の記事では、今年に入ってから週間ベースでの株価の大幅上昇はいつ、どのような条件下で起こっていたかを検証することによって、今後の参考にしたいと思います。実は、年初来、週間ベースで日経平均株価が4％以上上昇した場面は以下の6回だけです。
週間上昇幅が上位の順に並べて見ましょう。
上昇幅 上昇率
~7/15 +1390円 +9.21%
~4/15 +1026 +6.49
~2/19 +1014 +6.79
~3/04 + 826 +5.10
~7/01 + 730 +4.89
~4/22 + 724 +4.30
上記の大幅上昇した時の背景をチェックしてみるといくつかの共通点が見られ、それらを集約すると、以下の3つになります。
【上昇時の3つの共通点】
1 直前に株価が大幅に下落していたことによる反動高
2 タイミング的には日本株にとっての2大イベントである、日銀の金融政策決定会合と毎月第2金曜日のSQ（特別清算指数）算出日に関しての思惑・期待が株価上昇に寄与
3 投資主体では海外投資家の大幅な買い越し、もしくは外国人が売り越しの場合、それを吸収する年金（信託銀行）の買い
6回の上昇について、個別に株価上昇の背景をチェックした内容は下記の通りです。
〜7/15の週
SQ算出日(7/08)が安値(1万5106円）で、その翌週
日銀金融政策決定会合(7/28,29)の2週前
海外投資家が大幅買い越し(3511億円)
〜4/15の週
SQ週（4月安値の週）の翌週。決定会合の2週前。
海外投資家が大幅買い越し(3848億円)
〜2/19の週
SQの翌週。SQ日まで3日で2,051円安と急落した反動高
海外投資家の売り越し（4053億円）を信託銀行の買い越し(4999億円)が吸収
〜3/04の週
タイミング的にはSQの前週。決定会合(3/14,3/15)の2週前。
信託銀行の買い越し(2813億円)が外国人の売り越し(954億円)を上回る。
〜7/01の週
前週末が英国の離脱決定で1,286円安。その反動高。
SQの前の週
外国人も小幅買い越しだったが、信託銀行の買い越しが2282億円。
〜4/22の週
決定会合の前の週
外国人が5320億円と大幅な買い越し。
■次の株価大幅上昇は、9月の日銀会合前の1〜2週？
今年に入ってからの株価上昇の背景をもう一度整理してみましょう。
1タイミング的には日銀の決定会合の1〜2週前、毎会合ごとに追加緩和期待・思惑が働く習性になっているので今後も注目。
SQの場合は前の週か、翌週に分かれるが、それは株価の位置次第で、SQ日に向かって株価が下落した場合はかなりの確率で翌週は高い
2株価が大幅に下落した直後は反動高に
3海外投資家の大幅な買い越し（できれば、3000億円以上)。海外投資家が売り越しの場合はそれを吸収するだけの「信託銀行」の買い。
こうして見てくると、スケジュール的に、次に株価が上昇しやすいタイミングは、日銀の決定会合(9/20,9/2!)前の1〜2週ということになります。「総括的検証」が予定されているだけに今まで以上に思惑が働き、この時はメジャーSQ（9月9日）とも重なり、データ通りなら、期待が持てることになります。
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