★阿修羅♪ > 政治・選挙・NHK271 > 259.html
 ★阿修羅♪
▲コメTop ▼コメBtm 次へ 前へ
GPIFが15兆円超の損失を計上した可能性(植草一秀の『知られざる真実』)
http://www.asyura2.com/20/senkyo271/msg/259.html
投稿者 赤かぶ 日時 2020 年 4 月 03 日 14:55:05: igsppGRN/E9PQ kNSCqYLU
 

GPIFが15兆円超の損失を計上した可能性
http://uekusak.cocolog-nifty.com/blog/2020/04/post-2cb3af.html
2020年4月 3日 植草一秀の『知られざる真実』


『低金利時代、低迷経済を打破する最強資産倍増術』(コスミック出版)
https://amzn.to/38toyZC

にGPIF(年金積立金管理運用独立行政法人)の問題点を記述した。

GPIFは私たちの老後年金資金を一括管理運用している。

2014年10月に基本ポートフォリオの大幅変更を正式に決定した。

それまでの国内債券中心の運用を株式、外貨建て資産にウェイトを置く運用に変えた。

ゼロ金利時代であるから資金運用においては工夫をこらさないと高い運用リターンを得られない。

株式や外貨建て資産の比率を引き上げることは一概に否定されるものではない。

しかし、金融変動を洞察してポートフォリオ変更のタイミングを適切に選択すること、金融波乱の発生を的確に想定してリスクをヘッジする対応を取ることが必要不可欠だ。

GPIFは2014年10月に基本ポートフォリオの大幅変更を正式に変更した。

これまでは国内債券に60%、国内短期資産に5%が配分されていた。

国内株式に12%、海外株式に12%、外国債券に11%が配分されていた。

安全資産に65%が配分され、相対的にリスクの高い資産への資金配分は35%に抑制されていた。

これが、国内債券35%、国内株式25%、外国株式25%、外国債券15%に変更された。

株式での運用が50%、外貨建て資産での運用が40%に引き上げられた。

この運用比率変更が実行されたのが2014年10月。

日本株価と米ドルが急騰した直後に比率変更が行われた。

最悪のタイミングだ。

2012年末の、日本株価が低迷し、米ドルが最安値水準にあるときに運用比率変更を実行したのなら合理的だ。

しかし、株価とドルが急騰した直後にこの比率変更を行えば、いわゆる「高値つかみ」になるリスクがきわめて高い。

実際、GPIFは2015年に11兆4197億円もの損失を計上した。

最低最悪の資金運用だった。

年金資金のような長期資金の運用においては、運用資産配分を長期的視点で決定し、大きくはこれを変動させない運用が行われることが多い。

しかし、株式市場においては10年に1度のペースで大規模調整が、1年に1度のペースで中規模調整が発生している。

この現状を踏まえれば、長期資金運用においても、こうした大規模調整、中規模調整の際に巨額損失を計上しない取り組みが求められる。

しかし、GPIFではそのような運用が行われていない。

それにもかかわらず、年間400億円近い管理運用手数料が受託金融機関に支払われている。

受託金融機関の多くが外資系企業だ。

国民の老後資金が業者の利益として消えてしまっている。

本年1月末以降に内外株価が急落した。

この変動によってGPIFが再び巨額損失を計上した可能性がある。

GPIFの2019年末運用資産残高は169兆円。

GPIFは運用資産の詳細を公表していないから推計によるしかないが、基本ポートフォリオでの運用が行われ、一定の仮定を設けて試算をすると、2020年1−3月期にGPIFが15.8兆円の損失を計上した可能性がある。

国内株式で8.5兆円、外国株式で10.1兆円の損失を計上し、国内債券で0.2兆円、外国債券で2.6兆円の評価益を計上したこと推計される。

15.8兆円は昨年末のGPIF運用資産残高の9.3%にあたる。

私たちの老後資金残高の約1割がたった3ヵ月で消滅してしまったことになる。

私が執筆している会員制レポート

『金利・為替・株価特報』(TRIレポート)
http://uekusa-tri.co.jp/report-guide/

では1月23日執筆の1月27日号で内外株価の下落予測を提示した。

株価急落が想定される局面では、GPIFのような長期運用資金においても、先物取引などによってヘッジすることのよって評価損失を回避することができる。

的確な資金運用戦術によって損失を回避できる運用機関に資金運用を委託するなら高額の管理運用手数料を支払うことも是認できるが、現状はそのような運用体制が敷かれていない。

3月31日で終わる四半期の運用実績なら4月1日に確定できる。

その運用実績の公開が7月まで先送りされるのは国会での追及を回避するためであると推察される。

国会はGPIFに運用実績概算の即時開示を求めるべきだ。




 

  拍手はせず、拍手一覧を見る

コメント
1. 赤かぶ[68022] kNSCqYLU 2020年4月03日 14:55:40 : JLW3EQFRFE : UDUxektQVjk3OUU=[5103] 報告

2. 赤かぶ[68023] kNSCqYLU 2020年4月03日 14:56:06 : JLW3EQFRFE : UDUxektQVjk3OUU=[5104] 報告

3. 赤かぶ[68024] kNSCqYLU 2020年4月03日 15:00:01 : JLW3EQFRFE : UDUxektQVjk3OUU=[5105] 報告

4. 赤かぶ[68025] kNSCqYLU 2020年4月03日 15:01:29 : JLW3EQFRFE : UDUxektQVjk3OUU=[5106] 報告

5. 赤かぶ[68026] kNSCqYLU 2020年4月03日 15:02:14 : JLW3EQFRFE : UDUxektQVjk3OUU=[5107] 報告

6. 赤かぶ[68027] kNSCqYLU 2020年4月03日 15:02:43 : JLW3EQFRFE : UDUxektQVjk3OUU=[5108] 報告

7. 赤かぶ[68028] kNSCqYLU 2020年4月03日 15:10:52 : JLW3EQFRFE : UDUxektQVjk3OUU=[5109] 報告

GPIFの損失額最大 1〜3月、新型コロナ直撃 外国資産比率上げ 振れ幅一段と
https://www.nikkei.com/article/DGKKZO57541220R00C20A4EE8000/
2020/4/2 日経新聞

新型コロナウイルスによる株式市場の乱高下が公的年金の運用を揺さぶっている。年金積立金管理運用独立行政法人(GPIF)の2020年1〜3月の運用実績は、損失額が四半期として最大に膨らむ見通し。GPIFは14年から株式の運用比率を高め、1日からは運用資産に占める外国債券の目標比率を引き上げた。相場の影響を受けやすい面が出ている。

GPIFは1日、最高投資責任者(CIO)に米ゴールドマン・サックス出身の植田栄治氏(52)を充てる人事を正式に発表した。理事長には元企業年金連合会理事長の宮園雅敬氏が同日付で就任しており、逆風下、新体制で運用のかじ取りを担う。

野村証券の西川昌宏チーフ財政アナリストが試算したところ、20年1〜3月の運用実績は18兆円の赤字。国内債が1000億円の赤字、国内株式が7兆6000億円の赤字、外国株式が10兆6000億円の赤字だった。外国債券は3000億円の黒字を確保した。

GPIFは19年4〜12月に9兆4241億円の収益を上げている。ただ、1〜3月に生じた損失で19年度の運用実績は8兆6000億円程度の赤字となったもよう。通年で運用損益が赤字になるのは4年ぶりだ。

現役世代の保険料は原則、年金給付に充て、給付に回らなかった一部の保険料を積立金としてGPIFが運用。将来の現役世代の保険料負担が重くなりすぎないよう、目標の利回りに基づいて運用する必要がある。

厚生労働省が19年に公表した財政検証によると、経済が順調に成長した場合、ピーク時の79年に積立金は479兆円になる。運用の収益は将来、高齢世代が増えた際の年金給付に充てる。

日銀のマイナス金利政策で日本国債の利回りが低迷する中、GPIFは3月31日、運用資産に占める外国債券の比率を従来の15%から25%に引き上げた。一方国内債は35%から25%に減らし、これまで40%だった外国資産は50%に増やした。

ただ海外資産の増加で、為替相場などの変動が運用資産に与える短期的な影響は大きく、振れ幅も大きくなりやすい。

国債などの安全資産に資金を振り向けるべきだとの声もある。だが、全資産を日本国債で運用すると、60年代には積立金が枯渇し、高齢者の年金給付に支障が出る。西川氏は「年金を長期に運用するGPIFの性格を踏まえれば、資産価値が下がっている今こそ積極的にリスクをとるべきだ」と指摘する。


8. 2020年4月03日 15:31:50 : XaOsnyMzSc : Vjc4SGw0U0UyYnc=[28] 報告
現政権に賛同した自公全議員の私財没収か、公民権剥奪が良い。
国民の怒り爆発〜僕ちゃん知らないは通用しない。
9. 2020年4月03日 16:23:17 : S0SW0DE1wo : N2c0N1FpWWppQjI=[12] 報告
マンデラエフェクトってやつかな?
俺が生きてきた次元では過去に植草が年金溶かした事件があったはずだが・・・


「AIJ投資顧問」の顧問になっていた植草一秀(一斉調査で、同様の投資顧問会社発覚も). カテゴリ: 芸能・アイドル : 著名人. 大手マスコミ既報のように、企業年金を主とした投資資金約2000億円の大半を資産運用で失ったと見られる ...

10. 2020年4月03日 16:28:48 : 063GBjP0hQ : NHNkOEJoYWVZSUE=[122] 報告
GPIFの最高投資責任者も受託金融機関の大多数もハゲタカ関連だ。

彼らは、自分の親会社よりGPIFの資産を大事にしてくれるのかい?

オレだったら年400億円の手数料はいらない。
ただで運用してやるのだがな。いやいや10万円くらいなら逆に払ってやるよ。

日銀も同じようなものだろう。それに、ハゲタカ運用会社以外の運用会社ってあるのかな。

11. 2020年4月03日 16:33:31 : MiHUefrwBM : SHc2VFdkbEUwWTY=[53] 報告

運用は人的なものなのか? または、AI運用なのか?

まだわからんのか、運用は人的だ。アメリカン ユダヤ人に日本人の富を朝貢するためのものなのさ。

 それから上記の「9」は ひどいデマ. 植草氏が年金溶かした事件などない。つねに、年金運用方法を批判していた。

12. 2020年4月03日 16:58:21 : 063GBjP0hQ : NHNkOEJoYWVZSUE=[123] 報告
阿修羅内で検索したところ下記文章を参照されたい

2014/6/16 2:06[日経新聞]

 4月、資産運用業界に衝撃が走った。GPIFが日本株の運用委託を見直し、大半の国内運用会社との契約を解除。日本株運用にもかかわらず、外資系運用会社が10社と委託先の7割を占めることが決まったためだ。
ーーーーー
勿論安倍政権時である

13. 2020年4月03日 17:48:59 : 5M7nPylE6c : TGk0M1EwZ0xXZlk=[1] 報告
04>「・・・20年1〜3月の運用実績は18兆円の赤字。国内債が1000億円の赤字、国
内株式が7兆6000億円の赤字、外国株式が10兆6000億円の赤字だった」


GPIF運用資産残高169兆円に対し、18兆円の穴をあける。この穴はあくまでも19年度末の数字であり、ここから20年度末にかけて、更に拡大は必至の情勢だ。現今の世界情勢や金融恐慌・世界恐慌の深刻さからは、NYダウも揉み合った後に、年央から来年にかけて更にダラダラと落ち込み、最終的には1万ドル台半ばまで落下するんでねえかい。その時は東証もこれに連れ1万円台前半までいく可能性がある。そうなると、あける穴は到底18兆円じゃあ済まねえよ、悪くすると運用資産を半減させる最悪ケースもあるかも。
そんときは安倍は既に放逐で居らんだろうが、年金給付は到底現状維持できず、給付大幅削減は必至だろう。年金資産運用を、内外株式50%もの高率なリスク運用させる事は、危険すぎてやるべきでねえし、又年金運用の正道ではない。でえてえカルパースなんかは、株式では殆ど運用しねえんでねえかい、ポートフオリオは不明だが、殆どは債券等主体の運用で、石橋は叩いても渡らねえつうような、超慎重姿勢と思う。そいが年金運用の真のあるべき姿だ。年金ぐれえ鉄火場に馴染まねえもんはねえよ。安倍の指示で50%の株式運用と聞いたとき、彼等海外年金運用担当プロは、皆安倍の頭の中を疑ったとちゃうんかいな。事情を知っしょるGPIFの幹部は、この3月で皆一斉退職だし、安倍も恒例オラア知らねえよと責任転嫁で、アッキーと温泉でも繰り込みヤレヤレと一息だろうが、暮らしのツテが危うくなる全国幾百万年金受給者は、怒りをぶつける相手もなく、歯ぎしりするばかりだな。

14. 2020年4月03日 17:50:20 : z2riaQnxU2 : TGFGc0dFVDhzWVE=[1] 報告
安倍政権では、企業再建もできないのに国金を株式投資することに、投資もアタマの中身も問題がある。一番利益が出るのは苦境企業の減資→国金出資で再建し再上場だ。
だが、役員責任も問わない安倍政権には、株式も経済も任せることが政治の欠落だ。
サラリーマン社長の経団連など、原発事故後に、原発が事故れば日本負担などと間抜けな原発のセールスして、そんな馬鹿な国に優秀な人材が来るはずが無いことを安倍と同行して廻った。
この間抜けな経団連が政治欠落の自民党支持している日本の権力構造に問題がある。
15. 2020年4月03日 19:25:33 : yTTl3NLCAo : d1BiVUkuRC9rbVU=[224] 報告
大損を 承知で注ぐ 確信犯
16. 2020年4月03日 20:06:40 : tdkIA0Bu5A : c3FTTTFNMUlHYy4=[89] 報告
⇒《3月31日で終わる四半期の運用実績なら4月1日に確定できる。その運用実績の公開が7月まで先送りされるのは国会での追及を回避するためであると推察される。》

また隠蔽ですか…
あーあ… 結論はいつも「安倍晋三、山口那津男じゃダメだな。」ですね。

違う観点から年金を懸念される方もいます。

毛ば部とる子氏
「3月24日の日経が『GPIFが外国債の比率を15%から25%へ引き上げる』って報道したんですね。なぜこの時期なんでしょう。おそらく(米国が)緊急事態宣言を出すには、凄い量の資金が必要になる。日本にも『米国債買ってくれ』っていう話があったんではないかなと思うんですよ」
https://youtu.be/y9rvKzUc-1E?t=595

米国債… 売りたい…

植草氏、がんばってください。応援しております。
日本の独立(脱米親亜)・民主化・脱土人・脱原発・脱炭素……共産・れいわ政権樹立へ。

17. 命を大切に思う者[1774] lr2C8JHlkNiCyY52gqSO0g 2020年4月03日 21:01:41 : RecYRwYrJr : eVBBRlhiWnVNd0E=[39] 報告
株の評価額ではそうでしょうね。
国民から預かった金で賭博をやること事態、犯罪なのですが、
こうなってしまった以上、
あの連中には、じたばたせずに、株価が少しでも戻るのを待って貰いたい。
そして、損失額が許容範囲に収まるくらい株価が戻ったら、即株を売って現金に戻して、
もう二度と賭博をやらないようにしてほしい。増やす必要はない。大事に預かっててくれるだけでいい。

社会保障の財源は、年収の多い人に負担させればいい。
年金保険料なんて税金みたいなものなのだから、
年収の多い人が、多く払って、老後に一部しか戻って来なくて損するのは、当たり前です。それが社会保障。
自民党の年金制度は出鱈目です。
年収の多い人にも、老後に全額返金して、その上、公金をあげてる。それも年収の多かった人ほど多くあげてる。
これを国民がおかしいと気付かないのは、
建前上、年金給付で補填する金は、株式投資で増やして得ることにされているからです。

要するに、あいつらが、年金保険料として得た金を株式投資してる理由は、
本来、負担させないといけない、年収の多い人に、
全額返金してしまって負担させず、その上、公金まであげて、それも年収の多かった人にほど多くあげる、
この暴挙に、国民に感ずかれないようにするためです。誤魔化しのためです。

株式投資しても増えるわけないのですよ。
年金保険料なんて税金みたいなものなのだから、
年収の多い人が、多く払って、老後に一部しか戻って来なくて損するようにしないといけないのです。
社会保障の財源を、年収の多い人に負担させずに、誰に負担させるんだ!
消費税名目で奪う手口で、国民全員に一律に負担させるのか?
年収の多い人にまで公金をあげるために、それも年収の多かった人ほど多くあげるために... 
18. 増税反対[1892] kZ2QxZS9kc4 2020年4月04日 00:08:46 : 0YMjcsCkAo : eUFWTjNoRHM2RnM=[140] 報告
「そして、損失額が許容範囲に収まるくらい株価が戻ったら、即株を売って現金に戻して、もう二度と賭博をやらないようにしてほしい。」


 多分もう売り逃げは出来ないと思いますよ。

大量に売ると株価が暴落するので、売るに売れないのです。試しに「株買うのを

止めて全部売ります」って言ってみて欲しい。確実に1万円を切ると思います・・・

19. 2020年4月04日 12:51:17 : KmxizWASj6 : R0lZdzFFdXp4UnM=[18] 報告
コメントがかぶってしまいますが、次の株価の漠上げで、GPIFの利益を確定させ売却してほしいです。 そして株式からGPIFは撤退でしょう。

それから、FRBの国有化については、どの報道も都合が悪いために扱っていません。
予測されることは何でしょうか?

また、日本企業が台湾に移転(進出?)しているのですが、マスクや空気清浄機など、日本のメリットとデメリットはどうなりますか?

沖縄の漁業域が、今のにせ首相により沖縄は狭められ、台湾の領域が増えています。 沖縄のお魚よりも、台湾の魚介が店頭に並んでいます。 

▲上へ      ★阿修羅♪ > 政治・選挙・NHK271掲示板 次へ  前へ

  拍手はせず、拍手一覧を見る

フォローアップ:


★登録無しでコメント可能。今すぐ反映 通常 |動画・ツイッター等 |htmltag可(熟練者向)|(各説明

←ペンネーム新規登録ならチェック)
↓ペンネーム(なしでも可能。あったほうが良い)

↓パスワード(ペンネームに必須)

(ペンネームとパスワードは初回使用で記録、次回以降にチェック。パスワードはメモすべし。)
↓画像認証
( 上画像文字を入力)
ルール確認&失敗対策
画像の URL (任意):
投稿コメント全ログ  コメント即時配信  スレ建て依頼  削除コメント確認方法

▲上へ      ★阿修羅♪ > 政治・選挙・NHK271掲示板 次へ  前へ

★阿修羅♪ http://www.asyura2.com/ since 1995
スパムメールの中から見つけ出すためにメールのタイトルには必ず「阿修羅さんへ」と記述してください。
すべてのページの引用、転載、リンクを許可します。確認メールは不要です。引用元リンクを表示してください。
 
▲上へ       
★阿修羅♪  
政治・選挙・NHK271掲示板  
次へ