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森永卓郎氏 日銀の国債買い取りが円安・株高の好循環を生む(マネーポスト)
http://www.asyura2.com/16/hasan113/msg/169.html
投稿者 赤かぶ 日時 2016 年 9 月 12 日 18:14:45: igsppGRN/E9PQ kNSCqYLU
 

             日銀の国債買い取りで日本経済に好循環も


森永卓郎氏 日銀の国債買い取りが円安・株高の好循環を生む
http://zasshi.news.yahoo.co.jp/article?a=20160912-00010000-moneypost-bus_all
マネーポスト2016年秋号


 今後の日本経済の行方に不安を覚えている人も少なくないだろうが、経済アナリスト・森永卓郎氏は「景気に明るい展望を描いている」という。いったいどういうことなのか、森永氏が解説する。

 * * *
 7月の参議院選挙で大勝した安倍政権は、アベノミクス再起動を目指し、事業規模28兆円超の経済対策を打ち出しました。さらに日銀も、その後方支援として、7月29日に上場投資信託(ETF)の買い入れ額を年3.3兆円から6兆円に増やす追加金融緩和を決めました。

 約3兆円の増額でしかなく、あまりに少ないという理由から当初の市場の反応は冷ややかでしたが、私は日銀が今年1月のマイナス金利導入から約6か月ぶりとなる追加緩和に踏み切ったことは評価できると考えています。さらに、これに留まらず、遠からぬうちに日銀は追加の量的金融緩和を実施すると見ているので、景気にも明るい展望を描いています。

 政府が28兆円規模の経済対策を行なう財源として、国債の追加発行を行なわざるを得ないので、日本政府の財政問題がさらに逼迫すると危惧する人たちも少なくありません。だが、現状ではさらに10兆円や20兆円分の国債を追加発行しても何ら問題はないと考えています。新規発行した国債は、追加金融緩和策として日銀が買い取ればよいのです。

 日銀が国債を買い取り、資金を市場に供給することには、3つの副作用が考えられます。【1】為替相場が円安になる、【2】日本国債の金利が上昇する、【3】日本の物価が上昇する、というものです。

 しかし、現時点でいえば、まず為替相場はかなり円高水準となっているので、これが少々円安に振れてもかえって日本経済にはプラスに働く。それから、日本の長期国債はマイナス金利となっている。円高進行により物価も下落しており、6月の消費者物価指数は前年同月比マイナス0.5%と、3年3か月ぶりの大きな下落幅となりました。

 そうしたことから、日銀がさらに国債を買い取ることで危惧される副作用は、現状ではむしろ日本経済を好転させる方向に作用すると考えられるのです。つまりは、それが円安・株高の好循環を生むことにつながるでしょう。

 

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コメント
 
1. 2016年9月12日 18:31:13 : 3E76uVCkj6 : nVgKMnZYopg[83]

 愛が 何度も 繰り返し述べていることだ

 0%金利とは 永久国債(悪く言えば 赤字国債)が発行できるということだ

 マイナス金利は 赤字国債を発行することは 良いことだと 価値観が 180度かわるのだ

 ===

 この赤字国債は いわゆる ヘリコプターマネーと同じ意味になる

 今は そのヘリコプターマネーが ETFや 株式に回っている 

 金持ちに 膨大な金を 配っているということだが

 貧乏人に 無尽蔵に金をばらまく  真の ヘリコプターマネーになれば

 日本の景気は バブルになるほどの 好景気になることは 議論するまでもない
 


2. 2016年9月12日 19:02:52 : nJF6kGWndY : n7GottskVWw[2636]

>日銀が国債を買い取り、資金を市場に供給することには、3つの副作用が考えられます。【1】為替相場が円安になる、【2】日本国債の金利が上昇する、【3】日本の物価が上昇する


普通、QEで金利は下がるだろ

それに肝心の副作用を忘れている

巨額のQEの結果、当座預金は膨れ上がっているから、出口で金利が2%になった場合、

手持ちの国債は下落し、かつ配当の利子は低いのに、当座預金への利子は膨れ上がっていく

つまり日銀は膨大な含み損を抱えるということだ


当座預金を減らさない限り、巨額の含み損を税金で補てんするか

市場金利が上昇しても金利を低く維持して、高インフレになるのを放置するか

さらに政府・金融庁が介入して融資規制などのマクロプルーデンス政策での締め付けが必要になるだろう



3. 2016年9月12日 19:37:39 : 3E76uVCkj6 : nVgKMnZYopg[84]

 >出口で金利が2%になった場合

 何を寝言を言っている マイナス金利になれば 出口は必要ないのだ

 赤字国債は 良いことなのだから わざわざ 金利をプラスにする必要がない

 ===

 マイナス金利と ヘリコプターマネーで 困ることは 景気が良くなりすぎることだから

 良くなれば 0金利に戻す必要があるということだけだ
 


4. 2016年9月12日 20:02:32 : gNM94mG1C2 : XuXldcAHKSA[50]
前向きな 言葉に弱い 心理突き

5. 2016年9月13日 05:15:39 : 46au376vfM : ZYM7DDGC_rw[953]
日銀、腹満腹になって、次はどうするのだ?森永君。

売れないと、日銀大損!

最後の買い手は、残念ながら、ババを引く。


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