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突然の大暴落の可能性も アベノミクスの下支え「官製相場」も終焉か〈AERA〉
http://www.asyura2.com/17/hasan124/msg/509.html
投稿者 赤かぶ 日時 2017 年 11 月 14 日 08:22:05: igsppGRN/E9PQ kNSCqYLU
 

突然の大暴落の可能性も アベノミクスの下支え「官製相場」も終焉か
https://headlines.yahoo.co.jp/article?a=20171113-00000066-sasahi-soci
AERA 2017年11月20日号



日経平均は約26年ぶりの高値となった(AERA 2017年11月20日号より)


 兜町はバブルに浮かれ出したのか。日経平均株価はあっさりと「バブル崩壊後高値」を更新し、11月7日には1992年1月9日以来、約25年10カ月ぶりの高値だ。それでも「日本株のPER(株価収益率)は15倍台、89年のバブルピーク時の70倍にはほど遠い。まだまだ割安」と大手証券幹部は一層の株高を煽る。

 暴騰の主役は外国人投資家だ。「9月上旬まで日本株を売り越していた外国人投資家が安倍・自民大勝で一斉に買いに転じた。政治ファクターに敏感な彼らにとって日本は最も政治的に安定した国。“アベ買い”が市場のコンセンサス」という。さらに好調な企業業績、世界同時好況、金融緩和の継続という3点セットが揃い、2万4千円台乗せも近いと見られている。

 だがそんなユーフォリアは永遠には続かない。折しも11月は北海道拓殖銀行、山一証券が相次いで経営破綻した97年の金融危機から20年の節目。大暴落はある日突然訪れる。

 一方で「官製相場」との見方も依然根強い。牽引するのはGPIF(年金積立金管理運用独立行政法人)を代表とする機関投資家の、俗にいう「クジラ買い」だ。ある市場関係者は言う。

「午前中に日経平均が下落すれば、必ず日本銀行によるETF(上場投資信託)の買いが入る」

 日経平均などの指数に連動するETFを年間6兆円買い入れる方針を表明した日銀は、株価が軟調になれば買いに回る。これが市場に安心感を生み、株価上昇へとつながる好循環を生んでいるのだ。

 ただ、日銀の布野幸利審議委員は8日、宮崎市内での講演で、株価について「PERが低いレベルにとどまっており、過熱状態にはない」とバブルを否定する一方、「日銀が買って株価を上げたということは事実としてない」と指摘。株高は世界経済の回復や投資家の動向、好調な企業業績を強く反映したもので、日銀によるETF買い入れについても「現段階で変更の必要性は感じない」と語っている。

 だがすでに日銀のETF保有残高は20兆円を突破。日本株全体の3%超に達しており、「株価形成をゆがめている」との批判は強い。日銀の自己資本(8兆円弱)の3倍近いETF保有も異常だ。一旦、株価が下落に転じれば、あっという間に債務超過に陥りかねない水準なのだ。

 さらにもう一方のクジラ買いの主役のGPIFの株式投資も限界に達しつつある。「ポートフォリオに占める国内株式の割合は9月末で24.35%、外国株式は24.03%まで上昇。内外株式の保有割合の基準は各25%で、ほぼ上限に近い」と市場関係者。要はアベノミクスを下支えした「官製相場」が終わりに近づいているのだ。

 外国人投資家の日本株買いにしても、いつまで続くか予断を許さない。世界的に株高が進む中、低金利も継続し、債券相場が堅調に推移。株高と債券高が共存する世界は一面では異常だ。グリーンスパン元FRB(米連邦準備制度理事会)議長は、中央銀行が政策金利を引き上げても長期金利が低いまま続くこの現象を「コナンドラム(謎)」と呼んで懐疑した。

 先進国が低成長下にありながら株価は高騰する主因は「高圧経済」と呼ばれる過剰なまでの金融緩和にあるとされる。要は供給を上回る需要を中央銀行がマネーの供給によって人為的に作り出しているだけなのだ。

 その構図はいつ反転するのか。過剰な金融緩和の本尊、米中央銀行のFRBでは、来年2月にイエレン議長に代わり、パウエル理事が新議長に昇格する。ハト派で利上げや量的緩和の縮小に慎重とみられるパウエル氏だが、議長としての手腕は未知数だ。今年は米国の株価暴落「ブラックマンデー」からちょうど30年。もう一度言う。危機はいつも突然、訪れる。(経済ジャーナリスト・森岡英樹)



 

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コメント
 
1. 2017年11月14日 09:19:07 : nJF6kGWndY : n7GottskVWw[4396]

当面、そう大した下落は無い

よほど頑張ってもブラックマンデーレベルだなw


2. 中川隆[-5902] koaQ7Jey 2017年11月14日 09:24:51 : b5JdkWvGxs : DbsSfawrpEw[-8523]
ドル表示の日経平均を見れば

日経平均のエリオット波動の正しいカウントは

リーマンショック後の安値 2008.10 : 6994 からプライマリ-波の上昇が始まり


プライマリ-波 @波ピーク 2010.04 : 11408

プライマリ-波 A波ボトム 2011.12.01 : 8135

プライマリ-波 B波ピーク 2015.06.24 : 20952

プライマリ-波 C波ボトム 2016.6.24 : 14864


現在はプライマリ-波 D波がエンディングダイアゴナルとして進行中


日経平均週足で柴田罫線では先週末で

ぬ売り、い売り、き売り

と三つも売りシグナルが出たから、今週から下降トレンドに転換だね


株価のボトムは 4か月サイクルで来てる

2/12→6/24→11/9→4/17→9/8→1/25頃

今週から下降トレンドに変わって、1/25頃から戻りがあるから、そこが次の買い場

[32初期非表示理由]:担当:混乱したコメント多数、規定違反多数により全部処理

3. 2017年11月14日 12:37:24 : yAkuCCcqcM : MvYh2RoZr0U[1]
perは15レベルなので株価は適正価格だ
ただし調整は入るだろう
問題は買いのエネルギーが何か
要因は海外にあるので
愛には予測不能だ

4. 中川隆[-5892] koaQ7Jey 2017年11月14日 13:51:32 : b5JdkWvGxs : DbsSfawrpEw[-8523]
>>3
>perは15レベルなので株価は適正価格だ

相場もこの20年で180度変わったからね

PERはすぐにプラスからマイナスに変わるから 現代では株価指標として使えないんだ



[32初期非表示理由]:担当:混乱したコメント多数、規定違反多数により全部処理

5. 2017年11月14日 15:53:04 : z0SQdjEyNM : pYIKdJH9r_s[195]
日経225連動型上場投資信託

本日

信用買残 135,024株(11/03)

信用売残 237,647株(11/03)

水ものだけど、この先下がると見ている人の方が多いみたい。
ピークをつけたか。


6. 2017年11月15日 07:58:37 : XMVW3pnUVI : Nf88Sk1AVTc[1]
*1
いい年こいて、他者が見て不快になる罵詈雑言ばかりコメントして恥ずかしい男だ

7. 2017年11月15日 08:28:52 : HP2VDsgRNI : W5d99k_TJms[20]
阿修羅掲示板管理人さんに官邸からの命令でも届いたのかな?
国難安倍のバンカースッテンコリン関連投稿が一掃されてるじゃん

https://www.fastpic.jp/images.php?file=2531202656.jpg

[32初期非表示理由]:担当:スレ違い

8. 2017年11月15日 19:54:14 : uXo8bfeFPs : OU8Bqp_PIs8[1]
ジャンク級のソフトバンクが崩壊しそうだな。
苦し紛れの買収劇も失敗に終わってる。

9. 2017年11月15日 20:23:07 : K5k2YPoJjw : 1WY87R4JP9w[109]
日経の 数値見るたび 白け顔

10. 2017年11月16日 08:20:07 : VsRQKIEDFs : KI9t4d7F818[2]
野田聖子総務会長が着任した時、異次元緩和の終結は想像するだに恐ろしいと言っていた。

私のような経済の素人でも身震いするくらいだ。

株価暴落どころか銀行デフォルト、円の暴落などなど身の毛がよだつ現実が迫っているのではないか。

現金は自分で所持したほうが良いかもしれない。

貨幣や株券などのあらゆる金券は紙切れになる。


11. 2017年11月16日 19:10:10 : hLCYiFOWcg : 8SYfJ6jiHxs[1]
GPIF。
この組織は、大切な年金を株価の買い支えに使っていることを隠そうともしない。
高齢者の生活など知ったこっちゃない。
これまでにもグリンピアを始め膨大な年金を溶かしてきた。
もう何をやっても糾弾されないという意識が染み付いている。
特別会計、特殊法人、年金運用、もう官僚はやりたい放題、誰も責任をとらず増殖中。

無駄遣いはある。
ただ、その数と規模が大きすぎて誰も全貌を把握できないのだ。
こうなったら国家が崩壊するまで為す術がないのか・・・
故・石井紘基議員が生きていたら・・・

ともあれ、国民が、税金が足りないという政府の主張を疑わないことが異常である。
それをチェックするために国会議員を選出してるのだ。
真っ当な野党の躍進が絶対に必要だ。
それなくして政府の放漫は正せない。
    


12. 2017年11月20日 07:55:12 : 7RkjO78jkk : @E3wEMBXOJE[8]
アベノミクスが株価下落要因。

アベノミクスの終焉で株価安定。

直近では仮想通過に抱きつかれ株価となっている。、

仮想通貨排除で株価安定となる。



13. 2017年11月30日 18:13:54 : oMVXrNL4LQ : OW_yAiIkc_8[1]
perは15レベルなので株価は適正価格だ
ただし調整は入るだろう
問題は買いのエネルギーが何か
要因は海外にあるので
愛には予測不能だ

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